證監會的心思，我猜我猜我猜猜猜

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昨天（2018年3月4日），證監會公告稱，富士康工業互聯網股份有限公司的首發申請將定於下周四（即3月8日）第十七屆發審委2018年第41次工作會議上會審核，這意味著富士康登陸A股只差臨門一腳。若富士康上市成功，其也將成為中國台灣地區上市公司分拆資產A股上市首例。

值得關注的是，與普通企業登陸A股動輒一兩年的排隊期不同，富士康登陸A股IPO的速度「堪比超音速」。

證監會官網顯示，富士康在2月1日遞交了舊版招股書申報稿，證監會在當天受理。2月9日招股書申報稿和反饋意見同時披露，從遞交材料到給反饋意見只隔了8天。2月22日，證監會官網上預披露更新了富士康工業互聯網股份有限公司新版首次公開發行股票說明書申報稿。該份申報稿的報送時間是2月11日，而證監會在2月9日才給富士康的舊版招股書申報稿反饋，富士康在2天內回復了證監會的問題。如今3月4日公告，四天後3月8日安排上會待審。

也就是說，從報材料到上會接受審核，富士康僅僅用了38天，簡直是即報即審的速度！若一切順利，富士康股份最快將於4月實現上市，僅2個多月這家千億級代工廠即將登陸上交所。

據財聯社3月4日報道，證監會官方網站今日披露，富士康A股IPO申請將於8日上發審會審核。對此，全國政協委員、證監會副主席姜洋4日在政協經濟界委員駐地對記者表示：「是好事情！」

有分析稱，「一般而言，企業IPO首先是將招股說明書進行預披露，這標誌著企業正式開始排隊，大家所說的排隊一兩年就是這個過程；然後在快要上會之前，企業會對招股書做一輪預披露更新，一個月之後往往召開發審會，也就是進入上會階段」。相關投行人士透露，證監會對富士康IPO實施了一事一議的特殊監管，在申報過程中就與發行部進行了溝通和反饋。

分析人士認為，富士康IPO神速背後，或許是A股變革的先聲，是增加A股IPO的適應性和包容性，以期能夠在未來吸引獨角獸企業留在A股上市的舉措。

另外，有消息顯示，證監會將對包括生物科技、雲計算在內的4個行業中的「獨角獸」企業開通IPO綠色通道。3月2日，全國政協委員、原中國證監會主席肖鋼在接受媒體採訪時曾表示，「A股新股發行制度改革，服務『獨角獸』企業上市，是新股發行核准制度的創新。」

廣發證券投行部董事總經理何寬華曾向經濟觀察網記者介紹，目前對於申請IPO的企業來說，從預披露材料到更新預披露的時間通常為半年，在此期間要等證監會的第一次書面反饋和發行人、中介機構回復證監會反饋。而富士康從預披露材料到更新預披露材料不到2周時間，讓外界猜測富士康走的是即報即審的特殊通道。

何寬華表示，發行人和中介機構回答完畢證監會的反饋就可以更新預披露，更新預披露後通常會在1個月內上會，如今預披露更新到上會僅僅半個月的時間，推進IPO的節奏之快再度刷讓市場咂舌。

在對新經濟獨角獸企業的搶奪上，香港和內地明顯都拼盡全力，從去年底開始，港交所陸續公布了新興及創新產業公司赴港上市的市場諮詢方案。針對未有盈利的生物科技公司、同股不同權架構企業如何赴港上市等市場關注重點，港交所給出了方案細則。

而中國證監會和交易所也對「新經濟」和「獨角獸」企業表現出巨大的熱情。年初，深交所首次正式對外發布戰略規劃綱要，提出未來3年，深交所要成為中國新經濟的主場，成為中國科創企業的首選上市地。近期，證監會會同滬深交易所密集調研生物科技、雲計算、人工智慧和高端製造業的「獨角獸」，向它們伸出A股上市邀請的橄欖枝。

據報道，此次證監會迎接新經濟企業一類採用中國存托憑證（CDR）的設計，發行CDR而不是直接發行A股，可以繞過諸多法律和政策障礙，包括公司法對「同股不同權」的限制，證券法對IPO的盈利要求等；另一類公司被歸位「新藍籌」，這部分企業過去多年主營業務在中國，但均通過搭建VIE架構在私募市場募集美元資金，其上市目的地原均為海外，還未上市，其中就包括富士康、滴滴等尚未上市的互聯網和新經濟巨頭。

科技部火炬中心：中國獨角獸企業發展報告（2017版）

獨角獸為神話傳說中的一種虛構生物，其形如白馬，額前有一個螺旋角，有的還長著一雙翅膀，代表高貴、高傲、高速、神秘和純潔。在中國神話中，獨角獸是一種吉祥之物，它只有在履行重要使命時才出現，它的出現被人們視為美好時代的象徵。

「獨角獸」的概念，最初由種子輪基金Cowboy Ventures的創始人Aileen Lee於2013年提出，指代那些具有發展速度快、稀少、是投資者追求的目標等屬性的創業企業。標準是創業十年左右，企業估值超過10億美元。其中，估值超過100億美元的企業被稱為超級獨角獸。

在全國兩會召開之際，全國人大代表、百度董事長兼首席執行官李彥宏在接受採訪時候表示，「一直希望百度能夠整體在國內上市，任何時候政策允許百度回來的話，我們肯定是希望能夠儘早回到國內股市。」

同樣，在3月2日的政協新聞出版界委員駐地上，網易公司董事局主席兼首席執行官丁磊針對「是否願意回A股上市的問題」進行表態，「我們當然會考慮，對一個在準備的市場，是隨時可以上市的。」

除此之外，不久前證監會又宣布A股市場的註冊制改革又要被推遲2年...動作頻頻背後，葫蘆里到底賣的什麼葯呢？將會對未來股市產生什麼影響呢？狗叔來猜猜看：

目前A股結構不合理，投機炒作氛圍濃厚的現象依然存在。同樣一家360公司，國產後市值就能比在美國翻好幾倍。沒有順暢退出機制的A股已經形成了一個「堰塞湖」，當湖邊的韭菜割完的時候，也許就是土質鬆動，破堤成災的時候。似乎證監會也意識到了這些問題，但又不願改革退出制度，同時註冊制也意外的叫停，那麼證監會手上似乎也只有通過給「獨角獸"企業「開後門」來定向擴容這一招可使了。

那麼將對A股格局產生什麼樣的影響呢？從360牌的大型韭菜收割機成功國產後，市值翻了近7倍

不算大批排隊上市的「獨角獸」，只算下面準備「出口轉內銷」的「獨角獸」：

一旦它們國產，將產生60萬億的市值！

沒嚇你一跟頭吧？估計你沒系安全帶，狗叔就不給你計算那些本在境外排隊現在即將回國插隊的獨角獸市值了。正當動物園的觀眾審美疲勞的時候，突然來了這麼多新品種。去年藍籌股走出的小牛行情很可能就被這些獨角獸頂回去。同樣，暫停註冊制對中小創就一定利好嗎？未必！移情別戀的情人就這麼容易回心轉意嗎？小盤股靠賣殼脫衣也未必能炒高身價，因為已經給想「偷情」的人發了後門的鑰匙。

今天上班的路上，狗叔驚奇地發現桃花已經開了，但是A股的春天咋就那麼遠呢？！再次提醒：炒股有難度，不如用非募！關注微信公眾號：「秀狗」，這裡也許就能看到久違的春色。

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