政府停擺風波持續發酵，美聯儲算盤打亂，黃金原油可順勢而為！

03-06

文：黃一毅

市場消息報道，因擔心美國提高債務上限的優先順序在3月初會被置於避免政府停擺之後，交易商已經開始拋售3月初到期的國債。3月1日和3月8日到期的國債收益率周二上漲6個基點，但3月中下旬到期的國債價格則變化不大。

去年年底簽署的短期融資法案將於周五（1月19日）到期，目前特朗普政府面對的一大難題是如何避免陷入關門風波。周三早些時候美國眾議院共和黨人討論時限到2月16日的臨時撥款法案，不過隨後眾議院自由黨團主席Meadows稱，臨時支出法案在眾議院並未獲得足夠的票數通過。

雖然這一消息令美國政府關門的風險再次上升，不過，由於目前美國國會兩黨一致同意提高預算上限，只是對提高開支的領域存在分歧，依據以往的經驗，兩黨最終會在短期融資法案到期前最後一刻為政府「續命」，投資者或許不必過於擔心。

真正令人擔憂的是，去年12月美國財政部公布的月度債務報告顯示，12月底剩餘的債務空間大大小於預期。美國國會預算辦公室在去年11月預測，聯邦政府可能在今年3月底或4月上旬，因資金耗盡而面臨債務違約風險，不過市場人士認為這一時間可能在3月初。而一旦時限到2月16日的臨時撥款法案到期並通過下一個臨時支出法案，屆時債務違約期可能會「撞上」支出法案的到期日。

早在2013年，債務違約期與政府停擺風險也曾同時出現，當時短期支出法案無法獲得通過，國債收益率一度飆升33個基點，最終國會不得不一致同意提高債務上限。美國財政部長努欽也許已經意識到這一問題的嚴重性，此前努欽已經要求國會共和黨領袖在2月28日前提高政府債務上限，並一再強調希望在政府潛在違約期到來之前能夠提高債務上限。

出於對美國政府出現債務違約以及償債能力的擔憂，大公國際本周宣布下調美國主權信用評級，將美國本、外幣主權信用等級由A-下調至BBB+，評級展望負面。大公國際表示，美國政治體系對經濟帶來負面作用，使得政府償債能力下降，而特朗普稅改將使這一局面進一步惡化。

而一旦這兩大風險同時出現，美聯儲的加息計劃或將「易轍改弦」。事實上，美聯儲在政治不確定性威脅到金融市場穩定之際改變計劃不是沒有先例。2016年，該央行就因出於英國脫歐公投引發市場動蕩的擔憂而推遲原定於6月份的加息計劃，並等到美國大選塵埃落定之後的12月才上調了利率。

美聯儲將於2018年3月20-21日舉行貨幣政策會議。自去年12月中旬以來，美聯儲今年3月加息25個基點至1.5%-1.75%區間的概率一直保持在60%以上，最新數據顯示，美聯儲3月加息的概率已經上升至72.6%。倘若支出法案到期和債務違約風險同時席捲市場，或將再現2013年金融市場的亂局，甚至打亂美聯儲加息的步伐。

黃金技術分析：

技術面日線圖上看，黃金連續收取四連陽，周一的紅三兵形態也完全印證後續黃金走勢，周一黃金收取一根帶場長上引線的陽線，形成倒鎚子線，表明多頭強攻，在上攻期間遭到空的打壓，也預示黃金後續上漲力度將會有所減弱，指標上看，目前黃金運行在BOLL中上軌之間的位置，BOLL呈上行開口趨勢，BOLL上軌持續向下壓制MA5及MA10依舊持續上行運作，MA5在下方1330一線形成支撐，其他均線呈多頭排列，附圖指標MACD多頭能量柱微微縮量，運作在0軸上方，DIF及DEA持續上行運作，目前來看黃金受到消息面上的刺激，短線上已經回落到低點，如繼續回落跌破1330一線，那麼今日黃金將要再次觸及1325一線的低點。

再看四小時圖上目前黃金運行在BOLL中上軌之間的位置，BOLL呈上行縮口趨勢，下方BOLL中軌一線運作在1330一線形成支撐，MA5下穿MA10形成死叉運行，其他均線呈多頭排列，附圖指標MACD多頭能量柱轉換成空頭能量柱放量，運作在0軸下方，DIF下穿DEA形成死叉運作，整體來看大趨勢上黃金多頭不變，短線上黃金有回落的需求，今日繼續關注下方1330一線支撐，上方關注1342一線阻力，操作上建議高空低多為主。

原油技術分析：

周一油價從64附近一路上漲破高後收於64.7，周二油價卻從64.7一路震蕩最低到達63.35一線，當日跌幅達1.4美金，也是近期上漲行情中當日跌幅最大的一天，但目前多頭趨勢還是非常強大，下跌63.3後並快速反彈，並收於63.8一線，昨策略64一線的多64.2未有效突破的情況下通知小賺出，多單出後油價如料下跌。多頭的強勢下沒敢再做空而是選擇了觀望，雖然錯失了一波利潤但並不可惜，畢竟多頭強勢，博空風險相對來說會大些，順勢操作更有勝算。

日線收陰，但目前上升通道並未破壞，MACD開始拐頭向下，紅色能量柱縮量，上漲動能減弱，今天或將決定多空分水嶺的一天，從四小時看，油價自2017年12月15日來首次運行於布林中軌下方，雖說收的是兩根長陰下影線，但通道也算打破，日內關注能否再次回到上升通道，目前MA5與MA10死叉向下，油價受阻於MA5，MACD死叉向下，綠色能量柱放量，油價在下調的需求，日內空單可先關注64.2一線的突破情況，從趨勢來看昨天的大跌並未改變油價多頭的趨勢，勿因一天的大跌亂了自己操作的陣腳，操作上建議低多為主，高空為輔，下方關注62.8一線。