【和達產業觀察】醫學檢驗服務產業投資地圖（上篇）

03-18

文 | 和達資本袁濤

前言

醫學檢驗是運用現代物理化學方法、手段進行醫學診斷的一門學科，主要研究如何通過實驗室技術、醫療儀器設備為臨床診斷、治療提供依據。提供醫學檢驗服務的醫療機構主要包括各級醫療衛生機構下屬的檢驗科室等，以及第三方醫學檢驗機構。

產業投資地圖分為（上）、（下）兩篇，本篇主要內容為醫學檢驗服務行業總述和需求側分析。

一、行業總述

1、行業定義

公立醫院的檢驗科、病理科是我國醫學檢驗市場的主體。主要由於公立醫院在我國的醫療服務市場中佔據主導地位，公立醫院非營利性的業務性質和體制因素使其運營較為封閉，其醫學檢驗及病理診斷業務一般均由院內檢驗科、病理科完成。

獨立醫學實驗室（Independent Clinical Laboratory, ICL）是指在衛生行政部門許可下，具有獨立法人資格，獨立於醫療機構之外、從事醫學檢驗或病理診斷服務，能獨立承擔相應醫療責任的醫療機構。獨立醫學實驗室利用其成本控制、專業化等優勢，可以滿足醫院無法提供的檢測項目和檢驗數量需求，最早於20 世紀30 年代在美國興起，但由於體制和政策原因在我國直到上世紀90 年代才有醫學檢驗外包實驗室出現，2004-2005 年陸續成立了多家獨立醫學實驗室並向連鎖化發展。

（來源：和達資本）

2、醫學檢驗服務產業鏈

醫學檢驗機構屬於產業的上游環節，患者屬於下游環節。除此之外各類檢驗醫療器械生產商及檢驗試劑生產商為醫學檢驗機構提供相關產品。醫學檢驗服務供應鏈體系結構如下圖：

（來源：和達資本）

3、產業發展現狀

我國獨立醫學檢驗起步較晚，仍處發展初期。目前的醫學檢驗市場還主要在醫院中，以醫療機構臨床檢驗的1,462 項普檢為主，新增的新型檢驗業務市場仍待發掘。獨立醫學實驗室，最早於20 世紀30年代在美國興起，但由於體制和政策原因在我國直到上世紀90 年代才有醫學檢驗外包實驗室出現，之後又陸續有一些不同形式的檢驗業務服務中心、部分醫院的對外開放實驗室等，但均未成規模。2004-2005 年陸續成立了多家獨立醫學實驗室並向連鎖化發展。我國獨立醫學實驗室數量從2006年不到50家快速發展到2015年約350多家，2015年獨立醫學檢驗機構的收入規模目前不到百億，僅占檢驗市場的3%左右，僅存量市場就具有巨大增長空間，同時近幾年政策導向將使已成規模的大型連鎖實驗室受益而快速擴大規模。

二、需求側分析

1、市場需求整體情況

根據《中國衛生和計劃生育統計年鑒》數據，2015年公立醫院檢查費用總額2,235億元（2009年-2015年的年複合增長率為18.43%），約佔醫院總收入的10.7%，以此佔比估算醫院端檢驗總收入約為2,450 億，加上基層醫療機構和獨立醫學檢驗機構的檢驗收入，我國醫學檢驗市場規模約為2,700億元；而獨立醫學檢驗機構的收入規模目前不到百億，僅占檢驗市場的3%左右（申萬宏源以2015年基數測算，ICL潛在收入規模約450億元，具有350億元的增量空間）。根據2015年醫療檢驗規模測算，醫療檢驗市場規模按照未來5年10%的複合增速，其中獨立醫學實驗室ICL佔5%的份額，2020年醫療檢驗市場規模約4,348億元，ICL市場規模約217億元。（西南證券的行研報告指出2020年立醫學實驗室外包滲透率約10%，ICL市場規模達到250億元。）

未來5年預計醫學檢驗增長情況如下：

（來源：和達資本）

隨著近年來我國經濟持續高速發展、國家對產業的政策扶持、人民預防保健意識不斷提高，加之中國目前正在加速步入老齡化，醫療服務市場處於長期穩定增長的趨勢。

2、主要需求者的特點

近幾年病患者就診人數逐年增長，同時衛生機構近幾年的收入也大幅增長。根據《中國衛生和計劃生育統計年鑒》2013-2016年數據統計顯示，醫院就診人數及收入從2012年起至2015年每年保持約6%-12%的增長，2015年醫院總收入達到29537億元，就診人數76.93億人。

從醫療需求角度來看，需求主要源於以下幾個原因：

1）人口老齡化加速，加大醫療服務需求

近幾年中國65歲以上老齡人口每年保持3%-4%的增長速率， 2014年達到1.38億，佔總人口比重高達10%。在老齡人口數持續上漲的動下，我國醫療服務需求不斷釋放，個人衛生支出持續上漲。2015年我國個人衛生支出已達11,992.65億元，對比1990年267.01億元，年均複合增長率達16.44%。持續增加的醫療需求，促使了醫療服務行業的大發展。

（數據來源：衛生統計年鑒，中國65歲以上老齡人口與2005年-2015年個人衛生支出）

2）居民支付能力增強、健康意識提升帶動醫療服務需求

我國居民收入水平提高速度加快，隨著收入水平的提高，居民對疾病診斷預防及治療的需求增強，這都構成骨科醫療行業發展的持續動力。近年來，我國人均GDP保持了快速持續增長，2015年人均GDP接近8000美元，近10個一線城市和省份人均GDP甚至超過10000美元。隨著我國城鎮居民消費趨勢，整體消費水平和醫療保健消費連續維持增長，消費增長值得期待。

（數據來源：國家統計局）

3）醫保控費及分級診療政策加速檢驗外包需求釋放

雖然我國醫療服務資源供給量逐年增長，但仍無法滿足過快增長的醫療服務需求。另一方面，醫療資源分布失衡，公立醫院數量僅佔全部醫療服務機構的1.28%，但卻承擔了超過三分之一的診療服務。政府提倡「合理利用資源，減少醫療開支」的新醫改政策，尤其是自2015年起逐步推進實施的分級診療，有望顯著增加基層醫院的診療率，平衡醫療資源的合理分配。

發達國家ICL 行業滲透率較高的原因：一方面由於發達國家醫院具有嚴格的成本核算制度，而國內以公立醫院為主，醫院外包動力不足；另一方面，國外分級診療制度相對完善，中小型醫療機構承擔了大量的病人基礎診療工作，而這些機構檢驗項目不完善，需第三方機構的介入。目前，國內正在大力實施醫保控費及分級診療政策，這將加速檢驗外包需求的釋放。醫保控費將由降低醫藥、耗材費用向檢查、檢驗費延伸，醫院檢驗科由利潤中心變為成本中心，迫使醫院控制成本，將檢驗項目外包；分級診療目的在於將醫療服務下沉到基層診療機構，基層診療機構能夠提供的診療項目有限，且相對於大醫院，外包動力更足。