以史明鑒二（泛舟古典理論）

股票理論現在公認的鼻祖是道氏，雖然道氏本人沒有寫書，但是他零碎留下的一些文章開啟了股票研究的方向。（如同前文所說，本文限於篇幅會略過許多細節，有關道氏，艾略特波浪，混沌分型的基礎知識大家可以自行學習。）

道氏留下兩份遺產，往往大家只談其一，不談其二，我以為這有買櫝還珠之嫌。

道氏的第一份遺產只是簡單的一句話，常為初學者忽略，「股市是經濟的晴雨表」。這句話重要性在於第一次言明了股市可以賺錢的原因。股市可以賺錢因為股市代表了一個國家的經濟，如果一個國家經濟不斷發展，那麼任何人就可以通過股市分享經濟發展的紅利。而所謂一個國家的經濟發展，野蠻粗暴來說無非是對其它國家某種程度的經濟掠奪，通過對股市的投資，如同獲取加入海盜分贓的入場券，投資者可以共享這頓盛宴。

道氏的闡述之所以重要因為它給所有投身股市的人注入強大的信心——股市是可以給人帶來財富的。這句話非常重要，而這句話的意義往往只有在股市中漂流久的人才能真正明白它的可貴。股票初學者好比新手游泳，只是在淺海，回頭是岸，腳下淺灘，陽光明媚，在水面嬉戲很愉快，這個時候往往你充滿自信，從來不曾懷疑自己可以輕易賺錢。然而當你向海中越游越深，終於你再看不到海岸，感受不到海水深淺，你失去方向，周圍波浪忽大忽小，此起彼伏，氣候同樣無常變化，這個時候你徹底迷失了，無數的悲觀會環繞著你，你看不到前方，看不到後方，天地偉力，人心渺小，你會想我究竟在幹什麼，我做的對么，你會進而懷疑股票能賺錢么這個最根本的基石？當時乃至現在都有無數人會去問這個問題，道氏給了這個問題一個理論的支撐，他告訴所有人如果人類會進步，社會會發展，經濟會向前，股市就能賺錢。正是這句話凝聚了人心，沒有人心，任何事都不會有長久的發展。類似的例子是太祖在當年無數有志青年同樣迷茫的時候發表了「中國的紅色政權為什麼能夠存在」，同樣的振聾發聵，為一切後來的事情開創了一個堅實的起點。

當然這裡面還涉及到很多其它的細節比如股票市場怎麼就代表經濟發展了？A股是不是不適用於這個理念等，相關的討論部分可以見我以往的回復，另外有關這個理念和A股的關係，我會在價值投資這一文中再另行討論，此處略過。

言歸正傳，道氏的第二份遺產廣為人知，我總結是第一次嘗試對股票量化的嘗試。大家可以想像一個坐標軸，橫坐標是x軸代表時間，縱坐標y軸代表價格，而股票的圖形就是一系列的點高高低低，密密麻麻，在沒有計算機的時代，你很難去對那麼多的信息加以分析，歸類，這個例子可以用天文來類比，當時古人仰望星空同樣是面對各樣遠近大小的星羅棋布星體。古人用想像把各個星星歸類，然後我們就可以清晰的得到有限個的星象，中國的稱之為二十八宿，西方稱之為黃道十二宮。針對有限個的變化進行研究，人類逐漸認識了時間，空間。道氏，以及艾略特波浪學說試圖對股票做同樣的事，他們做得非常成功，最終在不斷的努力中把股票從密集無意義的點中解放了出來，現在我們可以談股票是在上升還是下降，是主浪還是次浪等就是源自於他們的貢獻，同時當我們可以更加形象的理解股票，我們逐漸發明了許多工具更加細緻的觀察他的各個活動，股票的理論不斷進化，乃至今天最先進的股票理論比如量化投資等，無論現在看它們是多麼複雜，但是其源頭都可以指向道氏理論，這是毫無疑義的。

