出口信用險、國際保理業務的保證、與國際擔保功能之異同

03-20

　　博主前幾天去上海講了幾天課，邀請方主要是以承作國際保理業務為主的公司，客戶目標是有跟中信保購買出口信用險、需要出口融資額度的出口商．

出口融資額度跟出口信用保險額度無關

　　在大陸，很多出口商購買出口信用保險（尤其是中信保的產品）其實目的不是為了「債權保險」，而是為了融資的需求！有些銀行會搭配中信保的保單對出口商提供出口融資，融資融度跟中信保核出的保險額度掛勾... 其實從授信的角度看，「保買方信用」跟「對賣方提供融資」是連接不到一起的！畢竟中信保的保單保的是買方破產倒閉死亡蓄意賴帳的風險，換句話說，就是只保買方的「付款能力」，而不是保買方的「付款意願」！

　　買方如果對貨物的品質、數量無法驗收合格，自然有權力可以主張不付款（即沒有付款意願），有爭議的貿易中信保是不會理賠的．所以提供融資的金主若誤認為「客戶買了保險就是還款來源有保障」，要求出口商先去跟中信保買保險，買到了之後就敢予以貸款，這是非常危險的授信觀念．

　　有些出口商因為出口成長，中信保的保單額度跟不上企業成長的速度（其實出口商只是為了要融資才會買保單），因為銀行的融資額度是跟著保單的，所以出口商想多拿一些貸款就找上保理公司談合作（融資）．保理公司比銀行更隨便了，有沒有保單也不重要（並非保理公司比較有sense），只想仲介各式金主進來，問題是金主也不是吃素的，大家天天開會討論方案，金主這邊不滿意那邊不滿意，熱鬧一段時間之後就不了了之．

只要有「好的保證」，借錢才不是問題！

　　貿易融資業務，出口商想融資，自己又不是甚麼Ａ咖，那就得藉助於「好的保證措施」才有可能！

　　舉個例子，買方是世界500強的企業，又接受出口商簽發匯票並願意予以承兌，那麼很多銀行就會願意提供融資的機會給出口商．又譬如買方通過1000大的銀行開發信用證作為結算工具，那麼出口商出貨之後，只要經出口地的提示銀行（或押匯銀行）審核文件無誤，也可以比較輕易的取得融資．舉例的這兩種方式都是屬於「好的付款保證」的一種．

　　「好的保證」有三個特性：一是保證不能撤銷；二是保證內容不與基礎契約掛勾；三是僅以單據做書面審查．保理的保證按GRIF的規定是可以隨時撤銷，然後保理的保證也不能脫離基礎契約（這就是為什麼買方主張商糾就可以免賠），賠償時要出示的單證事先也無法約定，完全由（進口）保理商主觀認定．

　　而購買中信保保單呢？算不算是「好的保證措施」？原則上中信保的保單是一種「保險」的性質．保險是基於投保人發生保單內約定的損失後，據此向保險公司申請賠償損失；保理的保是一種「保證」，是買方不履行保理商保證條款的條件，由保理商「主動」對受益人代位清償．不過中信保的「保」的內容基本上與保理商差不多，大原則都是「只保買方付款能力，不保買方付款意願」，所以保理的保，跟中信保的保，對「金主」而言不能完全覆蓋買方付款的風險（付款能力與付款意願），所以二者都不是「優質的保證」！

國際獨立保函是好的「保證」做法，但不一定適合融資使用

　　喂！喂！喂！叢老師！你剛剛不是說出口商要融資就要有「好的保證措施」嗎？怎麼你又說國際保函是好的保證，但是不一定適合融資呢？

　　的確！國際獨立保函依據國際商會訂出的UCP或ISP或是URDG的規則，符合上述優質保證的「三個特性」，不過獨立保函並不是無因的性質，如果需要提示文件求償，還需要看「要求提示何種文件」才能做評判！

　　老王專做出口電子零件的生意，某天接到了一個俄羅斯的買家要買十個貨櫃的ＬＥＤ燈具的電子調節器，帳期要求三個月．為取信老王，買家通過當地阿撒布魯銀行開過來一張獨立保函，內容是「we hereby issue this irrevocable standby L/C being payment undertaking...」行！這段話表明了由阿撒布魯銀行擔保買方的付款義務，不過下一段話要求如果老王收不到貨款要來跟本行Claim的時候，必須提示以下文件「Document require: 1) Beneficiarys statement stating that... 2) ...upon evidencing that applicant fails to fullfill...」哇靠！老王提示的文件必須有由買方簽字證明的「不付款證明」？買方破產或賴帳時願不願意幫老王簽一張"茲證明本人未付款給老王"的書面證明？但是沒有這份文件，銀行就會以「提示的文件不符點」為由賞賜一個UNPAY！

　　阿撒布魯銀行開出來的是不是獨立保函？是！是不是不能撤銷？是！有沒有僅依書面文件審查？有！但是提出這種不合理的文件要求，老王很有可能拿不到這種文件！所以對老王而言債權是一點保障都沒有... 債權既然無法確保，那麼怎會有銀行願意提供融資給老王呢！

　　所以「獨立保函」的好壞，還是得依據開證銀行的資質以及「要求提示的文件」是否容易取得這兩點來做進一步的判斷才行啊！

國際詐騙集團常用手法

　　銀行開獨立保函通常以SWIFT形式發送．一般而言，有用MT760格式，也可以用MT700，甚至用MT799都可以．有些保函可能是透過大型銀行代為發送MT710形式的「獨立保函」，這種形式的保函其實發送銀行只是一個通知銀行的身份，真正的保證人並不是發送銀行，而是「委託銀行代為發送」的委託者，譬如地區性小型商業銀行、擔保公司、融資公司、甚至保理公司等都有可能．

　　當然以MT710形式發送的獨立保函不一定就是詐欺，有可能是地區性小型商銀沒有加入SWIFT組織．不過如果受益人（譬如出口商）搞不清楚，以為就是對方大銀行開出的獨立保函而放心大膽的出貨，萬一日後買方沒依約付款，可能就會面臨到「原來保證人也是一個小癟三無力付款」的窘境．

結論

　　保理商可以通過很多國貿財務工程的手法為出口商在「債權保證」一途上強化，讓出口商變成橄欖球－－銀行大家搶著做；只是一個單純的出口信用保險，那麼出口商就是足球－－銀行踢來踢去，沒人願意跳這個坑！