公司融資方式（二）——應收賬款保理融資

03-13

應收賬款保理融資是以應收賬款合法、有效轉讓為前提的銀行融資服務。這裡所稱應收賬款，是指企業因提供商品、服務或者出租資產而形成的金錢債權及其產生的收益，但不包括因票據或其他有價證券而產生的付款請求權。轉讓是指與應收賬款相關的全部權利及權益的讓渡。

按照資金方在債務人破產、無理拖欠或無法償付應收賬款時，是否可以向債權人反轉讓應收賬款、要求債權人回購應收賬款或歸還融資，分為有追索權保理和無追索權保理。有追索權保理是指在應收賬款到期無法從債務人處收回時，資金方可以向債權人反轉讓應收賬款、要求債權人回購應收賬款或歸還融資。有追索權保理又稱回購型保理。無追索權保理是指應收賬款在無商業糾紛等情況下無法得到清償的，由資金方承擔應收賬款的壞賬風險。無追索權保理又稱買斷型保理。

需要注意的是，以應收賬款為質押的貸款，不屬於保理業務範圍。

應收賬款保理融資利率有高有低。最低的能在4%（年利率），高的公布數據是24%（年利率）。所以說，資金成本高低跟融資方式關係不大，主要看企業的盈利能力和財務狀況。資本都是錦上添花，雪上加霜的。

2016年、2017年，進行應收賬款保理融資的和成立保理公司的上市公司都不少。部分公司以此為契機整合產業鏈，建立生態圈。如上市公司新希望（000876）與同一實際控制人控制下的新希望（天津）商業保理有限公司簽訂協議。為新希望推薦的客戶（包括分子公司、子公司的上游供應商及下遊客戶，包括但不限於飼料廠、屠宰廠、冷藏廠、供應商和養殖客戶等）提供保理融資業務，保理融資用途由公司嚴格監管使用，用於支付下屬子公司與上下遊客戶間貿易或勞動服務合同的款項。新希望（天津）商業保理有限公司按照銀行同期貸款基準利率上浮10%至40%在放款日前一次性收取保理費，同時根據業務管理情況按照《商業保理合同》約定收取服務費。如果逾期歸還保理融資款的，按《商業保理合同》相關約定收取違約金。