做人要個性，炒股有股性—解讀 「貝塔」

前面我們分享了總市值、市盈率等基本面分析的指標，擔心大家審美疲勞，本周我們換個口味，去看一個和行情價格數據相關的指標——貝塔係數。

此處的貝塔跟舒克並沒有什麼關係，事實上貝塔係數的來頭不小，源於著名的資本資產定價模型（CAPM），由諾貝爾經濟學獎獲得者威廉.夏普等人於1964年提出。按照CAPM的規定，貝塔（Beta）係數是用以度量一項資產系統風險的指針，是用來衡量一種證券或一個投資組合相對總體市場的波動性（volatility）的一種風險評估工具。

放到股票市場上，簡單理解就是一支股票和大盤走勢的相關程度。

β>1，則意味著該股票的收益和風險都高過大盤；

β=1，代表該股的風險收益和大盤保持同比例變化

β<1，則代表該股的風險收益水平均低於大盤

用更通俗的說法就是大盤上漲1個百分點，該股票的價格變動了幾個百分點。

那麼問題來了，A股目前的貝塔係數是一個什麼樣子的分布呢？不廢話，直接上圖！

截取2017年11月24日所有正在交易的股票1個月貝塔係數（用1個月的價格數據計算得到的貝塔係數，以下簡稱貝塔）分布圖如下（橫軸是貝塔係數，縱軸是公司的數量）：

上面這張圖沒有做過任何數據處理，完全是市場上所有股票的統計結果，下面可以看一下幾個數據：

第一，A股的貝塔係數在2以下的佔87.9%，1以下的佔39.4%，0以下的佔3.3%（總有一些異類，非主流）

第二個我們來看看有哪些有趣的數據：

貝塔係數最大的，600438 通威股份，4.24，基本上就是大盤往上漲就跟著起鬨往前沖，大盤往下跌就泥沙俱下。看它的K線，周四上證指數跌2.24%，它就跌停；周五指數漲0.06%，它就漲2.14%。指哪打哪，而且都沖在最前面。

貝塔係數最小的，002879 長纜科技，-1.27，那就是和大盤反著來，你怎麼樣，我就不怎麼樣（你瞅啥？？？）周四指數都是重挫，但它就是要來個漲停。

（PS：把通威股份和長纜科技的K線合在一起看，兩個正好相反。。。。）

除了最大最小，還有最接近0的股票，601390 中國中鐵，-0.00084。看一下它的K線，無論大盤漲跌，我自有我的態度，完全活在自己的世界中，「熱鬧是他們的，與我無關」。

貝塔係數平均數： 1.21

貝塔係數中位數： 1.16

(這兩個數字終於接近了 )

貝塔係數標準差： 0.693

（差的不是很大，這次沒有搗亂的）

最後，用一張圖結束這次數據分析~

(以上數據都是截取2017年11月24日收盤後的數據，如有錯誤請留言指正。)

推薦閱讀：