股權經營——如何警惕非法集資帶來法律風險

文/臧其超 股權經營

不少企業在借用消費型股權經營企業時，往往會面向非特定人群進行股權融資，因操作的不當，常常會陷入非法集資的法律陷阱，因此，企業管理者在借用消費型股權經營企業時，首先要了解非法吸收公眾存款的相關法律條款。

所謂非法集資，是指單位或者個人未依照法定程序經有關部門批准，以發行股票、債券、彩票、投資基金證券或其他債權憑證的方式向社會公眾籌集資金，並承諾在一定期限內以貨幣、實物及其他方式向出資人還本付息或給予回報的行為。

企業在售賣公司股份，在做股權眾籌時，往往都會向不特定人群公開募集資金，用於企業發展，這樣，很容易陷入非法集資的陷阱。

《公司法》規定，非上市公司的股東人數不能超過200人。《證券法》規定，向不特定對象發行證券的、向特定對象發行證券累計超過200人的，都屬於公開發行證券，因此，在做消費型股權經營企業時一定要規避相關雷區。

對於股權眾籌，證監會在2014年3月的新聞發布會上對股權眾籌進行了肯定，「股權眾籌融資，可以說是近年來出現的基於互聯網平台的創新型融資模式。我們認為，它對於完善多層次資本市場體系、拓寬中小微企業融資渠道、支持創新創業活動和幫助信息技術產業化等，都具有積極意義。」

監管層對於股權眾籌的首次表態，表明了在目前的法律框架下，股權眾籌完全可以找到合法的操作空間；但是這一表態也不意味著肯定所有的股權眾籌模式，針對其中可能出現的資金池風險或違約風險，證監會目前正在進行調研，並且會出台相關的指導意見。相信在監管部門進一步出台具體細則後，股權眾籌的合法與非法的界限將更加明確。

目前，不少企業在售賣股份，做股權眾籌時，往往會做小小的修改，以規避相關法律風險。比如設定股東人數限制，避免股東人數過多帶來的法律風險；先將非特定人群吸納成公司的VIP會員，待條件成熟後，再針對他們募集資金，這樣，就變非特定人群為特定人群了；或者企業採用和銀行合作進行資金託管，杜絕資金池帶來的風險等。