【背景知識】公司理財菜雞知識（1）

註：此篇文章寫給的是0基礎或者稍微有點基礎的對金融有興趣的讀者看的，如果你學過公司理財，那麼，你不要看。。。

具體這個坑在哪裡請見傳送門：https://zhuanlan.zhihu.com/p/21339541基礎知識部分（其實並沒有）。

這篇我們首先解決第一個問題——什麼是公司理財？

公司理財，就是一些CFO要做的事情——資本結構的調整和投資決策的制定（注意，並不是決定），下面我們解釋一下這兩個工作是干神馬噠。

我們現在假設一個股份公司，它做什麼買賣，對公司理財者而言，並不很重要；它信奉什麼公司文化，對公司理財者也不重要，重要的是——

1. 它現在手裡真的有多少錢？都是哪兒來的？有沒有風險？

2. 它未來通過做什麼來賺多少錢？

這就是公司理財者，或者我們高大上一點說，CFO要解決的問題——制定投資決策方案（送給各位老大們去選），並研究提出資本結構的調整方案（送給各位老大去罵）。

所以作為CFO，我們現在已經假設你基本的財務會計知識已經有了（複式記賬，會計期間，三大表，會計恆等式，長期資本，短期資本，長期負債，短期負債，存貨，稅款，普通股，優先股等等菜雞概念），那麼你現在要做的呢，就是去研究出幾個方案解決上面我們黑體字表明的幾個問題。第一個問題，就叫資本結構；第二個問題，就是資本決策。

有一些少不更事的青春偶像電影里，總把CFO放在一個很高大上的位置，感覺像是這樣的：

所以這個職位啊，真的是，並不如CEO那樣屌炸天，尤其是對於一些屌炸天的CEO來說，比如馬爸爸，就曾經說：「天不怕，地不怕，就怕CFO當我的家。」（意思就是，你CFO提出來的那些資本決策方案都是渣渣，還不如我對公司未來的構想精妙）

其實這句話倒是也不難理解。因為一個合格的CFO，它在遇到一個投資項目的時候，首先考慮到的不是市場，也不是收益，而是風險和收益是否匹配。在全局現狀看，某些很有風險，但是可能會有很大收益的決策一定會被CFO斃掉的（這個我們放在後面講），而一些前所未有的的東西，更是無法衡量風險所以經常被炮決（就是說簡單粗暴的扔掉），所以馬爸爸的一些非常跳脫的概念（支付寶啊之類的），是CFO肯定不敢也不會呈上去的。

針對CFO這樣的一個弊端，很多MBA啊之類的院校，研究機構也在努力地將公司理財這門學科提到一個更高的層次，即我們說的——戰略型CFO，也就是說，現在CFO不僅要搞一些局部的短期的小戰鬥，也要從大的戰略層面出發，提出一些更高屋建瓴，前瞻性的項目。這個我們就拭目以待。

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那麼我們前面已經說了，CFO主要的兩大工作內容，就是資本結構和資本決策，不過這說起來還是有點飄忽啊，所以我們把這兩項工作繼續分解成下面的一些內容：

1. 打boss：公司應該選擇什麼樣的投資項目（錢怎麼花？）

2. 要裝備：公司應該從哪裡籌得投資要用的錢？（錢怎麼來？）

3. 做日常：公司日常的一些財物經費比如董秘陳小姐的化妝品和小皮裙如何從遞延稅中走出去？（大霧）

這三個工作內容就是CFO的工作，而這三樣工作總圍繞著一個目標（注1），那就是

如何用公司這些錢，為公司創造更多的價值。（注意，並不是利潤），或者說，公司價值最大化（注意，並不是股東權益最大化，因為股東權益最大化很片面，只能夠給上市公司用，所以我們經常用公司價值最大化去表示公司理財的目標）

注1：對於公司理財的目標而言，仍存在很多爭議，筆者只選取了一個相對比較好理解的目標，其他目標還包括利潤最大化，市場份額最大化，股東財富最大化等等，目前學界仍然在激烈的辯論之中，這是一種哲♂學

好了，弄清楚公司理財到底幹什麼了，我們還要搞清楚，一些公司理財工作的決定性因素，或者說，一些要遵守的規則。

rule 1: 不要見到妹子就想撲，要先檢查風險。

這個是說，你投資的項目到底風險大不大。如果風險大的話，這個項目的收益會不會很高？你投資了這個東西，你是不是收益到了同樣的回報？如圖：

你可以看見，首先，有一個固定的風險在裡面（這個是你把錢存了沒出去花，要承擔的機會成本），然後隨著風險的不斷增大，預期收益的要求就會逐步增加（跟廢話一樣）。

總之這個是比較好理解的。

rule2: 守著妹子，妹子也會變老的。（貨幣的時間價值）

這個的意思是說，貨幣是有時間價值的。一些土豪公司例如巨硬，就經常有大筆的現金躺在賬上啥也不幹（誰讓人家屌呢），但是即便是巨硬，這樣做也不是沒有成本的。我們都知道，信用貨幣體系下，為了適應經濟，甚至是促進經濟發展，通貨膨脹基本上是一定的。這就導致貨幣首先就有一種自然貶值的基礎（除了日本這樣的在通貨緊縮的路上越走越遠的神奇國家）。

同時，即便是沒有自然貶值的基礎，持有貨幣而不投資，你其實也為你的「啥也不幹」付出了代價。這就叫做機會成本。既然有錢，為什麼不拿出去花花看，賺更多的錢呢？大不了存銀行的活期還有個基本收益呢（也就是無風險收益），擱到賬上不是日了狗嘛。

所以這個基本規則就是：只要有好看的妹子，還是要適度砸錢的。（過度砸錢容易引發腎虛，市場有風險，砸錢要謹慎）

rule3: 現金很重要，比利潤還重要（想不出來污污的辭彙了）

這點很多人都很疑惑，其實也比較容易理解。會計概念上的「利潤」，實際上是一個很抽象的東西，它基本用做帳面報告，除此之外，便是比較空洞的——為什麼呢？因為它好像是一個畫上去的鳥，你說它是鳥吧，對，因為它長得就像鳥，你看見了你也得叫它是鳥；你說它不是鳥吧，也對，因為它根本也不是一隻活鳥——利潤就是如此，只是一個帳面上的反映，而這個反映，注意，並不能說公司就親手拿到了這麼多錢。

所以，對於一個CFO而言，信利潤等於信春哥——基本靠信仰。對於一個CFO而言，他就一定要抓住現在我手裡有多少錢這個現實的概念。因為利潤在會計記賬的時候，是權責發生制；而現金流則是收付實現的。有多少錢在手裡，都在現金流里呢，不在損益裡面。對於一個CFO而言，有多少現錢辦多大事兒，別整那有用沒用的。

這三條規則呢，就是我們在公司理財中要時刻注意的三點。

好啦，我去吃飯啦886