投資理論(2)：斗傻理論(Bigger Fool Theory)｜米羅

02-27

投資市場很多時候不講理性，人們在市場都好似傻人一樣，見到價升，越升越不合理，但散戶卻似失了理智一樣，越升越買，越買越大。在跌價時，亦可以是越跌越多人沽，越沽越大銀碼。如果你用常理去看投機行為，及用最理性的分析工具去解釋各種市場，你會很難接受現實。

高價追貨，低價沽貨可能是不合理的，但有人這樣做，卻賺大錢。高價追貨，更高價沽出，低價沽空，還有更低價呢？高價買入，還有比你更傻的人在更高價去搶你的貨，市場上永遠都有更傻的投資人士。

人心狂熱的時候，什麼理智都已經被拋諸腦後。但是大家都斗傻卻是市場危險之處。單憑理智可能有很多時候走失時機，賺不到錢，但如果在市場投資時喪失了理智，只靠衝動本能做買賣，一旦市場崩潰，那些斗傻的投資人士將是第一批被淘汰出局的人。

難處在於怎樣做到「眾醉獨醒」，市場並沒有永遠上升，或者永遠下跌的可能。在沉醉於獲利、賺錢越來越多，市價日日上升的美夢時，保持一點冷靜理智，人傻自己不傻才是最出色的投資人。