投融家：業務大而全，小額且存管，然為何無亮點？

文 | 小象要趁早

在觀察今天的平台之前，小象想先跟大家聊聊銀行存管的問題。因為我發現，一個平台是否有銀行存管對某些朋友在進行投資決策的時候所佔比重太大了。在這裡我們必須要明白一個概念，那就是銀行存管只是一個通道，最終你的錢還是要到借款人的手裡，而借款人是否會按期正常還款，銀行是不會給到任何保證的。如果某個不良平台想惡意佔有投資人的資金，通過外部作假，虛設借款標的等方式，一樣可以通過銀行這個通道把錢弄過去的。

所以在這裡小象想提醒大家，銀行存管只是一種形式，形式就意味著可以用錢來解決，切不可用其作為評價一個平台好壞的重要標準，目前不也出現了已經上線銀行存管的平台暴雷的現象了嘛，所以還是要提高些警惕，綜合著來看。

好啦，我們這就開始今天的平台觀察，今天的主角名字叫做投融家，最近後台留言點名要觀察它的朋友還挺多的，小象也發現它們家最近的推廣力度挺大的，還剛剛上線了銀行存管。

那麼今天小象就來整體分析一下這個平台，給想投資的朋友做一些參考吧。

通過官網我們可以看到運營這家平台的核心主體是杭州投融譜華互聯網金融服務有限公司，通過企業信息查詢，我們可以看到這家公司成立於2015年1月，註冊資本顯示為5000萬元人民幣，實繳為1219.5萬元人民幣，目前的股東構成為兩位法人股東，它們分別為杭州投融長富金融服務集團有限公司和杭州瑞蓄天長股權投資合夥企業。而投融長富以70%的占股比例，可以被認定為投融家的實際控制人。接下來我們再來詳細了解一下，這個投融長富金融服務集團，同樣通過查詢我們可以看到這家公司成立於2015年，註冊資本為5億元人民幣，實繳為6499萬元人民幣（2015年年報數據），實際控制人為李振軍，他同時也是投融家的創始人。

而從公開渠道了解到，早在去年9月份，這家公司就宣布以2.6億港元擬認購併持有香港上市公司中亞能源（HK00850)28.11%的股份成為其第一控股股東，而隨著一年的事態發展，目前投融長富，不僅完成了持股與控股，還把中亞能源更名為投融長富。截止到目前，這家香港上市公司已經完全歸屬於投融長富，主營業務也轉換成了以互聯網金融為主的金融服務業務。

這樣看來，投融家確實可以認定為血統比較純正的上市系P2P平台了，但是這個股份構成和主要控制人的持股比例都比較大，個人色彩所佔比例也比較濃厚，而投融長富集團本身就是李振軍這個民營企業家一手創立的，聽說在江浙一帶還很有名望，但是小象這裡還是要客觀的來觀察一下這家平台本身，太複雜的情況也不是我等小投資者能夠窺探得了的不是嗎？

首先我們還是先來看看投融家的核心管理團隊吧，目前主要是創始人兼董事長李振軍和聯合創始人兼CEO胡德華這兩個靈魂人物，這次我們不看官網的信息，我們來看經過審計的港交所提供的個人資料介紹，這個會比較準確些。

首先是董事長李振軍。

從這個介紹中，我們可以看到他畢業於中國浙江工業大學化工機械專業。這個與投融家官網上提到的金融碩士學位還是有些出入的。當然他本身的工作經歷還是非常豐富的，比較有代表性的是曾經任職於中國司法部浙江辦事處主任，和中國早期著名的保健品公司紅桃K集團寧波辦事處副總經理，而後期主要的工作經歷都是在創建和管理這個投融長富集團了。

我們再來看看另外一位創始人胡德華的情況。

從上圖中我們可以看到他確實獲得了浙江大學工程學碩士學位，並曾經任職於恒生電子股份有限公司，擔任研發總監，主要負責的領域就是銀行對公司產品研發、技術架構、項目實施等，並且於2012年-2015年期間擔任中新力合股份有限公司副總裁，在任職期間還主導創立了其旗下的互聯網金融平台鑫合匯，並在2014年-2015年之間出任法人。而其加入投融家的時間則為2016年2月。

