當新生人口減少時會發生什麼？日本人並非像小片片里那麼開放

第一章 我國新生人口減少的現實

1. 人口政策的變遷

從上圖可以看到，2017年是全面二孩政策的第二年。

2. 全面二孩後，新生人口不及預期

衛計委曾預測全面放開2胎之後，2017年出生人口的最低為2023.2萬。 而現實數據卻是，2016年新生1786萬人，2017年新生1723萬，同比減少63萬。

2017年新生人口中，二胎佔比重達到了51.2%，，一孩為841萬，比2016年的一孩962萬，足足少了121萬人。 這意味著二胎開放之後，年輕人連一胎都不願意生了。圖中藍色線條是衛計委預測的新生人口曲線，而實際出生人口是下面的紅色線條。

3. 90後、00後母親數量減少，會導致新生人口進一步下降

有人要說了，從圖中曲線看，新出生人口從2010年開始不是在上升嗎？2016年和2017年都有1700w的新生人口，是近20年的高峰，說明2胎政策還是有效果的嘛，不用擔心發生像日本那樣的「少子化」問題。錯！千萬別忽略了2016-2017年新生人口高峰的兩個關鍵因素：

• 1985-1990 年的新生人口高峰（平均2480w人/年），到2016-2017年正好在婚育年齡。
• 突擊2胎

30年前的2480w，到現在放開二胎，也就生出1700w。1700w/2480w=0.685。

按這個比例，到2020年-2025年，年均出生1900w的90後成為生育主體的時候，新生兒數量降為1300w，再往後看00後為1550w/年，到2030年後，新生人口只有1060w/年。這個數字準確嗎？

實際情況只會更差！為啥？

• 90後00後的生育意願更低（至於原因，後面會講到）；
• 90後00後的男女比例嚴重失衡（請看下圖）。

上圖清晰地表明90後、00後男女比例失調，大致為115:100~118:100，也就是說不僅90後00後總人數在減少，適齡婚育的女青年更是嚴重減少。5年後，中國母親的數量是現在的70%，10年後中國母親是數量只有現在的55%。再加上她們的生育意願持續降低，2023年，我國新生人口預計= 2017年新生人口數字1720w / 85-90年生的人口數2480w * 90-95年生人口均數2000w * 70%= 970w人/年，到2027年，我國新生人口決計不會超過800w/年。

中國人均壽命為75歲，到2025年，1950年後生的老人開始逐漸離世，平均估算為1650w/年（按當年出生人口數據粗略取均值即可），也就是說那時候人口負增長速度預計為-680w/年。這麼一估算，即使全面開放二胎，要不了多久中國仍會開啟人口負增長的路程。隨著時間推移，死亡人口增多，新生人口減少的剪刀差只會越來越大……

前陣子看到有人大代表提出開放三孩的提議，其實要我說開放多少胎都沒用，因為好多年輕人連一胎都不願意生。而實際上生二胎的又更多地出現在農村。有人說房價是最好的避孕藥，網友誠不欺我！

而比人口負增長更為慘烈的是年富力強的青年人大量減少，老齡化社會加速到來的未富先老的社會景象，至於這幅景象是什麼樣，後文將會為大家介紹。

4. 年輕人的生育意願持續下降的原因：

• 養育成本高（時間，金錢）
• 托育服務短缺。
• 對女性職業發展的不利影響。
• 部分年輕人生活態度的變化——佛系青年(在日本這叫「得道世代」）希望生活越簡單越好。
• 房價高企，經濟壓力大增。
• 都市女性對於生孩子會破壞身材加速衰老的恐懼。

這樣看來，我國新生人口大量下降是確鑿無疑的了。那麼隨著新生人口下降，我國進入「少子化社會」會出現什麼樣的經濟問題與社會問題呢？我們在投資決策上有哪些需要注意的呢？

第二章 少子化會出現的經濟及社會現象

我在之前一篇描述日本泡沫經濟的文章中立了flag——我會談一談日本的人口問題，那麼現在仍舊以日本這個與我國一衣帶水的國家為對象，討論一下人口減少會帶來的經濟與社會問題。日本2017年新生人口94w，是日本1899年有記錄以來的歷史最低水平，而死亡數則逐年上升，日本的人口問題已經成為全世界經濟學家都關心的話題。

