中國銀行業理財市場報告 (2017年)

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劃重點！根據銀行業理財登記託管中心最新公布的《中國銀行業理財市場報告 (2017年)》，截至2017年底，全國共有562 家銀行業金融機構有存續的理財產品，理財產品數9.35萬隻；理財產品存續餘額29.54萬億元，其中，金融同業類產品規模較年初下降3.40 萬億元，降幅為51.13%。

總體來看，銀行理財市場呈現如下趨勢：理財產品增速下降；同業理財規模與佔比較年初「雙降」；理財資產配置以標準化資產為主；新發行理財產品以低風險等級為主。

一、概述

2017年，監管部門以守住不發生系統性風險的底線為基本前提，以推動銀行理財回歸代客理財的資管業務本源為宗旨，加強監管，治理亂象，防範風險，積極引導產品轉型。在此背景下，銀行業理財市場運行總體平穩，主要指標保持穩定，呈現出穩健發展的良好態勢。總體來看，理財產品增速下降，同業理財規模與佔比較年初「雙降」，理財資產配置以標準化資產為主，新發行理財產品以低風險等級為主。具體情況如下：

（一）理財產品增速下降

截至2017年底，全國共有562 家銀行業金融機構有存續的理財產品[1]，理財產品數9.35萬隻；理財產品存續餘額29.54萬億元，較年初增加0.49萬億元，比2016年少增5.06 萬億元；同比增長1.69%，增速較去年同期下降21.94個百分點。2017年，銀行業理財市場累計發行理財產品25.77 萬隻，累計募集資金173.59萬億元。

（二）同業理財規模與佔比較年初「雙降」

截至2017年底，金融同業類[1]產品存續餘額為3.25 萬億元，佔全部理財產品存續餘額的11%。金融同業類產品存續餘額較年初大幅減少3.40 萬億元，降幅為51.13%；佔比較年初下降11.88個百分點。

（三）債券等標準化資產是理財資金配置的主要資產

從資產配置情況來看，債券、銀行存款、拆放同業及買入返售等標準化資產是理財資金配置的主要資產，截至2017 年底，共占理財產品投資餘額的67.56%[1]，其中債券資產配置比例為42.19%。

（四）新發行理財產品以低風險為主

新發行理財產品風險等級總體較低：2017 年，風險等級為「二級（中低）」及以下的理財產品募集資金總量為144.51 萬億元，佔全市場募集資金總量的83.25%；而風險等級為「四級（中高）」和「五級（高）」的理財產品募集資金量為0.28 萬億元，僅佔0.16%。

（五）理財中心不斷加強信息披露，有效防範「虛假理財」和「飛單」

2017 年，銀行業理財登記託管中心（以下簡稱「理財中心」）不斷加強理財產品信息披露，對中國理財網進行多次優化升級，為投資者提供了理財產品真偽性核驗的平台。廣大投資者可通過在中國理財網輸入完整準確的理財產品登記編碼或產品名稱，查詢核實所購買的理財產品是否為銀行發行的正規理財產品，有效防範「虛假理財」和「飛單」。2017 年，中國理財網訪問量顯著增加，日均訪問量增長約10倍。

二、銀行業理財產品存續情況

（一）總體情況

2011 至2015 年，銀行理財規模年複合增長率超過50%，2016年全年銀行理財產品增速有所下降，為23.63%。2017年，銀行業理財產品增速進一步下降，規模基本保持穩定。截至2017 年底，全國共有562家銀行業金融機構有存續的理財產品，理財產品數9.35 萬隻，理財產品存續餘額29.54 萬億元，較年初增加0.49 萬億元，同比增長1.69%，全年增速同比下降21.94 個百分點，月度同比增速曾連續8 個月下降（見圖1）。

（二）不同投資者類型產品餘額情況

截至2017 年底，一般個人類產品存續餘額為14.60 萬億元，佔全部理財產品存續餘額的49.42%；高資產凈值類產品存續餘額為2.91 萬億元，佔全部理財產品存續餘額的9.85%；私人銀行類產品存續餘額為2.28 萬億元，佔全部理財產品存續餘額的7.72%；機構專屬類產品存續餘額為6.50 萬億元，佔全部理財產品存續餘額的22.01%；金融同業類產品存續餘額為3.25 萬億元，佔全部理財產品存續餘額的11%。

截至2017 年底，面向個人投資者發行的一般個人類、高資產凈值類與私人銀行類等理財產品存續餘額佔全部理財產品存續餘額的66.99%。其中，一般個人類產品存續餘額較年初增長2.76 萬億元，增幅達23.31%；佔全部理財產品存續餘額的49.42%，較年初增長8.68 個百分點。個人理財產品銷售遍及我國內地31個省（自治區，直轄市）（見圖2）。

