股票入門(20)：持續形態│脫苦海

02-27

如果撇除開市價，只剩高低收市價，就是高低圖(Hi-Low Graph)。高低圖沒有燭身，變化沒有陰陽燭大，卻在圖表上留下趨勢線(trend line)和形態(pattern)，成為一般所謂的「形態分析」。筆者將各種形態分作「持續形態」和「轉向形態」，各有不同的用處。

持續形態表示價格往一定的模式向單一方向進行，其用處是指出趨勢的方向，出現持續形態時只需搭順風車跟方向買入持有或沽出，不必理會小幅的波動，常見者如下：

「上升軌」：當見到股價沿著一條連接兩個低點而成的軌跡，表示股價上升的趨勢
「上升通道」：兩組高低點能夠連接而形成一條平衡線，表示股價以較細波幅上升
「上升楔型」：越行越窄的上升通道，波幅收窄表示高位阻力較大，壓低了上軌
「上升喇叭型」：越行越闊的上升通道，波幅擴大是因為低位支持力轉弱，拉低了下軌

跌破升線即這個上升趨勢完結了，相反的就是下降形態。

「下降軌」：當見到股價沿著一條連接兩個高點而成的軌跡，表示股價下降的趨勢
「下降通道」：兩組高低點能夠連接而形成一條平衡線，表示股價以較細波幅下降
「下降楔型」：越行越窄的下降通道，波幅收窄表示高位阻力較大，壓低了上軌
「下降喇叭型」：越行越闊的下降通道，波幅擴大是因為低位支持力轉弱，拉低了下軌

趨勢線除指示大方向之外，亦提供短線的阻力與支持，除了可供炒短線外，亦幫助找出較低的入貨位及較高的出貨位，增加獲利的機會。很多人看見這類最有效的形態卻抱著「包拗頸」的心態，企圖在跌近支持線沽空，或在升近阻力才入貨。「跟趨勢，贏間廠輸粒糖，捉波幅，贏粒糖輸間廠」。

另外有兩種形態無法用直線表達，亦不是很常見，是「拋物線型上升」及「瀑布式下跌」，另有一個名稱叫「消耗性上升」及「逃逸性下跌」，是用來形容上升或下跌越來越快，連上升軌或下降軌也劃不到。下圖就是兩例，剛巧同時是一些所謂概念股。如果找到日線圖，往往發覺這種形態留下很多「裂口」，表示上升或下跌時連追也追得到，所以無論追入或走貨，一定要不問價，風險之大可想而知。

遇上拋物線形上升，是最快的短炒獲利機會，但同時亦是最快的輸光機會，筆者永遠避開這些場合。

節錄自拙作：《投資啟動生活》 (2008年)

相關資料夾：脫苦海分類：投資丶理財