經濟發展到一定程度，一系列的社會問題與人口問題都會隨之發生，在新生人口減少的問題中焦慮的還有韓國人，這裡安利一個比較贊的紀錄片《明見萬里》，有幾番提到少子化會造成的現象。

貼出片中的幾個核心觀點的截圖。（具體內容大家可以自行去看，不得不說韓國人這方面走在我們前面，也是一個值得研究的對象）

1.小城鎮大量空置

年輕人減少，老人留守。即使是曾經人口聚集的城市也不可避免。片中以東京的衛星城市多摩市為例，這個曾經為疏散東京人口壓力的衛星城，如今儼然一副鬼城的造型。

人口減少的城市，由於城市物業服務不能正常供應，居民樓居住價值降低。進一步造成人口外流。

2. 生源減少，學校合併。

這一現象其實現在中國的小城鎮也很明顯了，這次回老家發現10多年前我們那一屆學生要很辛苦才能考上的普通高中已經因為沒有了生源而停止辦學。

3. 房產價值迅速下跌

人口減少帶來的在投資商最直接的參考價值就是房價的快速下降。

途中藍線是日本新生人口的變化曲線，紅線是房價的變化曲線。只是巧合么？日本房價迅速崩盤，與泡沫經濟的破滅最直接相關，我在有一篇文章中（原來當代的中國和「泡沫時代」的日本那麼相像）有著重提到。當時也埋了個伏筆「90後出生人口的下降，增加了房產拋售預期」，預期這個詞，我在研究泡沫經濟的時候就很喜歡。我覺得這個詞是一切泡沫之源，比如最近很熱的「台灣人瘋搶衛生紙這件事」，很令人不可思議吧（這事在70年代的日本也發生過），人性相通吧?哈哈哈！衛生紙這東西說破大天，也沒有搶的必要，那些歐巴桑家裡的倉庫都堆滿了，還在搶，以至於超市的紙巾還沒上架就被搶光了。

台灣人搞出一大堆解釋紙巾會漲價的道理，什麼環保政策不能伐樹嘍，什麼運輸成本增大嘍……即使這樣，就算紙巾漲上去的話，會到你們買不起用不上的程度么？還不是預期在作祟，人們預期紙巾這玩意兒會一直漲價，不會跌。就會發生所有人都屯，沒有人賣的狀況，這東西就會脫離本身價值形成泡沫。回想當年中國搶鹽，一個尿性。就連現在中國全民炒房，也是一回事。各路專家扯破嗓子喊出各種房價會漲的理由，什麼剛需啦，丈母娘逼的啦，中國人的置業傳統啦，土地限制供應啦，房子不夠住啦，政府不會讓房價崩盤啦……一大堆，其實就一個——「房價漲了這麼多年，人們預期它會一直漲下去，就只會是買的人多，賣的人少」 。就好比說，你有一房子目前值500w，你一看過去房價翻漲的速度預期它2年後會變1000w，那你現在賣不賣？又來一哥們兒，在專家的忽悠下真相信自己是「剛需」，預期自己2年後鐵定買不起，你說他會不會搶著買？

但是預期一旦換個方向呢？剛需還會覺得自己的需求很「剛」么？賣房的還會等著兩年後翻番么？那時候就會是賣的多，買的少，原來怎麼漲後面怎麼掉，曾經說過房價會漲的理由也會煙消雲散。

所以少子化，會形成房產拋售預期。日本東京第一個衛星城多摩市，80年代的時候房價曾經瘋狂地翻了10倍，然後現在變成了空城。許多人一直到現在還在為沒有人住的房子還著貸款，片中的房產中介（下圖最右那個人）講「即使還完了貸款，手裡也只剩下價值很少的房產」。最近中國的環京地區是不是降的幅度很大？上海周邊的崑山花橋還值不值3w/平？

4 養老金問題嚴重，公共支出減少，國家面臨破產

關於這個話題我就不展開了，中國東北黑龍江由於青年人口凈流出已經造成養老金短缺，在2017年末的時候被各路大神討論過。中央財政為了救濟黑省，給出了從寬裕省份調配的方案。可是再過幾年，所有省份都面臨養老金短缺的問題了……現在義大利的年輕人都確信了他們將來領不到退休金的事實，也就是說我們這代正在繳納社保的人，將來大概率領不到養老金。是不是很蛋疼？

