怎樣買入股票不虧錢?這招你一定要記牢

02-28

最近在看《彼得林奇的成功投資》的這本書，書中有一招兩分鐘的冥想法，我覺得很受用，藉此機會分享給大家。

兩分鐘的冥想法

在購買一隻股票之前，我喜歡做一個兩分鐘的冥想，冥想中的內容有：我對這支股票感興趣的原因，這家公司怎樣才能成功以及它進一步發展會遇到的不利情況？這個兩分鐘的冥想既可以是只是自己想，也可以大聲的說出，讓那些恰好站在能聽到你說話地方的同事聽到，一旦你可以向家人，朋友，或者自己的愛犬分析這支股票的情況，並且連小孩子也能聽懂你的分析，你就真的把這支股票研究透了。

這裡有幾個主題可能會在冥想中提到：

如果你考慮向一家緩慢增長型公司投資，那麼你的投資目的是為了獲得股息，因此你所應該了解的非常重要的一點就是：「這家公司在過去十年中的收益每年都在增長，它提供了誘人的收益率；它從來沒有降低過或者推遲派發股息，事實上，不管公司的情況是好還是差，它都在增加股息或者在過去的三個經濟衰退期也是如此。它是一家電話公司，並且新開展的行動電話業務可能會給公司的增長造成很多的難以預料的情況。"

如果你考慮向一家周期性公司投資，那麼你冥想的內容就應該以行業狀況，存貨，以及價格為中心，汽車行業的下滑趨勢已經持續三年了，但是今年的情況開始有所好轉，我知道這是因為最近以來汽車銷售量第一次全面上漲，我注意到通用汽車公司的新型汽車的銷售情況非常不錯，在過去的十八個月中，這家公司已經關閉了五家虧損的工廠，裁員了20%，收益將會急劇增加。

如果你打算投資的是一家資產富裕型公司，你應該了解他的資產是什麼，以及這些資產的價值是多少，它的股價是8美元，但是進入現代分公司一家的資產價值就是每股4美元，而他所擁有的房地產價值，每股7美元，它的股價被低估了，我我用沒股-3美元美元的價格就獲得了公司其餘部分的所有股權，該公司的內部人員都在買公司的股票，公司有著很穩定的收益並且沒有值得一提的債務。

如果是一家轉型困難型公司，你應該想到的是公司已經開始增加資產了嗎？以及到現在為止公司的計劃奏效了嗎？

通用磨粉公司為了補救由於「多樣化惡化」的損失已經做出了很大的改進，它已經把所經營的基本業務數量從十一個減少到兩個，通過廉價賣出阿迪公司等幾個公司，通用磨粉又重新把經營的重心放到他最擅長的業務：酒店和盒裝食物，他們正向市場投放低熱量的食品等，公司的收益正在急劇增加。

如果是一家大笨象型公司，那麼主要應該關注的就是市盈率，你應該知道最近幾個月股價是否已經出現了驚人的上漲？以及促進公司增長速率加快的因素，你的冥想可能會是：「可口可樂的股價現在的市盈率較低，它的股票兩年都沒有什麼大波動了，這家公司已經用了好幾種方法改進的經營狀況，它將自己所擁有的哥倫比亞電影公司股份的50%都賣給了公眾，減肥飲料的投放市場已經大大提高了公司的增長率，日本去年消費掉的可口可樂比前年增加了36%，西班牙可口可樂的銷量比前年增加了26%，銷量的增加是顯著的，一般來說，可口可樂在國外的銷量更好，通過獨立的股票上市，可口可樂企業已經把其獨立地區分銷中大部分的產權買下，現在該公司對分銷商以及國內的銷售情況已經有了更好的控制，由於有了這些因素，可口可樂可能會比人們想像的做得更好。」

如果他是一家快速增長型公司，那麼應該了解的重點就是公司將朝哪個方向發展以及用什麼方法才能持續保證快速的增長。

」la是一家在德克薩斯州起家的汽車旅館連鎖公司，在德克薩斯州，它的利潤非常可觀，這家公司在那肯色州和路易斯安那州也站穩了腳跟，去年它新開業的汽車旅館比前年多了20%，公司的收益每個季度都在增加，公司計劃未來的擴張速度更快，公司的債務並不太多，汽車旅館業是一個緩慢增長型行業並且競爭非常激烈，但la已經找到了自己的「壁龕」，在其市場完全飽和之前，他還有很長的路可以走。

以上所述的是有關公司詳情的一些基本主題，並且你可以盡量對她添枝加葉，增添的內容越多，表示你對公司了解得越透徹，這樣更加利於你購買股票。

附錄：

穩定緩慢增長型公司

通常這種規模巨大且歷史悠久的公司其增長速度應該比GNP快一些，這種公司並不是從一開始增長速度就很慢，他們開始時的增長速度也和快速增長型公司一樣，只是後來才慢了下來，或者是因為他們已經竭盡全力的發展了，或者是因為他們耗盡了元氣，以至於不能再充分利用新出現的發展機會，當一個行業的整體發展速度慢了下來，該行業中絕大多數的公司也隨之失去了發展的動力.