但是任何一個理論的發展永遠不是一帆風順，如同股市有起有落，有時一馬平川，有時又長時間的陷入死胡同。而這次的停滯源於貪婪，短視。

道氏也好，艾略特也好他們研究理論的初衷並非為了開創一門學科（假設有股票投資這門學科），而是為了賺錢，這個動機驚人的擁有生命力，無數的投機客把大量的時間精力用於把理論應用到實踐中，於是波浪理論完善的道氏中對股票形態的理解，而又有人把斐波那契數列植入了波浪理論中用於更加精確的預測趨勢的起點，終點，更多的形態學產生，時優時劣，似是而非。往往他們可以勝在一時，最終往往慘淡離場，因為當時人們並不知道股票市場是自進化的（有關股票市場的進化會有其它主題來討論），這些所謂的方法本質是去尋找新生股市市場的漏洞，一旦一個方法並應用找到系統的一個漏洞，股票市場會很快自我修復，這種找漏洞，修復漏洞的鬥爭，不斷發生，初始往往投機客佔優，但是隨著市場不斷完善自我，越來越難以找到新的漏洞，然而投機客不自知，他們腦中只有曾經勝利的回憶，如同飛蛾撲火不斷投入所有的時間精力追求越來越微薄的回報，甚至入不敷出，如同卓別林演繹的挖金礦的場景。

更令人悲觀的一個可能是，股票是不可精確預測的，在牛頓乃至後續的很多時間裡，人們認為世界外物都是可以精確預測的，只要知道宇宙中所有物體，它們各自的運動方向，質量等參數，我們就可以預測它們未來的發展，這個自大的想法如同地球是宇宙的中心一樣長時間的駐紮在人們內心，影響了當時所有的學科，包括對股票的認知，直到近代當測不準理論第一次打破了這個美夢，而隨後混沌理論徹底終止了這場妄想，人們逐漸開始了解，我們仍有許多東西是無法預測的。然而以為股票是可以精確或者相對精確預知的想法，今天仍然因為這樣那樣的原因，或是出於利益，或是出於知識缺失，依舊是主流，至少每天都有無數的股評家對股市的發展信誓旦旦宣稱各種高見，每天無數的股市新手，老手會去苦苦猜測未來走勢。

站在今天的時間點，縱然仍有無數波浪理論的信徒，我學習並理解的東西卻完全相反，我以為道氏，波浪理論天然適用於宏觀，就如經濟學家預計經濟的發展，而在微觀會有很多局限，也就是沒法適用於個人對股票的精確交易。這樣的例子在經濟學中很常見，比如一個飽學的經濟學教授，可以對國家的政策發表自己的見解，但是他很難對個人提出有效的建議，因為宏觀的規律往往放到微觀就會失效，你可以和政府說我們要降低利息增加流動，但是你沒法和一個窮苦潦倒的人說把你所有剩餘的積蓄都去消費以增加流動性，哪怕目前利息已經接近冰點，他可能更願意把僅剩的幾個硬幣珍藏一輩子，以防不測。物理上的例子也是如此當牛頓定律涉及到量子的時候就顯得蒼白無力了。這樣的情況尤其是當人因貪婪試圖去精確預測到未來的價格的某個點，或者某個極小的範圍時，當他們試圖用一些神秘的數字，比如黃金分割來達到這個目的時，我似乎看到了歷史上一度古人對數字的迷信的情景，如出一轍。

混沌理論（會在以後介紹）告訴我們一個輕微的初始條件的變化將會導致截然不同的局面，而黑天鵝（會在以後介紹）告訴我們即使最保守的預計，也會因為一些偶然的因素變得超出想像，而複雜系統告訴我們股市此類結構是自組織，自進化的。以往對股市的預測等方法似乎越來越難以應用，實際上如果大家注意下近期的國外投資大家對股票的心得，已經有很少人會說預計漲所以去買，而是說因為它符合我買入的策略條件，所以買入，至於買入後會不會漲？真不知道啊。這些觀念和傳統股市靠預測的想法截然相反，似乎是違反直覺，但是直覺本身更多的代表錯誤，尤其放到複雜精密的事件中。後面的一系列文章會逐步介紹一些理念，慢慢你會認識到以往的直覺是多麼青澀，再然後，或許你願意接收一些新的觀念，開始一些新的嘗試。

小結：

本章屬於概覽，信息不少，前後介紹了道氏理論的指導意義，以及波浪理論對股票量化的貢獻，在結尾點出股票不可預測的觀點，並簡單加以解釋。

本文由《股票地圖》原創

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