璽指（二）人氣和價格

這一部分我們來進一步討論璽指數的應用。

我們在之前很多的篇幅其實一直在回答一個非常直白的問題——為什麼在股市老虧錢？

如果一直關注我們專欄的讀者，我希望到目前為止可以基本對這個問題有些共識。為什麼虧錢的原因是從頭到尾，我們壓根不了解股市。我們只是自以為自己了解，而這些自信的原因是因為，我們學習了所謂前人的經典著作，什麼基本面，k圖，各種秘籍；我們加入了某個炒股大師的群，或者有什麼特殊的消息渠道。

在之前系列的文章中，我們已經一一審視了以上大多數我們以為正確的東西，並且不僅僅是給出結論，也是鼓勵大家自己去實踐，看看真相是不是我們以前自以為的那樣。但是如果僅此為止的話，實際上起到的作用是讓我們不輕易的掉到坑裡，但是並沒有解決如何賺錢的問題。

在這一系列璽指開始，目標是讓我們可以開始探索獲利的模式。而達到這個目標的前提，首先是明了當前真實的現狀。在上一文中提到，我們現在觀察股市的工具，比如上證指數實際上只是代表了一小撮的股票，而這些股票往往不是個人投資者關注的股票，因此我們首先做的事是創作一個新的工具，找到適合我們的角度去觀察股票。具體細節參看前文。

另外當我們真實觀察到了股市的情況，那麼自然而然的，我們就會去尋找有沒有好的方式幫助我們買入賣出股票。

下面一張圖是納入璽指的股票擬化後的人氣和收益的月圖：

月收益計算非常簡單，就是取璽指數當月的收益。

人氣包含兩部分，一部分是源自散戶，一部分源自機構。散戶往往是盲從的，典型的就是追漲殺跌，所以往往在牛市尾部仍然大舉買入，而在熊市尾部不敢大膽介入。而機構正好相反，當股市泡沫嚴重的時候會更加謹慎，而在資產被低估的時候會擇優買入。而在熊市中段和牛市中段，實際上機構和散戶的行為並無大的差異。所以人氣這部分需要綜合考慮散戶和機構，並且把它們之間的差異性提現出來。我們之前提到過的，滬深300更多代表了大資金的行為，而璽指更多代表了中小投資者的行為，所以從這個兩個指數的成交量上，我們就可以構造我們的人氣。

舉例來說，藍線峰頂往往代表了散戶大量湧入而機構暗暗撤出，谷底反之代表散戶莫不關心而機構悄悄買入。

具體來看，我們可以看到圖中

1.往往當人氣超過1的時候，後續往往就是「接盤」的時候了。

2.另外當人氣降到-0.5以下的時候，市場開始反彈。這裡要注意一點並不是說當人氣降到冰點的時候買入會立刻獲利，而是說，在這個時候買入是個好時機，從這個時間點耐心等待最合適。

進一步分析收益，我們看到璽指數的月收益也非常有規律。

這個月收益——為了便於顯示被調整過，

1.通常情況在1的時候頂部就會反轉

2.在底部-1的時候反轉

把收益和人氣結合看：

1.我們可以看到當人氣和收益的峰頂，谷底大體接近

2.人氣上漲不一定預示收益上漲，也就是說並不因為周圍人呢都買了收益就會好

3.收益上漲一定帶動人氣

4.當人氣谷底而收益仍在高處的時候，也就是背離的時候，需要更謹慎

5.在人氣谷底買入並不意味著快速獲利，而是獲得相對安全的位置，仍需耐心，這個耐心可以以月為單位。

結合人氣和收益會對我們投資有非常好的幫助。