5. 消費主體發生變化——成人紙尿褲比嬰幼兒紙尿褲還多

前面都說了很多悲觀的方面，這裡給一個明確的投資方向——老年消費市場。日本已經出現專門供老年人購物的市場和超市。中國未來的養老市場和老年人消費市場只會規模更大，什麼老年人紙尿褲啊，老年人康復中心啊，老年人服裝（到時候肯定比童裝火）…… 甚至喪葬，反正大家考慮換工作換行業的，考慮買股票的，都可以及時準備起來。

6. 青年人的就業狀況惡化——非正式僱傭擴大

首先跟大家確認這一現象是現實存在的，在日本、義大利這兩個超老齡化社會的國家非常明顯，目前韓國和台灣也逐漸出現這種情況。可是轉念一想，年富力強的年輕人減少，那麼他們不就變成稀缺資源了嗎？按道理來說他們擁有更多選擇工作機會的權力才對啊，怎麼會機會變少、收入變少，以至於生存艱難呢？我花了好長的時間一直想找一套合理的邏輯來解釋這個現象，至今無果，在這裡提出來，希望讀者朋友能夠一起探討。

我目前想到的是年輕人的活力不僅僅體現在創造和生產上，還體現在消費上。消費主體的變化導致新興經濟發生變化，實體企業的創新和發展受到限制，企業會壓縮人力成本，僱傭緊縮。於是年輕人的機會只會進一步減少。

另外我覺得這個話題更像是一個社會學的課題。少子化導致青年人都出生在蜜罐里，成長階段受到的保護和過於理想化的熏陶，以至於他們不能勝任壓力大或者服務性強的工作而被淘汰下來也可能是一種原因。還有就是他們比較「佛系」，對什麼都無所謂，也沒什麼追求。總之這是一個很值得探討的現象。

7. 青年人不堪重負，壓力暴增，社會問題出現

由於年老一代經歷過經濟大發展的紅利，更多的金融資產集中在年老一代人手中。積累少的青年人所佔據的社會資源更少，在經濟危機中也更脆弱。

隨著平均壽命增長，年老一代60歲退休後還能再活20-40年。這將在政府福利資源分配上消耗相當大的一部分比例，進一步擠占年輕人的福利空間。數量更少的年輕人，沒有錢，沒有機會，沒有激情……沒有未來。他們認為：

• 即使努力工作，也改變不了社會階層，還努力幹嘛呢？
• 即使努力工作，也買不了房，索性就不考慮了吧。
• 不要告訴我擁有財富才是成功，我的成功是過得輕鬆。
• 對什麼都可以無所謂。
• 盡量過簡單的生活，沒有負擔。還結什麼婚啊？還生什麼孩子啊？
• 性生活也不需要。（這可不是我瞎說的啊，請看下圖）

8 得道世代（佛系青年）出現！消費需求急劇減少，市場結構發生巨變

其實中國的佛系青年就是copy這個得道世代的，我又要嘮叨一句了「人性相通啊~」

所以你要是還持有某奢侈品牌公司的股票的話，趕緊拋！戀愛都不談了，也沒有裝逼需求了，所以豪車也不需要了，花店開不下去了，鑽石不值錢了……而那些老年人喜歡的東西，會有更多的需求，比如紅內衣、成年紙尿布、拐杖……

9 少子化發生後，政府會採取一系列的刺激政策

• 減少投機市場，不能讓年老一代握住太多的金融資源啊。
• 對年輕人支付更多的失業福利（德國是這麼做的，所以經濟相對穩定）
• 投入有更多刺激經濟的基建項目（日本這麼幹了，但是效果不明顯，不知道英明神武的party會不會有更好的解決方案）。
• 延遲退休。
• 我們這代人退休的時候停發養老金。

本篇完！

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文章參考資料：

• 韓國紀錄片《明見萬里之人口衝擊》
• BBC紀錄片《別和日本人談性》
• 《日本今年新生人口數創新低 空房子如瘟疫般蔓延》

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