工業互聯網，長期熱點

03-06

近期，受益於政策和消息刺激，工業互聯網板塊全線大漲。其中消息面催化劑有，富士康以「工業互聯網」名義申報IPO和四大行業獨角獸上市可開通IPO快速通道等。政策面有近期設立工業互聯網專項工作組和首個工業互聯網示範落戶青島等。從中也可以看出，工業互聯網應該是國家下一個大力發展的戰略方向，這可以作為一個長期的投資熱點。胡語今天就拋磚引玉，跟大家聊聊工業互聯網的那些事。

工業互聯網是什麼？

根據GE的描述，工業互聯網是指全球工業系統與高級計算、分析、感應技術以及互聯網連接融合的結果。它通過智能機器間的連接並最終將人機連接，結合軟體和大數據分析，重構全球工業、激發生產力，讓世界更美好、更快速、更安全、更清潔且更經濟。簡單地說就是，工業互聯網就是互聯網和工業系統的有機融合，通過信息技術，構建網路、平台、安全三大功能體系，然後形成人、機、物全面互聯的新興網路基礎設施，形成智能化發展的新興業態和應用模式。從中我們也可以看出，工業互聯網的本質是全面互聯，在全面互聯的基礎上，通過數據流動和分析，形成智能化變革，形成新的模式和新的業態。

一般來說，工業互聯網分為三大架構，五大領域。三大架構體系分別是：網路是基礎，平台是核心，安全是保障。五大領域包括工業軟體、大數據、雲平台、物聯網、智能機器等。

三大架構

網路體系是工業互聯網的基礎，它包括網路互聯體系、標識解析體系和應用支撐體系，其外在表現是通過泛在互聯的網路基礎設施，健全適用的標識解析體系、集中通用的應用支撐體系，從而實現工業要素的互聯。平台體系是工業互聯網的核心， 它作為工業智能化發展的核心驅動，包括數據採集交換、集成處理、建模分析、決策優化和反饋控制等模塊。通過這些模塊，平台體系能夠實現海量異構數據的採集交換與集成處理、大數據分析，從而形成支持運營的智能決策、業務模式創新、資源優化配置和產業生態培育。安全體系是工業互聯網的保障，它包括設備安全、網路安全、控制安全、數據安全、應用安全和綜合安全管理。工業互聯網打破傳統工業系統與互聯網天然隔離的邊界，互聯網安全風險將滲透到製造業關鍵領域，網路安全與工業安全風險交織，直接影響工業、經濟安全乃至國家總體安全。

圖1 工業互聯網架構體系

五大領域

工業軟體：工業軟體是指在工業領域裡應用的軟體，包括系統、應用、中間件、嵌入式等。工業軟體一般按照應用分為研發設計類、生產調度和過程式控制制類、業務管理類三大領域，具有分析、計劃、配置、分工等功能，能夠從機器、車間、工廠層面提升企業生產效率、促進資源配置優化、提升生產線協同水平，對工業化與信息化融合、數字世界與物理世界融合有舉足輕重的作用。

大數據：大數據是指工業領域信息化應用在所產生的數據，是工業互聯網的核心，工業智能化發展的關鍵。一般從類型上分為現場設備數據、生產管理數據和外部數據。

雲平台：雲平台就是基於硬體的服務，提供計算、網路和存儲能力，工業互聯網平台是工業全要素鏈接的樞紐、是工業資源配置的核心、是構建工業互聯網生態的關鍵載體。

物聯網：物聯網定義為全球信息社會的基礎設施；以物質互連(物理和虛擬)的方式，在現有和新興互操作信息通信技術(ICT)的基礎上提供先進的業務；通過識別、數據捕獲、處理和通信能力，充分利用「物」為各種應用提供服務，同時確保安全和隱私方面的要求。即物聯網重在提供服務，而不是簡單的將物接入網路。它是工業互聯網的關鍵技術。

智能機器：智能機器說白了就是機器人，智能機器通過機器內嵌入式感測器及其他先進儀器，對機器的相關數據進行收集和分析，最終提高系統以及網路的性能和效率。

市場有多大？

為了測算工業互聯網的市場規模，胡語根據上面提出的5大細分領域來測算，也就是說通過測算工業軟體、工業大數據、工業物聯網、工業雲平台和工業機器人的市場規模，最後再求總市場規模。

工業軟體：據中商產業研究院測算，2017年中國工業軟體行業市場規模達到1412.4億元。受益於《中國製造2025》戰略，工業軟體以及信息化服務的需求仍將繼續增加，預計2018年中國工業軟體市場規模將達到1622.8億元。

圖2 中國工業軟體行業市場規模預測（數據來源：中國產業研究院）

大數據：中國工業大數據創新發展聯盟發布的《2017中國工業大數據產業發展概要》（下稱概要）顯示，2016年中國工業大數據市場規模已達150億元，2020年市場規模將達到822億元，然後我們算出2016年-2020年間的複合增速為53%，由此得到2018年中國工業大數據市場規模為351億元。

