投資理論(1)：亞當理論｜米羅

02-23

正所謂「無招勝有招」，據說武學的至高境界是「飛花擲葉，具可傷人」，投資界也有一個這樣的奇人，就是先發明多項技術指標，然後棄之不用的韋特(W. Wilder)。常用的相對強弱指數(Relative Strergth Index, RSI)、拋物線(Parabolic, PAR）、動力指標（Momentum, MOM)、搖擺指數（Swing Index)、市價波幅(Volatility)等均是他發展出來的。但韋特後來發表文章，推翻這些分析工具的用處，推出另一套嶄新理論去代替這些輔助指標?這就是「亞當理論」。

亞當理論就是說：市勢根本不可以推測。沒有任何分析工具可以絕對準確地推測市勢的趨向，每一套分析工具都有其缺陷，倚賴一些並非完美的工具去推測去向不定，難以捉摸的市勢，是徒勞無功的。所以亞當理論就是摒棄所有主觀的分析工具，在市場生存就要適應市勢，順勢而行就是亞當理論的精義。

1. 切不可以逆市而行，升市買跌?跌市買升是最愚蠢的做法。一定要順勢而行。所謂順勢者昌，逆勢者亡。

2. 要摒棄一切投資分析工具，太過倚賴這些有缺陷的工具，等於將資金放入險地。

3. 不要和市勢執拗，買入後遇跌，沽出後卻升，即是看錯市，看錯就要認錯、及早投降。

4. 不要將資金一次投入，因為看錯就再沒有轉圜餘地。

亞當理論是一套投資概念，指出順市者昌，和相反理論完全對立。大家看好之時，根據相反理論就要看淡，亞當理論卻要大家看好，市升向好就一定要看好，不要違反市勢。所以更高層次的是「無招勝有招」：當單邊市時就用「亞當理論」，市勢走向極端時就用「相反理論」。就由大市決定我們的看法，是升是跌，是買是賣都不會因為我們主觀偏見而主宰。隨市勢而行，因勢利導。