鹿晗教你玩轉資本市場

垂死病中驚坐起，忽聞鹿晗談戀愛。這件事對本人的打擊不亞於股票連續跌停七七四十九個工作日，我整整三天零二十七個小時沒有動筆，差點棄文從醫。

適逢老闆讓我研究一下國內外資本市場狀況並寫篇報告給他，於是我咬著手絹，寫一句哭五分鐘，字字泣血，為諸位看官剝開揉碎了分析鹿晗是怎樣玩轉資本市場的。如有穿鑿附會生拉硬扯胡說八道信口開河之處，還請各位多包涵指正，體諒一個金融學只考了98分的學渣。

一、LH公司初創時期

天使輪投資：2008年，鹿晗在韓國留學期間被SM公司星探發掘 。

A輪投資：2010年，經過初選，進入SM公司擔任初級練習生職務 。

B輪投資：若干個月後，經過嚴格選撥，榮升為中級練習生 。

C輪投資：若干個月後，經過殘酷選撥，榮升為高級練習生 。

二、EXO集團上市時期

上市前準備工作：由SM公司對LH公司進行上市前輔導和盡職調查，同時擬定上市方案，並對LH公司進行業績包裝。此時SM公司承擔了券商、律師、會計師、資產評估師的角色。

EXO集團IPO：2012年4月，LH公司與其他11個優質初創公司一起，作為EXO集團在韓國實現整體上市。

EXO集團主營業務：說學逗唱，唱念做打。

投資者：EXO集團的投資者主要分布於中韓日三地，既有機構投資者（粉絲站子），也有個人投資者（粉絲）。

業績路演：EXO集團每年定期舉辦演唱會、簽售會、握手會、見面會，擴大在行業內和資本市場的影響力，同時與投資者交流感情。

增發：據不完全統計，EXO集團共進行了大大小小二十餘輪增發（發行專輯），以吸引投資者並擴充資本，集團實力日漸雄厚。

一級市場投資：粉絲直接從EXO集團購買專輯和周邊。

二級市場投資：粉絲之間相互轉讓專輯和周邊。

EXO集團經營模式：12個子公司定位不一，有的唱有的跳有的逗有的打，任意兩個子公司都可以組CP拉人氣，12個子公司的投資者之間整體和諧，偶爾互掐。

三、LH公司分立並回歸A股

2014年10月，LH公司宣布從EXO集團中分立，並在韓國資本市場主動退市，強勢回歸A股。LH公司在國內主板旋風上市，開盤連續十個漲停，讓中小板和創業板的其他公司羨慕不已。

與LH公司同期一併上市的公司中，共有3個在韓國退市並回歸A股（LH、WYF、HZT公司），1個實現中韓兩地上市（ZYX公司）。

四、LH公司國內發展時期

LH公司專註國內曲藝業務後，發展勢頭強勁，三年來屢獲殊榮，被評為最具影響力的公司top10，中國公司財富榜top5，小股東話癆程度破吉尼斯世界紀錄。

公開信息顯示，截至2016年年末LH公司總資產2.7億元，僅2016年7月至2017年6月LH公司主營業務收入就達到2.1億元，與韓國上市期間每年幾百萬元的收入不可同日而語。這充分說明了一個鐵律：A股好，A股妙，人傻錢多速來掏。

LH公司管理層頗有野心，未來不排除開展全球業務、進軍H股紐交所納斯達克、吸引全球投資者的可能性。

LH公司在業務發展突飛猛進的同時，也伴隨一些負面消息，業界有傳言說LH公司與其女性戰略投資者存在內幕交易，還隱瞞股東註冊了子公司等，其真實性仍有待相關機構的相關部門的相關人士進一步查證。

五、LH公司最新動向

2017年10月，LH公司發布公告，聲明公司購入了GXT公司的美式看漲期權，可以在未來任意時間行權（買入GXT公司），或放棄行權。

對LH公司的這一重大決策，部分散戶意見很大，主要原因有：

1、認為LH公司沒有事先徵求散戶意見，無視散戶意願，傷害散戶感情；

2、認為LH公司與GXT公司經營理念不同，三觀相悖，八字不合；

3、認為LH公司目前應把主要精力專註於發展業務和迎合投資者喜好，不宜投資任何金融產品及公司；

4、認為GXT公司價值波動性較強，公司未來具有較大的不確定性，根據Black-Scholes期權定價模型C=S?N(D1)-L?(E^(-γT))*N(D2)，假設收益服從對數正態分布，無風險連續複利利率為3%，又因D1=(Ln(S/L)+(γ+(σ^2)/2)*T)/(σ*T^(1/2))，三三得九九九歸一，購入GXT公司美式看漲期權支付的對價遠大於期權的合理價格，因此購買該期權純屬亂花錢。

部分散戶主張LH公司放棄行權，更有激進的散戶出言不遜威逼利誘，部分機構投資者和個人投資者開始拋售LH公司股票。但由於有大股東托市，目前此事對LH公司股價的影響不大。多家評級機構對LH公司仍給予買入評級，展望正面。

關於「散戶有多大的話語權與影響力」這個問題，縱觀中國上下二十年資本市場發展史，橫覽世界前後數百載波瀾壯闊金融潮，你說呢？

作者簡介： 北落西門，朝陽區地下室青年經濟文化金融學家，架子鼓三段，吹牛逼八級，歡迎各路英雄好漢關注公眾號「北落西門」(blxm01)