（Alibaba）阿里巴巴核心業務全曝光 - 1

02-28

在中國，阿里巴巴可謂家喻戶曉。隨著2014年在美國紐交所上市，這家舉世矚目的公司的公開信息越來越多，百里老師曾試圖用一篇文章里浮光掠影的描述下這個龐然大物，但是後來發現，除了能羅列一些枯燥的財務數據以外，一篇文章真的是不夠啊！本著每篇文章都是經典的匠心，百里老師準備用一個系列，幫各位粉絲們找找投資阿里巴巴的這個股票的感覺。

廢話不多說，進入正題，阿里巴巴的核心業務，用他們自己的說法，分成五塊，分別是：

電子商務（core commerce）
阿里雲
創新領域投資
數字媒體和娛樂
金融

接下來我們一塊一塊的解剖。電子商務業務，是消費者最熟悉的啦，阿里旗下包括淘寶，天貓，1688，Aliexpress，Alibaba國際商業批發等。去年全年平台成交3.77萬億（英文名叫GMV），2020年目標是1萬億美元。客戶方面，有5億活躍用戶，85%是通過移動端訪問，每人每天平均登錄淘寶客戶端7次以上（百里老師拖後腿了），每個用戶的平均訂單數量為85，人均給阿里創造收入250元，按照10%的抽成來說，人均年購物2500元。而且，75%的福布斯前100的消費品牌已經入駐天貓。另外，阿里巴巴CEO張勇說了，天貓的定位，是幫助企業實現數字化轉型。

圖1

聰明的粉絲可能已經注意到，今天手機端淘寶和3年前已經非常不同了，更多的直播、智能推薦、短視頻，有趣的內容越來越多，用戶經常不知不覺的就沉迷其中了，這些現象的背後是淘寶的內容化戰略。根據CFO武衛的數據，2017年相較2016年，淘寶客戶端每天有1.8億DAU（日活躍用戶），其中超過4,000萬並不直接產生購買行為而是瀏覽和尋找折扣活動，內容導致的產品頁面瀏覽量增長率為140%，用戶點擊進入特定商品頁面的日均產品頁面瀏覽量增長率為60%，日均加入購物車的消費者數量增長45%。

綜上所述，電子商務已經非常成熟，屬於現金牛業務。現在的年化增長速度在50%左右，百里老師預計，未來3-5年，能年化複合增長30%就已經很棒了。

第二塊業務是阿里雲（cloud

computing）。有粉絲問什麼是雲業務？其實不複雜，以前公司要架設互聯網，要自己買伺服器，搞寬頻，費時費力。現在阿里通過集中建計算中心的方式，直接給你提供雲服務了。就好比以前是各家用柴油機自己發電，現在是統一發電廠發電，然後輸送到各個家裡面。阿里雲在國內已經壟斷，佔有率為45%，是第二名到第五名的和，2017年阿里雲收入112億，付費用戶100萬。知名客戶包括中國聯通、12306、中石化、中石油、飛利浦、華大基因等大型企業客戶，以及微博、知乎、鎚子科技等新興互聯網公司。值得注意的是壟斷後的阿里雲的增長速度還是十分恐怖，年均速度是100%，季度增長速度達到25%。

圖2 阿里雲季度收入趨勢

那麼問題來了，既然在國內已經是第一了，應該衝出亞洲，走向世界了吧。世界上還有誰是阿里的對手？答案是貝索斯（亞馬遜的創始人）的AWS，名副其實的全球巨頭，2017年營收130億美元，利潤35億美元。光營收就是阿里雲的6倍。未來，阿里雲和AWS在全球市場上的角力，令人十分期待。

（待續）