遠望測評：泰然金融

編號：TaiRanJinRong17122901

平台名稱：泰然金融，運營公司：浙江小泰科技有限公司，上線時間：2014年8月20日

平台背景（5分）：

泰然金融原名泰和網。運營公司註冊資本20000萬元，實繳5000萬元（2016年報）。

今年7月份泰然有過一次輿論危機，傳言平台有資金窟窿，大股東潘寶鋒全面退出。從運營公司近期變動來看，潘寶鋒確實從原股東、法人和高管名單里消失了。

查詢股權樹，其實潘寶峰依然通過上海泰然互聯網金融信息服務有限公司控股40%。

（運營公司股權結構）

現在的法人吳昊天曾在藍城集團擔任副總裁，現為泰然的運營總監，這個遠望已查證屬實。此外，高管團隊和股權變動後的人物總體關係不變。因此，個人認為近期工商的多處變更不存在頂包的情況。

遠望（公眾號：互金遠望號）查看了高管團隊，部分成員畢業院校和金融經驗還是不錯的。但總體來說，概念略大於實質，部分表述看起來不錯，細細推敲不過如此。只能說是中等偏上一點點。

信息披露（6分）：

信批總體尚可，但細看略有問題。首頁有較好的信息披露，如證照資質、審計報告、合規進程等。但是，近期明明有重大股權變更，官網上卻沒有披露。又如審計報告只有首頁，聊勝於無。

（平台披露的近期重要變更顯示為無）

此外，平台有運營報告，數據已對接第三方。

業務分析（5分）：

1、標的類型及透明度

平台標的類型包括：i存、u選和散標。i存是7~60天的短期集合標，u選是90~720天的長期集合標。遠望對各類標進行了查看，底層資產都是消費貸或車貸。

2、標的分析

散標總體存在透明度不足的情況。只有一張身份證，真實性未知。比如消費貸No.17122464JN借款人借款3.1萬3個月，描述如下。

風控上也沒有任何說明。

反而是集合標的展示比較好。

以12月26日發布的i存-60天為例，裡面包含的標的均為車貸或消費貸。隨便點開一個標「泰車貸No.171206AZHY「，通過查看借款合同可知是個續借標，15年3萬公里雅閣車借款73500元，還是比較合理的。借款資料如行駛證、合同、車輛照片還是比較齊全的，部分馬賽克，均可點開看大圖。

遠望又查看了數十個車貸標，基本情況都差不多，還是比較真實的。對於曾經有媒體爆料的用一款車資料多次借款，這裡就不好去查了。但是遠望還是找到了一個問題標的：「泰車貸No.171205MY6N「中沒有任何標的信息。這是忘了填充資料了還是故意渾水摸魚就很不好說了。

再來看看集合標里的消費貸，以12月26日發布的u選-180天為例。「消費貸No.201709280525」借款時間為3個月，金額為5.6萬。有借款合同和身份證，確實能對上相關信息，但是具體風控未知。

遠望又查看了數個消費貸標的，大約5成是只有身份證照片沒有合同的，另5成是有身份證和合同的。此外，通過查閱大量合同，遠望注意到一個問題。所有的合同顯示，並不是由投資人直接出借給借款人的，而是由平台的超級放貸人給借款人放貸的。同時居間方並不是平台，具體是哪一家公司，平台沒有公布。遠望扒出來基本上都是以下兩家企業，一家是成都的，一家是重慶的。

成都的居間方：

重慶的居間方：

在潘寶峰等泰然股東參股的公司中，沒有成都的公司，只有一家重慶的公司叫泰然資產管理有限公司，但從其分公司的分布來看，更像是線下理財店。

不過通過平台提供的合作方，遠望（微信公眾號：互金遠望號）也找到了一家有可能為泰然金融提供資產的合作機構——杭州蜂貸網路科技有限公司。從該公司的運營頁面看，還是比較專業的，主要提供的是消費貸、白領貸和小微企業貸。但是該企業及其關聯方沒有位於成都或重慶的。

總而言之，標的虛虛實實、真真假假，真可謂雙兔傍地走，安能辨我是雄雌。

3、泰然城

在APP端，可以同時看到泰然集團的另一款產品——泰然城，類似於天貓商城。但是即使點開首頁的常用品如護膚品等，用戶評價數量大部分都是0或者1。一度讓遠望懷疑自己是不是生活在二進位的世界中。

4、收益率

集合標收益率為1月7.6%，3月9.0%，6月10.2%，12月12.6%，散標高些。以泰然金融的層次和知名度來講，綜合收益率偏低。

風控和保障（3分）：

資產端自營的可能性不大，主要是第三方提供的，具體是哪家公司，平台披露很少。

平台沒有具體的保障方式，只聲稱資產優質，看來主要是依靠前期風控。

合規性（5分）：

北京銀行資金存管，之前一直被詬病的雙系統，現在已經強制性的全面銀行存管了。

i存和u選計劃作為定期產品，根據其設計模式來看，涉及到了債轉的問題。57號文明確表示是不合規的。具體可點擊藍字參看遠望之前寫的《趣讀網貸整治57號文（下）》。

前三大借款人借款金額分別達到6.1億、2.2億和2.1億，可能是因為超級放貸人模式導致的。這也是不合規的，具體原因仍可參考《趣讀網貸整治57號文（下）》。單個標的借款金額99%在20萬以內。

總體來講，合規性一般，整改難度也一般。

數據分析（5分）：

交易量達到了280億，待還餘額48億，體量較大。近期資金流較好。但是待還餘額增長速度過快，一年時間體量增長了400%。

新老投資人比為5:1，屬於正常水準。但投資人數近三個月下滑趨勢明顯。

此外，平台的待收投資人第一名待收高達1個億，遠超第2、3名。而其投資的平均期限不到3個月，遠低於第2-5名平均12個月的投資期限。遠望（公眾號：互金遠望號）認為，可能存在一定貓膩。

輿論（4分）：

之前提到平台在17年7月曾被傳出過重大負面信息，經過分析，遠望認為其中某些點確實說對了，但深究一番，倒也沒有那麼糟糕。不過該次事件及之後的輿論發酵對平台的負面影響還是很大的。

投資指數：4~5，僅考慮短期輕倉（佔比不超過10%）。

遠望君（公眾號：互金遠望號）點評：平台各方面虛虛實實、真真假假，遠望只想問，可否坦誠相見？

作者：遠望君，本文2017-12-29首發自公眾號：互金遠望號（ID: Fintechywh）

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