截至2017 年底，金融同業類產品規模較年初下降3.40 萬億元，降幅為51.13%，佔比較年初下降11.88 個百分點，同業理財規模與佔比較年初「雙降」（見圖3）。

（三）不同機構類型產品餘額情況

截至2017 年底，國有大型銀行理財產品存續餘額為9.97 萬億元，較年初增長5.73%，市場佔比33.75%，較年初上升1.29個百分點。全國性股份制銀行存續餘額為11.95 萬億元，較年初減少2.45%，市場佔比40.45%，較年初下降1.72 個百分點。城市商業銀行存續餘額為4.72 萬億元，較年初增長7.27%；農村金融機構存續餘額為1.57萬億元，較年初下降4.27%（見表1）。

（四）保本和非保本理財產品餘額情況

目前，銀行發行的理財產品主要有保本和非保本兩大類。保本理財產品應納入銀行表內核算，視同存款管理，相應納入存款準備金和存款保險基金的繳納範圍，相關資產應按銀監會規定計提資本和撥備。

截至2017 年底，非保本產品的存續餘額為22.17 萬億元，佔全部理財產品存續餘額的75.05%，較年初下降4.51 個百分點；保本產品的存續餘額為7.37萬億元，佔全部理財產品存續餘額的24.95%（見圖4）。

分機構類型來看，截至2017 年底，按存續餘額計，國有大型銀行非保本產品佔比76.06%，全國性股份制銀行佔比75.91%，城市商業銀行佔比75.72%，農村金融機構佔比67.06%；外資銀行的非保本產品佔比最低，僅為27.20%（見圖5）。

三、銀行業理財產品發行情況

（一）總體情況

2017 年，全國共有591 家銀行業金融機構發行了理財產品，共發行25.77 萬隻，平均每月新發行產品2.15萬隻，累計募集資金173.59 萬億元（包含開放式理財產品在2017年所有開放周期內的累計申購金額，下同），平均每月募集資金14.47 萬億元。其中，個人類理財產品募集金額佔全部理財產品募集金額的63.62%（見表2）。2017 年發行產品數較2016 年增長27.51%，募集資金額較2016 年增長3.36%。

從開放式理財產品來看，全年累計募集資金126.37 萬億元，較2016 年增長4.35%；從封閉式理財產品來看，全年累計募集資金47.21 萬億元，較2016年增長0.81%（見圖6）。

（二）不同風險等級產品發行募集情況

從產品風險等級來看，2017 年，風險等級為「二級（中低）」及以下的理財產品募集資金總量為144.51 萬億元，佔全市場募集資金總量的83.25%，較2016 年上升1.30 個百分點。風險等級為「四級（中高）」和「五級（高）」的理財產品募集資金量為0.28 萬億元，佔比為0.16%，較2016 年下降0.13 個百分點（見表3）。

四、銀行業理財產品投資資產情況 （一）總體情況

從資產配置情況來看，標準化資產是銀行理財資金配置的主要資產，債券、銀行存款、拆放同業及買入返售等標準化資產共占理財產品投資餘額的67.56%（見圖7），其中債券是理財資金配置的最重要的一類資產5，截至2017 年底，債券資產配置比例為42.19%。

（二）理財資金投資債券情況

債券是理財產品重點配置的資產之一，在理財資金投資的資產中佔比最高。其中，國債、地方政府債、央票、政府支持機構債券和政策性金融債占理財投資資產餘額的8.11%，商業性金融債、企業債券、公司債券、企業債務融資工具、資產支持證券、外國債券和其他債券占理財投資資產餘額的34.08%。

五、銀行業理財產品收益情況

2017年，銀行業理財市場共有28.46 萬隻產品發生兌付（其中有23.01 萬隻產品到期），理財產品累計兌付客戶收益11,854.5億元，較2016 年增長2081.8 億元，增幅21.30%。其中，個人投資者獲取收益6,667.5 億元。分機構類型來看，國有大型銀行3,731.9 億元，佔31.48%；全國性股份制銀行4,765.4 億元，佔40.20%；此外，城市商業銀行、農村金融機構和外資銀行分別佔17.58%、6.21%和1.24%。

2015至2017 年，銀行發行的理財產品的客戶實際年化收益率基本在3.5%-5.0%之間。從2017 年全年來看，封閉式產品按募集資金額加權平均兌付客戶年化收益率為4.06%，較2016 年上升27 個基點。2017 年，已終止的封閉式理財產品收益率呈現出上升趨勢，從年初的平均3.5%左右上升至平均4.3%左右（見圖8）。

