怎樣從多支股票里找到優質股？

因為從事投資工作，開始接觸股票的時候有時間做很多研究和學習。

　　但開始買股票的1年內，我從來沒有賺到過1分錢，書讀了很多，報告也沒少看，嘗試各種選股方法，但就是掙不到錢。和很多人一樣，一買就跌，一賣就漲，作為一個以投資為工作的人，真是一件挺失敗的事情。

　　後來，我認識到也許是因為我每天都看股票，過於頻繁地做出判斷和選擇導致了難以堅持一種投資策略。於是我決定改為選擇我認為的成長股，長期持有。這是行之有效的辦法。

　　在這之後，我總結了一套自己的成長股選擇策略，買入並長期持有了一隻股票：2011年買入上海萊士，幸運地獲得了超過800%以上的回報。

　　使用同樣的策略，我在2012-2013年分批買入了第二隻股票：美盈森，獲得了200%以上的回報。在2014年買入了第三隻股票：廣電運通，獲得了100%回報。

　　這裡要說明的是，其實後兩隻都比我預計的上漲速度快了不少，這和市場環境有關係，我當時的選股思路並不是希望買到那些買入就開始上漲的股票，這不是目的，也不會以此作為選擇股票的考量。

　　至此，我認為這不完全是偶然現象，這個策略大概是有一點價值的。優秀的選股策略和投資策略有很多，但能找到適合自己的並堅持執行，才有可能獲得回報。在此，我願意分享自己的心得。

　　成長股的篩選

　　成長股有很多不同的定義，我個人認為成長股的要點在於成長，在A股的環境中，可以理解為流通市值的成長。

　　像一些流通股本已經比較大，流通市值上百億的公司，雖然這樣的公司不是不能成長，但大概率來看，流通股本越小的公司成長空間越大。

　　初步篩選

　　股本

　　這是放之世界皆準的標準，股本越小，擴張動力越大，潛力也越大，中國股民更是格外熱衷於炒小盤股。總的來說，總股本不超過10個億，越小越好，現在很難找到質地好流通股本還很小的股票了；

　　凈資產收益率（ROE）

　　我個人比較迷信這個指標，算是懶人選股票比較實用的衡量企業盈利能力的指標，通常我會要求5%以上，10%為佳；

　　主營業務佔比

　　這個不用多說，不務正業的公司絕對不碰，越高越好，100%最好；

　　股票價格

　　這其實是一種心理因素，通常價格越低的股票上漲空間越大，想像空間也越高。不是誰都會在100多買茅台，200多買中國船舶的，這東西不太好定一個統一標準，我一般希望在10-15元以下；

　　需求

　　用我最通俗的理解，什麼叫需求？沒有不行是最好的，其次還得難以替代，價格最好是發改委限價或者自己隨便定價；要麼就是背靠政府或大型國企，未來若干年的成長可以確定；

　　股東結構

　　必須有靠譜的單一大股東，我國企業擅長股東內鬥，倆個大股東要還能專心經營絕對是楷模級別的。

　　雖然單一股東很多時候意味著獨斷專行和家族企業，但是你還能分析，還能判斷，倆個股東分析就很難了。如果你能做到分析揣摩每一個股東的利益訴求，那你肯定能超越王亞偉，這是他自己說的。

　　投資非主營業務（比如參股，併購等方式）

　　無非倆個訴求：第一，靠概念炒股價圈錢，這幾年來上市公司相繼熱衷於投資過環保行業，傳媒行業，共享經濟等。都是什麼熱投什麼，就是想把自己和最熱門的投資概念扯上關係，這和娛樂圈七八線小明星抱大腕大腿搏出位是一個思路；

　　第二，自己的主營業務增長放緩或者前景變差，需要布局其他領域，這種情況上市公司的出發點是好的，某些傳統行業的企業，因為行業發展放緩，或者宏觀經濟因素，主營業務萎縮，嘗試通過投資開闢新的領域。但對於一般投資者來說，直接賣出即可，真的認為公司管理層很好的，可以等投資的新方向明朗了再進入。真正好公司的買入點從來不差那幾個漲停板。

過去幾年穩健的牛市使投資者的興趣從多種股票中轉向優質股，但如果市場轉為看跌，這些趨勢可能會反轉。

其實隨著買賣股票的經驗開始積累後，就明白這是所謂的「質量飛行」。

那些認為今天市場走勢良好的投資者即將結束的話，有幾個投資者可以選擇優質股。

這些股票可能沒有股票價格的快速上漲，但是它們的資產負債表和可靠的收益更為穩定。

為什麼人們越來越多關注併購買優質股，這是因為這麼久以來優質股表現不俗，雖然不及成長股。

包括我們知道的現在在經濟市場佔據的位置較高的公司也好，企業也好。這些優質股在內的美國質量因子ETF今年迄今為止上漲了百分之二十多。

該基金包括大量和中型股票，這些股票是「質量」指標，如股本回報率，收益變動性和債務權益。

其實我覺得倒不如說是高質量的名稱可以幫助投資者以長期增長率打敗市場，不僅保持高回報率，而且擴大它們。

只要你購買股票的所屬公司最近確定了好幾家具有長期行業領先地位的防禦性股票，以及高自由現金流量共同正在改善的優質股票。只要是買賣股票，就必須學會將估值考慮在內，這可以幫助投資者在股價高企的市場中找到便宜貨。

我家長也算是個老股民了，我爸一直認為，競爭優勢的關鍵因素並沒有改變，可能永遠不會進入壁壘，應該永遠是定價權和增長的關鍵。