2018.1.5非農首秀商品行情分析

03-07

文：黃一毅

今天是2018年的第一次非農，可以說萬眾矚目，目前初請失業金，ADP就業數據紛紛亮相，各大機構也各說風雲。這一次非農將會是波動性最大的一次非農，由於年前機構、財團迴流資金，導致市場資金不是很充裕，元旦節前波動不是特別大，元旦後機構、財團將會開始新一輪布局，注入大資金，加大黃金市場的流動性，這次非農將會是一波契機，中短線機會即將再次來襲，你準備好了嗎？

我們先來回顧下本周的美國經濟數據分析：

周三，美國12月小非農數據ADP就業人數公布值25萬人，大幅超過預期19萬人和修正後前值18.5萬人。在美國勞動力市場本就緊俏的情況下，ADP就業人數激增加大了就業市場出現過熱的可能性，這將會支持美聯儲年內數次加息，理應提振美元指數而利空金銀價格。然而事與願違，在隨後美國至12月30日當周初請失業金人數25萬人不及預期和前值的推動下，美元指數轉而下行促使金價由跌轉漲再創日內新高。

周四，現貨黃金擺脫鷹派FOMC會議紀要的影響，無懼靚麗ADP和強勁美股一路走高，並在北京時間周五凌晨一度突破1325美元大關。美國12月ADP就業人數增加25萬，大幅超過前值和預期。周四美國三大股指連續第二天齊創收盤紀錄新高，道指首次收於25000點上方，納指連續三天收於7000點上方，但這也沒能阻擋黃金上漲。應是有投資者正在逢低買入，而且避險需求依然存在。周五凌晨，一波總價值近7億美元的買盤助推金價再度攀升。目前黃金仍面臨獲利回吐的壓力，3月加息概率升至73%，美聯儲理事布雷納德隔夜表示，不認為美聯儲將對稅改刺激作出回應，或加快加息步伐。

北京時間周五21:30，美國勞工部將公布12月非農就業報告，這可能引爆2018年的首個大行情。若非農就業報告表現強勁，則可能提振美元指數反彈，不利金價。同時，除了非農就業崗位增幅之外，投資者將聚焦分項指標中的薪資數據，其表現與通脹息息相關，進而影響美聯儲的加息步伐。市場焦點轉向本周的最後一個重磅數據——12月非農就業報告，其中薪資增長尤為惹人注目。本次非農新增就業人數將達到19萬人，預計失業率將為4.1%，平均每小時工資月率料微幅上升0.1%至0.3%，每小時工資年率料維持在2.5%不變。12月非農通常受到季節性效應提振，這或刺激美元大漲。除了ADP之外，日內稍早公布的另一非農前瞻指標也表現強勁：美國12月挑戰者企業裁員人數減少至3.2423萬人，這也是就業市場的利好信號。

目前美國正遭受極端嚴寒，個別地區打破一百年來的持續低溫紀錄，極寒天氣可能導致供電中斷、煉廠關閉和取暖價格飆升，美國能源行業基礎設施面臨重大考驗，甚至可能給2018年一季度的美國經濟前景蒙上陰影。這一輪寒冷天氣是在勞工部的就業數據參考周之前就出現，所以可能會對12月就業數據產生一定影響。12月冬季風暴可能會對就業人數造成拖累，該行預計12月非農就業增速將較10月和11月的快速增長步伐有所放緩，另一個主要原因是此前兩個月非農新增人數已經因為颶風影響恢復而大幅反彈。

通過歷史來看非農，自從12月美聯儲會議以來，在拋售壓力的打壓下，美元一直無法找到支撐。在市場完全消化了加息預期的情況下，美聯儲沒有為投資者帶來其他驚喜;而本周的會議紀要也顯示政策制定者們仍然存在分歧，而且對通脹滯後感到迷惑。通脹仍然是左右美元走勢的關鍵，通脹上漲是美元重拾上行勢能的唯一機會。這就是為什麼在過去半年中，非農報告更多的是關於薪資增速，而不是就業人數。總的來說，只有新增就業人數足夠強勁，才能助推美元走高；同時單靠這一點還不夠，像往常一樣，關鍵還是在於最亟需看到增長的薪資數據。薪資增速加快是通脹壓力上升的一個關鍵因素，同時也是美聯儲根基的弱點所在。

非農數據公布數值跟前值以及預期值的比較及操作策略

1，若本次公布數值大於前值22.8，則非農業就業人數增加，利好美元，利空黃金，操作上在1325-1328分批做空，止損1330上方，目標看1310-1306。

2，若本次公布數值大於預期值19萬，小於前值22.8萬，則美國經濟平穩，預計美元指數短時間會受到提振，打壓黃金，行情預計先跌後漲，操作上在1309-1305分批做多！

3，若本次公布數值小於預期值19萬，利空美元，利好黃金，操作上1310上方分批進多！

投資的過程就像一杯茶，會苦一陣子，但是不會苦一輩子，虧虧賺賺才是行情。盈虧就像坐過山車，有高峰，也有低谷，這意味著，無論眼下是好是壞，都只是暫時的。別高峰的時候你不在，低谷的時候全被你趕上，一種新的所得往往來自不經意之中。失望的盡頭總會有新的希望產生，打跨自己的，不是別人，而是你自己。行情大小，我們都該坦然待之，在控制風險的同時博取最大收益才是我們最終的目的，任何時候都不能忘初衷。

溫馨提示：投資有風險，入市需謹慎！