中美可能爆發局部貿易戰

覓羅寶特邀頂級投行瑞銀機構(UBS)投資專家J先生為大家每周做「前瞻性」全球市場解讀

*我們只提供參考並不構成任何投資及應用建議。

? 近期事態發展令中美爆發貿易戰的擔憂升溫。

? 多個關鍵截止日期臨近，包括是否對中國鋼鐵與鋁業實施貿易制裁。

? 今年可能爆發局部貿易戰，但我認為最終雙方還是會回到談判桌，找出更加可行的雙贏方案。

中美貿易緊張關係加劇

今年1月22日，美國批准對進口太陽能電池板和洗衣機徵收高額關稅，此前美國在2017年11月份拒絕承認中國的「市場經濟」地位。這給去年兩國領導人互訪後有所改善的雙邊關係蒙上一層陰影。

首次「習特會」於去年4月在佛羅里達的海湖莊園（Mar-a-Lago）舉行，為中美貿易關係揭開了新篇章，並達成百日計劃等令人鼓舞的「早期成果」。

特朗普也於2017年11月對中國進行首次國事訪問，兩國企業代表簽署多項貿易協議，總額創紀錄新高。中國還進一步降低了外資進入國內金融市場的壁壘，以減少貿易失衡並加強雙邊投資。

不過，今年對中美爆發貿易戰的擔憂不斷升溫。一些關鍵的截止日期即將到來，包括針對中國鋼鐵與鋁產品採取貿易行動，以及就中國知識產權的問題展開調查。

而且，隨著美國中期選舉臨近，特朗普政府面臨的政治壓力增加，很可能會通過打擊中國貿易來兌現其競選承諾，尤其是在雙邊貿易失衡加劇的背景下 — 去年美國對華貿易逆差占逆差總額的將近 50%。

中美可能爆發局部貿易戰

近期美國決定對部分進口產品徵收高額關稅，而截止到目前中國的反應尚屬克制。

但是如果美國進一步採取更激烈的措施，中國在某些領域採取報復行動的概率將上升，兩國開打局部貿易戰的可能性也將隨之升高。中國在2月4日宣布，已開始對進口自美國的高粱和大豆展開反傾銷和反補貼調查。

總之，我預期未來幾年中美關係不會一帆風順，起伏跌宕在所難免，尤其是在美國現政府立場強硬、美國商界對中國並無多少好感的情況下。

雙方若爆發局部貿易戰，將傷及中國出口。然而兩國利益早已盤根錯節，兩國元首也在不斷互動溝通。因此，我認為最終雙方還是會回到談判桌，找出更可行的雙贏方案。

與此同時，中國可能繼續致力於在世界貿易組織（WTO）中發揮更大的領導作用，簽署更多區域性特惠貿易協定，以緩衝美國方面施加的壓力。

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J先生擁有超過25年資產管理經驗，資管規模超過20億美金。

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