六、理財中心工作簡況 2017年，在銀監會的指導下，在各銀行業金融機構的積極配合下，理財中心相關工作穩步推進，全面服務監管機構、銀行業金融機構和投資者，提升銀行理財業務能力和風控能力，推動銀行理財積極轉型。主要情況如下：

（一）不斷加強信息披露，有效防範「虛假理財」和「飛單」

中國理財網（http://www.chinawealth.com.cn）是全國銀行業理財產品信息集中披露的門戶網站。2017年，理財中心為進一步豐富網站內容、優化用戶體驗，對網站進行了9 次功能性升級，實現了全產品階段、全種類覆蓋的產品信息展示，為投資者提供了理財產品真偽性核驗的平台。

廣大投資者可以在中國理財網上隨時查看預售、在售、存續的一般個人類理財產品信息並進行產品對比，也可通過輸入完整準確的理財產品登記編碼或產品名稱，查詢核實所購買的理財產品是否為銀行發行的正規理財產品，有效防範「虛假理財」和「飛單」。2017 年，中國理財網訪問量顯著增加，日均訪問量增長約10 倍，理財投資者逐漸形成通過中國理財網識別真假理財的習慣。

（二）不斷優化理財登記系統，加強登記質量監測

截至2017 年底，共有768 家銀行與理財登記系統聯網，較2016 年末增加81 家。理財登記系統分別於2017 年1 月和6 月完成兩次升級上線，進一步調整資產負債分類，優化系統功能，改善用戶體驗。為提高理財信息登記質量和效率，在2016 年已經與兩家試點銀行開展系統直聯工作的基礎上，理財信息登記系統直聯工作於2017 年內全面啟動。同時，為貫徹落實穿透監管要求，理財中心發布了《關於進一步規範銀行理財產品穿透登記工作的通知》，強調銀行在理財登記系統中真實、準確、完整、及時地登記底層基礎資產和負債信息。

（三）充分利用理財大資料庫，加強理財市場監測分析

目前，理財中心已初步建立起銀行理財大資料庫，數據覆蓋產品端、資產端、估值、交易與從業人員等全方位、多方面信息，包含了2012 年以來的100 多萬隻產品、400 多萬條資產、2,000多萬條交易與3,000 多萬條底層持倉記錄。在銀行理財大資料庫的基礎上，理財中心藉助強大的數據統計系統、專業的數據分析能力，逐日盯市，對理財市場進行了全面的統計監測與分析，撰寫數篇分析報告。

（四）第三方獨立託管系統升級完善，全面推進託管業務

理財中心作為第三方獨立託管機構，針對客戶需要和監管要求，升級完善託管系統，將原有3W 系統（包括資產管理人服務系統、託管核算系統、理財資金管理系統）升級建成「有機一體、相互獨立」的託管業務4W 系統（相比於3W 系統新增投資監督系統），直聯資產管理人，實現託管產品的單獨建賬、單獨管理、單獨核算，以統一的平台整合全業務環節，與理財登記系統無縫對接，有效減少手工處理，實現業務不落地處理，為管理人提供一站式託管服務，以及全面的投資監督和風險管理。理財中心充分借鑒國內外優秀同行經驗，制定完成協議、賬戶、合同、清算、核算、投資監督、會計核算等十多項業務操作規範和制度。

（五）全面做好服務工作

2017 年，一是加強專題研究，對理財市場熱點問題進行了深入分析。二是為滿足銀行業金融機構理財業務從業人員的業務提升需求，增強銀行理財風險管理能力，理財中心向各類機構開展理財業務相關培訓，全年共舉辦了6 期培訓，800餘人參加培訓。三是加強理財信息產品研發，進一步豐富與完善銀行理財綜合能力評價方案，完成了2017 年銀行理財綜合能力評價；推進銀行業理財風險動態監測系統建設；完成理財產品收益率曲線及理財產品風險評級的方案設計，為中國理財市場提供客觀中立、合理準確的理財產品收益率水平及風險級別的參考標準。

【1】本報告所稱的理財產品是指銀行業金融機構自主設計開發、在全國銀行業理財信息登記系統（以下簡稱「理財登記系統」）中集中登記，並有統一登記編碼的理財產品。

【2】為了進一步明確理財產品的目標客戶，理財登記系統於 2017 年初對理財產品進行了重新分類，部分理財產品分類與過去年度發布的理財市場報告不具可比性。

【3】為了進一步明確理財資金的投向，理財登記系統於 2017 年初對理財資金投向的資產進行了重新分類，部分資產分類與過去年度發布的理財市場報告不具可比性。

【4】部分資產類別佔比過小，未在本圖中展示比例。

版權說明：內容來源：銀行業理財登記託管中心。如轉載涉及版權等問題，請發送消息至公號後台與我們聯繫，我們將在第一時間處理，非常感謝！

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