工業雲平台：我們根據品類將工業雲市場劃分為研究設計類、管理運營類、生產控制類和數據處理類。為了測算收入，我們根據需要雲平台的企業消費金額來推算。根據國家統計局最新統計數據，2015年我國規模以上製造業企業家數達340338家，同比增長2.16%。製造業企業總數增長緩慢，我們假定年增速為2%，則2018年後我國規模以上製造業企業家數約為363000家左右，由此我們得到2018年工業雲平台的市場規模為1517億元。

圖3 工業雲市場規模測算

工業物聯網：根據賽迪顧問調查數據顯示，2015年我國工業物聯網規模達到1475.6億元，根據預測規律看，我們假定2018年證書為24%，從而預計2018年工業互聯網市場規模為2881億元左右。

圖 4 工業互聯網市場規模預測

智能機器：為了測算工業機器人的市場規模，我們將其市場分為兩部分：本體銷售和系統集成銷售。但是因為工業機器人種類繁多，性能不同，單台售價不等，故我們取其均價，剔除每年的降價幅度（5%），從而測算出2018年，中國工業機器人本體銷售額為290億元。另外，為了測算系統集成銷售的市場，根據國際機器人聯合會，全球整個工業機器人系統市場產值大約是工業機器人銷售額的3倍，所以推算出2018年，中國工業機器人系統集成銷售額為440億元。綜上，2018年預計我國工業機器人市場規模為730億元。

根據以上測算結果，我們預計2018年國工業互聯網的市場規模為7157億元左右，然後我們將各細分領域的增速作為工業互聯網的年複合增速，我們取其為15%左右，從而，我們推算到2020年，工業互聯網規模有望達萬億元。

圖5 2018-2025年工業互聯網市場規模預測

政策怎麼走？

若想發展，政策先行。2015 年 1 月，國務院《「十二五」國家戰略性新興產業發展規劃》首次提出要「促進雲計算創新發展，培育信息產業新業態，使信息資源得到高效利用」；隨即， 2015 年 5 月，《中國製造 2025》提出要「強化工業基礎能力，鼓勵推動核心信息電信設備體系化發展與規模化應用」。之後，國務院及工信部等多次出台政策強調工業產業信息化、智能化，重視信息技術在工業產業中的應用，於 2016 年提出工業互聯網概念，並在之後大力部署工業互聯網建設，推進智能製造發展，支持傳統產業優化升級。下圖是工業互聯網的一些核心政策演變。從中可以看出，國家隊工業互聯網的支持力度是越來越大的，政策紅利基本長期存在，所以政策方面不用擔心。

圖6 歷年工業互聯網核心政策（來源：富士康招股說明書）

我們怎麼玩？

目前，工業互聯網處於低估值，近期才開始啟動，再加上政策因素影響，因此，從目前趨勢來看，投資這個行業，絕對物有所值。後期，我們找到合適的時點上車就是，既可以做中長線，也可以做短線。這裡我推薦工業互聯網行業的一些龍頭公司。

用友網路： 公司是亞太本土領先的企業管理軟體和企業移動應用、企業雲服務提供商，是中國最大的 ERP、 CRM、人力資源管理、商業分析、內審、小微企業管理軟體和財政、汽車、煙草等行業應用解決方案提供商，並在金融、醫療衛生等行業應用以及企業支付、企業通信、管理諮詢、培訓教育等領域快速發展。中國及亞太地區超過 200 萬家企業與公共組織通過使用用友軟體和雲服務，其中中國 500 強企業超過 60%是用友的客戶。

東方國信： 東方國信是國內大數據上市公司龍頭，公司近年來通過擴大研發投入及併購動作，將大數據業務從電信領域拓展至金融、工業、政府等多個領域。通過併購北科億力和 Cotopaxi 進入工業大數據領域，其中北科億力主要面向鋼鐵行業，隨著未來幾年鋼鐵行業升級換代，公司產品市場前景廣闊； Cotopaxi 於2016 年進軍國內重工業節能改造領域，鑒於國內目前高耗能的企業達 1.5 萬家，且缺乏競爭對手，市場潛力巨大。工業大數據業務的深入布局，提升了公司的長期競爭力。

漢得信息： 公司是中國內陸人員規模最大、服務範圍最廣、客戶群體最多的 IT 諮詢服務公司之一，在 ERP 實施諮詢領域具有較高的知名度和影響力。公司的服務領域涉及企業信息化的各個方面，客戶群體遍布各大行業，包括機械、電子、能源電力、汽車、製藥、化工、鋼鐵、高科技、快速消費品、金融、電信以及航天業等。

結論

總的來講，就是，投資工業互聯網，絕對好選擇。然後選擇其中一些業績良好的龍頭企業，在低點布局，最後就坐著吃肉就行，總之一句話，擼起柚子加油干。

註：部分資料參考工信部，方正證券。

如果這篇文章對您有幫助，煩請動動手指，在下方點贊支持下，謝謝。如果你有一些很好的投資想法或者建議，可以在後台留言，謝謝。聊聊投資，談談經濟，不定期更新，掃描文末二維碼關注，謝謝。

http://weixin.qq.com/r/oipmfh7EMUNOrVod93_w (二維碼自動識別)