這樣看來，這兩位創始人，一個負責提供資本和資源，一個則負責搭建運營框架，從這一點上來看互補性還是挺強的。小象覺得投融家這個平台比較特殊，因為從管理團隊的構成中我們可以看到，除了創始人李振軍之外，其它所有成員均是胡德華從鑫合匯帶過來的。目前來看這種直接大搬家的情況，在網貸行業內部還真是不多見，這是否可以推斷，鑫合匯的靈魂已經被抽走了那，我們分析投融家的時候，也可以反推鑫合匯目前可能存在的問題，這裡留個引子，大家自己思考吧。

接下來我們還是來看看投融家的核心業務模式吧，看看這個有豐富的資本資源和較強的技術支持的平台，呈現出的產品又如何吧。

通過整體瀏覽官網，目前可以總結出投融家的三個主要產品類型。這裡投融家也為它們起了三個比較雅緻的名字，分別為鉑系、盾系和贏系，我們分別來看一下。

鉑系的介紹是為持有優質金融資產的高素質借款人，以優質金融資產為質押擔保的P2HQ借款產品.簡單點兒理解就是借款人用自己手裡未到期的金融資產作為質押來申請借款。這裡面的核心是資產的含金量以及本身的風險屬性，需要提供詳細的產品披露和複雜的分析，才能判定是否足值。我們來看一個具體的例子，從投融家鉑系的可投資標的中，選取一個。

這是一筆借款金額為100萬，期限為150天，還款方式為到期還本付息的融資項目，擔保方式是以借款人所持有的金融資產作為質押，額外引入擔保公司做二次擔保。整個項目描述中，我們看不到這個金融資產為何物，質押率是多少，本身所具有的風險又是怎樣的，所有的信息獲取都是通過這些空洞的語言描述。這種披露程度，實在有些叫人不太放心啊。而整個系列的產品都存在這個問題，所以金融資產本身就具有的風險屬性讓這個鉑系產品整體的擔保情況蒙上了一層陰影。

接下來我們再來看看盾系產品吧。

從介紹中我們可以看到這是針對有消費需求的借款人，提供的小額分散的消費類借款產品，部分產品由保險公司提供履約保證保險。小象整體瀏覽了一下盾系的投資標的，以個人車輛抵押借款居多，而從目前投融家的媒體報道中，也可以看到，其主要是通過與一些線下比較成熟的汽車金融公司簽署戰略性合作協議，由這些公司統一提供債權，而由投融家來提供線上融資渠道。我們打開一個有履約保證保險的投資標的看一下吧。

這是一筆借款額為14.9萬，借款期限為88天的車輛抵押借款，從項目描述和所披露的資料來看，要好於鉑系，並且借款額比較小，借款期限也較為合理，從車型的情況看，抵押率應該不會太高。並且該筆抵押車輛是直接抵押給保險公司，經由保險公司審核通過後，為借款人出具履約保證保險單。只是項目中標註的履約保證保險披露的比較隱晦，諮詢客服後告知是由長安責任保險股份有限公司提供保險保障，在投資成功後會在電子合同中體現，但是這裡小象有一個疑問，原則上這種有履約保證保險的平台應該是與保險公司簽署戰略合作協議的，目前在投融家的官網上可以看出來，其對履約保證保險的宣傳力度並不低，但是在具體的投資標的中，卻披露的這麼模糊，這是讓小象我感覺奇怪的地方。但不管怎麼樣，如果選擇投資投融家的朋友還是要首選這種有履約保證保險的標的。你看至少鉑系沒有保險公司願意承保。

最後我們再來看一看贏系。

通過介紹我們可以看到贏系主要針對的借款人是正在經營中的企業，借款用途主要用於企業經營。我們來看一個具體的標的吧。

通過項目介紹可以看到，借款企業是一家來自黑龍江的房地產開發企業，借款用途為經營性借款，擔保措施是用其開發並所有的綜合體的商鋪作為抵押反擔保給擔保公司然後由擔保公司來先行提供擔保。從其所提供的商鋪面積和借款金額綜合來看，抵押率並不算高，但是小象還是對投融家的披露情況持保留態度，加上整個產品設計的也很粗糙，整體讓人沒有太強烈的信服感。

綜合來看，投融家是一個業務大而全，產業布局分布廣，並且自身有較強資本實力的一家平台，但是沒有什麼核心亮點，尤其在風控手段上看不到有任何的優勢，感覺只是一個線上的融資渠道，而且在項目披露方面也差強人意，所以小象我本身不太不可能給這個平台打出一個高分。

| 聲明：文章不構成投資建議，本文為作者原創，如若轉載，請註明作者與出處，謝謝配合。

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