MFC行業觀察（上）大飛機-新能源-電動汽車等

文|劉明星 李建 王思傑

衝壓加工和鈑金製作是製造業的一個小鏈條，生產情況受下遊行業的需求左右。

C919單過道大飛機試飛啟動萬億美元大市場

波音預測中國將在2024年超過美國，成為全球最大的航空市場。到2035年，中國的客運飛機需求量是6810架，其中寬體飛機1560架，支線飛機140架，單過道分機5110架，價值一萬億美元以上。

據波音推測，在未來20年，單過道飛機是中國客機市場的主流機型，中國該機型的需求預測是5350億美元，佔中國客機份額的75%，這些機型目前由波音和空客主宰。

通常一件大型民用航空器的盈虧平衡產量是300架，目前商飛已經收到了570多架訂單，C919已經具備了盈利的條件。

除了整體外形和氣動方案完全由國自主設計完成以外,機體大部分也由國內廠商生產提供。其中,機頭由成飛生產,機身分別由洪都集團、西飛、沈飛、上飛生產,機翼由西飛、昌河公司、航天306所等生產,其他供應商還包括哈飛、637所等,整體國產化率達到了50%以上。

全球範圍內4G網路建設高峰已過，5G網路投資至少2018年啟動

根據GSMA的統計，全球移動運營商的固定資產投資在2015年達到了峰值，接近2000億美元，並從2016年開始掉頭向下，直接降低了6%，GSMA預計這一下滑趨勢將一直持續到2020年5G網路投資逐步啟動。

具體到中國市場，2017年三大運營商資本開支將減少462.1億元，同比降幅高達13%，這對於高度依賴國內市場的中興和華為以及配套供應商來說是個嚴峻的考驗。

5G技術首個標準化部署預計最早於2019年實現試商用，3GPP首個5G規範標準將於2018年3月前完成。

預計2019年至2025年，標準化5G NR基礎設施市場的年複合增長率將達70％，2025年底年度支出將超過1449億元，下一代核心網和傳輸網路基礎架構約合人民幣483億。

艦船行業還有10年穩定發展期

由於守衛南海、東海國門以及遠洋訓練和維修輪換的需求，預測未來中國將至少有4個以上的航母戰鬥群，艦船領域還將有10年左右的穩定發展期。目前國產航母技術水平落後美國至少30年，該領域還有很大的發展空間，核動力推進裝備和大功率發動機還是制約的瓶頸，需要大量的研發投入。

機械行業上市公司第一季度營收利潤同比暴漲

機械行業255家上市公司2017年1季度總營業收入為1,456億元，同比增長30%；總歸母凈利潤為86億元，同比增長244%，主要由於市值較大的工程機械板塊公司1季度業績大幅增長，受益於PPP（政府和社會資本合作，是公共基礎設施中的一種項目運作模式）項目集中落地及基建項目密集開工。

機械行業上市公司2011-2016年整體毛利率在22%-23%，基本保持平穩；凈利率呈總體下降趨勢，從2011年的9.2%下降到2016年的4.03%，下降幅度超過一半；其主要原因是公司的管理費用的提高，自2011年的6.55%提高到2016年9.97%，與近年來人工成本的提高有密切關係，因為機械行業多屬於勞動力密集型的行業。

新能源汽車全球將破110萬輛

2017年3月全球新能源乘用車市場重回正軌，銷量超過9萬，同比增長50%。從目前銷量的增長速度來看，預計2017年全球新能源乘用車銷量將達到110萬。

第四批新能源汽車推薦目錄發布，共涉及96家企業453個車型

5月2日，工信部發布第四批新能源汽車推薦目錄，共包括96戶企業的453個車型，其中純電動產品共93戶企業407個型號、插電式混合動力產品共17戶企業44個型號、燃料電池產品共2戶企業2個型號。2017年以來，工信部已累計發布4批推薦車型目錄，共包括136戶企業的1473個車型。

目前大量的資本從各行各業湧入新能源汽車行業，在目錄關閉之前，獲得准生證。

鋰電池行業井噴式發展

鋰電池行業是2016年新三板掛牌情況和整體業績表現較好的幾大細分行業之一。新三板鋰電池行業共68家企業,公布2016年報的企業共61家。2016年新三板鋰電池行業漲勢迅猛,凈利潤(算術平均)同比增長307.76%。其中34家企業2016年凈利潤達到1000萬元以上,37家企業2016年營業收入達到1億元以上。

清潔能源：分散式光伏電站井噴式發展

2017年第一季度，全國光伏發電保持較快增長，新增裝機達到721萬千瓦，與2016年同期基本持平。其中，集中式光伏電站新增裝機478萬千瓦，同比下降23%；分散式光伏新增裝機243萬千瓦，同比增長151%。

全國光伏發電累計裝機8463萬千瓦，其中集中式光伏發電裝機7188萬千瓦，分散式光伏發電裝機1275萬千瓦。

從區域看，安徽、浙江、河南第一季度新增裝機均過GW，分列前三位；江蘇、陝西、河北、江西、山東緊隨其後。中東部地區成為全國主要增長區域，新增裝機639萬千瓦，佔全國新增裝機的89%。

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