銀行拆借利率由什麼決定？

03-19

任何一個經濟問題細挖下去發現都是無解的，對於理科生來說簡直是方程都列好了，你告訴我這是道閱讀理解題，唉，心力交瘁。

先說國內，兩個銀行間的拆借利率是基於SHIBOR(上海銀行間同業拆放利率)，並參考本行的資金成本、流動資金、對方的規模、信用等一系列因素，協商確定的。你就想像兩個人，一個向另一個借錢，影響雙方確定借款利率的因素有多少，影響銀行間拆借的因素只多不少。而且最最厲害的是個人間借款超過央行發布的基準利率一定比例就會被認為高利貸，超出部分是不受法律保護的，而銀行間拆借是自由市場，周瑜打黃蓋，高到飛起也沒人管你。

現在我們先說說其中起決定作用的SHIBOR，官方定義如下:

上海銀行間同業拆放利率（Shanghai Interbank Offered Rate，簡稱Shibor），以位於上海的全國銀行間同業拆借中心為技術平台計算、發布並命名，是由信用等級較高的銀行組成報價團自主報出的人民幣同業拆出利率計算確定的算術平均利率，是單利、無擔保、批發性利率。目前，對社會公布的Shibor品種包括隔夜、1周、2周、1個月、3個月、6個月、9個月及1年。

Shibor報價銀行團現由18家商業銀行組成。報價銀行是公開市場一級交易商或外匯市場做市商，在中國貨幣市場上人民幣交易相對活躍、信息披露比較充分的銀行。中國人民銀行成立Shibor工作小組，依據《上海銀行間同業拆放利率（Shibor）實施準則》確定和調整報價銀行團成員、監督和管理Shibor運行、規範報價行與指定發布人行為。

全國銀行間同業拆借中心受權Shibor的報價計算和信息發布。每個交易日根據各報價行的報價，剔除最高、最低各4家報價，對其餘報價進行算術平均計算後，得出每一期限品種的Shibor，並於9:30對外發布。

重點部分黑體顯示了，這個利率就靠譜多了，基本上可以反應市場上銀行間的資金鬆緊情況。因為它摒棄了『』甲銀行領導晚上三分鐘泄了，第二天一氣之下給乙銀行報了個20%的利息。『』也規避了「丙銀行領導昨天生了個兒子，高興之餘免費把錢借給丁銀行。」這種隨機主觀因素，以期待最大化的反應真實的市場狀態。大家不要以為，這麼大的事，銀行怎麼可能隨便報，看一下下面的市場利率定價自律機制就明白了，人治永遠不及法治的呀。

市場利率定價自律機製成立於2013年9月24日，是由金融機構組成的市場定價自律和協調機制。市場利率定價自律機制在符合國家有關利率管理規定的前提下，對金融機構自主確定的貨幣市場、信貸市場等金融市場利率進行自律管理，維護市場正當競爭秩序，促進市場規範健康發展。

市場利率定價自律機制接受中國人民銀行的指導和監督管理，履行以下主要職責：

制定和修改工作指引及相關業務規則；
制定合格審慎及綜合實力評估標準，並對自願參與的金融機構開展評估；
制定上海銀行間同業拆放利率（Shibor）、貸款基礎利率（Loan Prime Rate，LPR）等市場基準利率報價規則，組織集中報價和發布，並對報價情況進行監督評估；
監督各類金融產品定價情況，督促成員貫徹執行國家有關法律、法規，對成員的定價行為進行自律管理，維護市場競爭秩序；
組織協調專門工作小組進行涉及市場基準利率培育的金融產品研發和創新。

接著說回SHIBOR，現在正值里約奧運，看到SHIBOR的計算方法是不是很熟悉，是不是想起了跳水女王。

恭喜你，都會聯想了。

18家銀行報價，剔除最高的，最低的，其餘的報價進行算術平均得出SHIBOR。這種計算方法是為了儘可能去除小概率事件的影響，使結果更準確。防止個別銀行多喝了兩杯馬尿，一拍屁股報出離譜的價格，影響整個市場真實的利率水平。從這個計算系統中我們也可以看到，拆借利率是一種基於統計數理計算出來的方法，單獨研究一家銀行的拆借報價噪點太多，不能準確的反應市場上客觀的拆借利率，我們看一下SHIBOR各家的報價，如下圖

是不是感覺很和諧。我們再來看看下面這個圖，

看到了什麼，2013年6.20日，建設銀行的報價18，幾乎是工商銀行的1.8倍。

說了這麼多，意思就是說，如果從源頭，即每一家銀行的報價來研究影響拆借利率的因素是沒有多少意義的，不妨，我們從宏觀角度來看一下，拆借利率和各種經濟數據有著各種關鍵，也許從中可以找到蛛絲馬跡。

未完待續。

行業約定

由交易雙方自定，通常以倫敦同業拆借利率為基準利率，即LIBOR，與之相似的還有香港同業拆借利率和新加坡同業拆借利率。

我國銀行間的拆借利率：

目前我國銀行間拆借利率用的是SHIBOR利率，即上海銀行間同業拆借利率。

以上轉自百度百科。話說這種純概念性的東西不能自己先百度以一下么，更細節沒有相關解釋的可以再到知乎上問一下。知乎上還是不建議只做伸手黨，這樣沒有什麼好處。

因素很多，不過主要由央行財政政策（存款準備金的增減、加息降息）決定的

首先需要知道銀行拆借利率是什麼

銀行拆借利率是以有資格金融機構（大銀行）各自為交易對象在銀行間同業拆借市場上為了扎平頭寸而拆出資金或拆入資金所獲得或支付的利率。這個利率有銀行間同業拆借市場上資金供求關係決定，各大銀行間自行報價，基於市場情況的單利，無擔保，批發性利率。

銀行日營業後如果發生法定存款準備金率低於規定

就需要從該市場上向除法定存款準備金率規定外有盈餘資金的銀行拆入資金。通常是隔夜就換。所以市場上最基本的利率為隔夜拆借利率。

目前上海銀行間同業拆放利率有八種分別為隔夜，一周，兩周，三個月，六個月，九個月，一年。

目前我國正在建立以銀行間拆借利率為基準利率的利率體系，市場以這個基準利率作為無風險利率，取代了以往以國庫卷收益率作為市場基準利率。

前段時間美元加息

加的就是美國聯邦基金利率，基本等同於SHIBOR,政府可以通過公開市場業務來影響這個利率。前段時間離岸人民幣暴漲時，香港銀行同業拆借利率隔夜拆借利率上漲至66.67%，標準的社會主義市場經濟。

主要決定於供求關係、貨幣政策等，其中貨幣政策主要是法定利率，它決定了銀行的資金成本，低於這個成本，銀行就不放款－－銀行是主要放款機構，他們的行為能左右市場行情；另外一個貨幣政策因素是準備金率，或者說緊的貨幣政策或者寬鬆的貨幣政策，緊貨幣下，銀行資金緊張，滿足不了需求，利率就會上升。

就具體的一筆拆借利率來說，還受拆入方的信用資質，資質差，利率就高。另外還有期限，正常情況下長期利率高於短期利率。

大道至簡，拆借利率就是資金的使用價格，既然是價格，自然是由供給和需求所決定。再深入下去，供給和需求背後的決定因素就比較多了，供給端，有貨幣政策，比如利率水平、存准率、近期公開市場操作等，有主要市場參與主體的掌握的資金量，市場參與者對資金投放收益的預期等等因素，那麼需求端呢，宏觀微觀的都可以說很多，時間關係就不展開了。