目前最常見的穩定緩慢增長型公司是電器設備行業的公司，但是在五六十年代，這種公司卻是快速增長型公司，那時它們的增長速度比GNP的兩倍還多，它們是成功的公司，其股票也表現很好，隨著安裝中央空調、購買冰箱的興起以及人們在電器方面的開支不斷增加，電器用品行業成了高速發展的行業，主要的電器公司，特別是位於美國南部和西南部的電器公司都以兩位數的速度擴張著，二十世紀七十年代，由於用電成本的大幅度增加，消費者開始學著節約用電，電氣設備，行業因此失去了增長的動力。

ps：穩定緩慢增長型公司的一個確定的跡象是它定期支付較高的股息。

大笨象型公司

諸如可口可樂，寶潔，貝爾電話，及高露潔公司這樣的公司是些大笨象型公司，這些擁有數十億美元資產的巨型公司確實不是快，增長型公司但是他們要增長速度，這種類型公司的年收益增長率為10%到12%。

ps：通常情況下，在我購買了大笨象型股票後，如果它的股價上漲到30%到50%，我就會把它們賣掉，然後再對那些價格還沒有上漲的大笨象型股票採取同樣的做法。

快速增長型公司

快速增長型公司是我最喜歡投資的類型之一，這種公司的特點是規模小，年增長率在20%到25%，有活力，公司比較新，如果你仔細挑選，你就會發現這類公司中蘊含著大量能漲10%到40%倍，甚至兩百倍的股票，如果資產組合比較小，你只需選對這類公司中的一兩隻股票，就可以大發一筆。

ps:

1,快速增長型公司沒有必要非得屬於快速增長型行業。

(啤酒行業是一個增長緩慢的行業，但是通過佔有市場份額以及吸引競爭對手的客戶購買自己的產品，美國一公司已經成為一家快速增長型公司，酒店行業的年增長率僅為2%，但在過去十年間通過佔有該行業的大部分的市場份額，馬里奧特的年增長率達到了20%，快餐行業，百貨業，以及服裝零售業也有過相同的經歷，這些公司在一個地方迅速發展起來之後，很快將其成功的經驗在各個購物中心，各個城市推廣開來，開拓新市場的結果是加速了收益的增長，同時也推動了股票價格的急劇上揚)。

2,快速增長型公司的股票存在的風險也很大，特別是那些剛成立不久，被人們過分吹噓並且資金短缺的公司更是如此。

不過只要他們能保持較快的增長速度，快速增長型公司的股票就能提供豐厚的回報，我所尋找的快速增長型公司是那種資產負債表限量好，又有巨額利潤的公司，關鍵是要計算出它們的增長期何時會結束以及增長所付出的資金有多少。

周期性公司

周期性公司是指銷售收入和利潤定期上漲或下降的公司，在增長型行業中，公司只是不斷的在擴張，而在周期性行業中，公司的發展不斷的在擴張與收縮的過程中循環。

汽車和航空公司，輪胎公司，鋼鐵公司以及化學公司都是周期性公司，甚至國防工業的行為也像周期性公司，因為它們的利潤隨不同執政黨政策的變化而周期性上漲與下跌。

ps，周期性公司的股票是所有類型的公司中最易被誤解的股票，正是這類公司的股票最容易讓粗心的投資者輕易投資同時又讓投資者認為它最安全，因為主要的周期性公司都是些大型的知名公司，因此從本質上講，它們與那些受人信賴的大笨象型公司沒有明顯的區別，由於福特公司的股票是藍籌股，所以人們可能認為他與另外一隻藍籌股的股票的波動情況會一樣，但事實卻不是這樣，由於福特公司在衰退時，可能會損失掉數十億美元而在繁華時又會賺進數十億美元，所以周期性的在衰退與繁榮之間交替，使得其股票的波動也沒有規律可循，在股市不景氣或者明國民經濟衰退時，如果像這樣的大笨象型公司損失的資產是50%的話，那麼像福特這樣的周期性公司損失掉的市值將會達到80%，這恰恰是在二十世紀八十年代初福特公司所經歷的遭遇。

公司所處的周期是周期型公司的關鍵，你必須能夠發現公司的衰退或者繁榮的早期跡象，如果你在與鋼鐵，鋁業航空，汽車等有關的行業中工作，那麼你已經擁有了具備了，投資周期型公司股票的優勢，無論你購買哪種類型的股票都沒有購買這種類型的股票更重要。

轉型困難型公司

轉型困難型公司是那種已經受到沉重打擊衰退了的企業，並且幾乎要按照破產法的規定申請破產保護，他們不是穩定緩慢增長型公司，他們是增長率為零的公司，他們不是會出現反彈的周期型公司，他們是即將破產的公司。

ps，投資成功轉型的公司的好處在於在所有類型的股票中，這類股票的漲跌情況受整個市場的影響最少。

資產富裕型公司

資產富裕型公司是任何一家經營你所知道的有價值資產的公司，而這種有價值的資產卻被華爾街的專家忽視了，華爾街有如此眾多的分析家和公司收購者，看起來不應該還有沒被華爾街注意到的資產，但是請相信我，確實有這樣的資產，投資資產富裕型公司的股票可以利用地方優勢來獲得最大的回報。

ps：現在我擁有了一家保險公司的股票，僅它擁有的電視資產這一項的價值就超出了我購買該公司股票付出的價值，一旦你發現電視資產價值三十美元一股，並且你看到股票的賣價也是三十美元一股，你可以算出三十美元減三十美元等於多少，這個結果就是你投資這家有價值的保險公司的成本，其成本為零。