半導體設備領域的真正老大 | 半導體行業觀察

來源：本文由微信公眾號 半導體行業觀察（ID：icbank）原創。

隨著售價過億的EUV光刻機的火熱，ASML在半導體設備領域的地位水漲船高，再加上一些媒體渲染的相關「禁運」流言，讓這家荷蘭公司在半導體產業，尤其是設備領域擁有極高的知名度。但對這個行業有深入了解的讀者一定知道，應用材料才是半導體設備領域的龍頭。

在剛過去的2017年，應用材料的凈銷售額攀升34%至145.4億美元，GAAP毛利率達到創紀錄的44.9%；而ASML去年的營收為90.53億歐元（約合110億美元），毛利率則為45%。與之對比，另一個設備巨頭Lam Research的營收則為80億美金，毛利率為45%。

綜上所述，設備廠商的毛利率都很高，但應用材料無疑是其中的巨頭。

豐富產品線締造的巨頭

翻開應用材料過去幾年的財報，我們可以看到應用材料過去幾年的業績屢創新高，這主要受益於過去幾年的智能手機發展。

從業務組成來看，我們可以看到這家公司的營收主要由半導體產品事業部、全球服務產品事業部、顯示與臨近市場事業部和集團及其他產品事業部組成，其中半導體產品事業部占公司的過半營收，在剛過去的2017年，半導體產品事業部更是佔了公司年度營收的65%，是公司營收的絕對主力。

這一切成績都得益於他們豐富的產品組合。

在Michael A. McNeilly與1967年成立應用材料的時候，他們只是一個很小的材料供應商。經歷了多年的發展應用材料已經成長為一個經營半導體、新型顯示和工程軟體等領域的先進，知情人士告訴半導體行業觀察記者，應用材料能獲得今天的地位，主要在於他們擁有了各式各樣的機台，尤其是在Thin film機台方面，基本是他們一家獨步天下。

從公開資料可以看到，應用材料的產品涵括了原子層沉積，物理氣相沉積，化學氣相沉積，電化學沉積，刻蝕，離子注入，快速熱處理和化學機械拋光等晶元製造的方方面面，甚至連測量學和矽片檢測等方面都是應用材料的經營範圍，這就幫助他們成為半導體設備的老大。

存儲漲價的幕後受益者

過去一年，存儲漲價讓三星和海力士等廠商掙到盤滿缽滿的新聞遍布各大媒體。其實以應用材料為代表的設備廠商也是背後的大贏家。

應用材料的財報中也表示：「在2017年，半導體系統和和技術在持續健康的半導體投資下，獲得了優良的發展。尤其是在存儲方面的投資、技術升級和新需求增長的推動下：具體來說就是平面NAND向3D NAND轉變的驅動，數據中心和智能手機對高性能存儲的需求。給應用材料等設備廠商帶來了巨大利好」。這從應用材料的優勢產品領域可以看出端倪。

拆分半導體產品事業部，以Flash和DRAM為代表的存儲業務一直佔領了最大份額，這也從他們按地區劃分的營收貢獻中一覽無遺。

眾所周知，韓國的三星和海力士在全球的DRAM和Flash中佔有了不少的份額，尤其是前者，在兩大存儲類產品中都是獨佔鰲頭。在他們出貨量和營收都創新高的時候，應用材料也從中受益。

2017年的年報顯示，應用材料從韓國獲得的營收高達29.62億美元，佔了當年總營收的31%，跟前一年的17%相比，同比增長了152%。在三星平澤廠、華城廠擴產，以及SK海力士韓國清州廠擴產，應用材料更是如虎添翼。公司2018年Q1的財報顯示，當季度公司總營收42億美元，同比增長28%；其中存儲貢獻的份額佔了半導體產品事業部總份額的63%，與去年同期的41%相比，有了大幅度的提升。從地區上看，韓國貢獻了當季總營收的29%，同比增長了83.5%，這主要也是由存儲貢獻。

機遇與挑戰並存

長遠來看，大數據、雲計算、5G、OLED、IoT、自動駕駛等等所有科技熱點的蓬勃發展帶動的需求將會給應用材料帶來巨大機遇。肉眼可見的是，中國大陸「大幹快上」的晶圓廠和存儲廠將會讓他們直接受益。還有Intel、三星、格芯甚至格芯的先進位程推動也將帶來利好。公司CEO蓋瑞?狄克森在2017年「分析師大會」上也表示，蓋瑞?狄克森蓋瑞?狄克森基於晶圓設備（WFE）市場規模將達450億美元，到2020財年，公司調整後非GAAP每股盈餘（EPS）將達到5.08美元，與此同時，市場份額、毛利率、研發投資及營業利潤率也均將取得增長。

人工智慧和大數據技術也在引發晶元設計領域的全新革命，更多的企業正紛紛投身於開發全新類型的處理器。因此，企業需要增強邏輯及DRAM生產能力來處理不斷增加的數據，並需要擴大NAND生產能力以加快數據處理及存儲速度。基於此，隨著智能手機硅含量的持續增長，應用材料公司預測，2017和2018兩年內的晶圓設備支出將達到900億美元。

雖然前景看好，但依然存在著不小的挑戰。例如晶元微縮、增加晶體管和存儲密度、3D垂直封裝等問題，還有STT-MRAM和3D Xpoint等新興存儲的興起帶來的挑戰

在應用材料方面看來，技術和新興產品的進展，將會是影響晶元和顯示屏需求的關鍵，這將會直接到他們的業績；還有推進節點、引入新材料、縮短產品開發周期，甚至客戶們對設備的定義和復用能力，都會影響應用材料的業績表現；從他們的角度看來，韓國和台灣方面的產業集中和佔比巨大，將會降低他們的增長速度；另外，他們指出，全球的經濟狀況也會對他們的業績產生影響。尤其是中國現在正在建設的晶圓廠，如果碰到了政策或者經濟的變動，也會給他們帶來不利的。

但在國外分析師看來，來自競爭者的威脅日益嚴峻。對應用材料來說，如何加強其領導地位，是他們需要關注的一個重要問題。

文/半導體行業觀察 李壽鵬

今天是《半導體行業觀察》為您分享的第1507內容，歡迎關注。

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