別再不當回事，證監會這則處罰讓35萬證券從業人員默默「顫抖」！

03-02

小貓/文

上周（1月22日-26日），國內資本市場最受關注的話題無疑是IPO過會企業迎來「史上最嚴發審周」，周二（23日），7家過會企業通過1家；周三（24日），5家過會企業通過1家；周五（26日），6家過會企業通過1家。

其實，上周五（1月26日），證監會在每周例行新聞發布會中通報的一個行政處罰案件的潛在影響面或許並不比「史上最嚴發審周」小。

上周五，證監會通報了對2宗證券從業人員違法買賣股票案的行政處罰決定。其中一宗的罰沒金額高達近6000萬元。

根據證監會官微消息，「楊泰華於2013年1月18日至2016年9月12日期間，在太平洋證券股份有限公司騰衝光華東路證券營業部任總經理，為證券從業人員。在上述期間內，楊泰華控制使用「尹某芝」證券賬戶進行證券交易，累計買入股票成交金額約3億元，已賣出股票獲利約1,433萬元。楊泰華的上述行為違反了《證券法》第43條規定，依據《證券法》第199條規定，上海證監局決定責令楊泰華依法處理非法持有的剩餘股票，沒收已獲違法所得約1,433萬元，並處以約4,301萬元罰款。」

而查閱證監會系統網站發現，早在2017年12月20日，上海證監局便公布了對楊泰華的行政處罰決定書——《中國證券監督管理委員會上海監管局行政處罰決定書滬【2017】5號》（下稱「《行政處罰決定書》」）。

根據《行政處罰決定書》，2013年1月18日至2016年9月12日期間，楊泰華在太平洋證券股份有限公司騰衝光華東路證券營業部任總經理，為證券從業人員，尹某芝為楊泰華母親。上述期間內，楊泰華實際控制並使用「尹某芝」賬戶進行證券交易，期間先後交易「鼎立股份」等股票，累計買入股票成交金額301,001,569.78元，累計賣出股票成交金額317,467,957.24元，期末仍持有「同方股份」股票151,000股，已賣出股票累計盈利14,339,619.13元。以上事實，有相關人員的證券賬戶資料、銀行賬戶資料、詢問筆錄，太平洋證券騰衝光華東路營業部的電腦硬體信息，楊泰華的勞動合同、《中國證券業執業證書》等證據證明，足以認定。楊泰華作為證券從業人員，控制並使用「尹某芝」賬戶買賣股票的行為，違反了《證券法》第四十三條關於禁止從業人員借他人名義持有、買賣股票的規定，構成了《證券法》第一百九十九條所述「法律、行政法規規定禁止參與股票交易的人員，直接或者以化名、借他人名義持有、買賣股票」的違法行為。

上海一位長期關注證券監管的業內人士指出，楊泰華案適用了「沒一罰三」的「頂格處罰」，即，沒收違法所得，同時處以違法所得三倍的罰款。相對於此前一些證券從業人員違法買賣股票的罰沒金額來看，這次總額高達5700多萬的罰沒金額無疑凸顯出監管部門是「動了真格的」。

關於禁止證券從業人員持有、買賣股票，儘管法律上有明確規定，但在現實中執行情況卻不盡如人意。之所以出現這種局面，上述業內人士認為可能有兩方面的原因，一方面，證券從業人員違法買賣股票的案件查處難度比較大，難以獲得線索或取證。譬如，根據此前的公開消息，楊泰華案也是調查其他案件時被牽出。另一方面，此前證券從業人員違法買賣股票的處罰力度相對較輕，體現為罰沒數額相對較低，或進行從業限制。

除了上述原因外，其實，關於證券從業人員是否可以買賣股票在法律上也是有一定爭議的。這或許也是一些證券從業人員買賣股票時抱有僥倖心理的原因之一。

譬如，此前在《證券法》修訂進程中，全國人大代表、中泰證券董事長李瑋在接受媒體採訪時表示，建議修改《證券法》的相關內容，放開對證券從業人員買賣股票的限制。而此前初審的《證券法》修訂草案中，一度納入了相關條款，規定證券經營機構、證券交易場所和證券登記結算機構的從業人員、國務院證券監督管理機構（即中國證監會）的工作人員，以及其他證券從業人員，應事先申報本人及配偶證券賬戶，並在買賣證券完成後三日內申報買賣情況。

中國人民大學教授劉俊海也曾公開表示，允許證券從業人員參與股票買賣符合國際慣例，堵不如疏，目前我國禁止從業人員炒股看似隔離了風險，殊不知仍有部分從業人員通過各種手段操作股票，堵的效果並不理想，證券法在修訂過程中應考慮這一現狀，讓股票買賣在陽光下運行，接受市場監督，確保了市場參與主體的權力公平，不過也應該建立對違規申報、不如實申報等行為的懲處力度。

但這一切終歸是討論，「證券從業人員可以按規定條件買賣股票」最終能否寫進修訂後的《證券法》尚需打個大大的問號。而隨著近兩年證券監管力度的加強，對證券從業人員違法買賣股票的查處不但沒有放鬆的態勢，反而呈現出加強的趨勢。毫無疑問，這將有利於中國資本市場的凈化和規範化。

中國證券業協會統計數據顯示，截至2017年底，中國註冊的證券從業人員已超過35萬，而證券監管部門此次楊泰華的處罰決定，對所有證券從業人員來說都是個震懾。換句話說，證券從業人員違法買賣股票非小事，千萬別再不當回事！