桔子理財考察：這個過冬平台劉強東果然沒看錯

02-22

在樂信集團上市前夜，小星曾在智多星新金融上連夜補了一篇《這個劉強東入股的P2P平台，今晚上市了》，給大家臨時介紹了一下樂信旗下的P2P平台桔子理財的基本情況。

很多投友看了之後覺得內容太少不過癮，希望小星能深入測評一下。再加上臨近過年和備案，小星也在快馬加鞭幫大家找過冬平台。

於是，小星這次一不做、二不休就飛到了深圳，去桔子理財總部做了一個考察。

桔子理財的總部在深圳南山區，桔子理財運營部工作人員熱情接待了小星，帶著我們轉了一下他們的辦公區。

發現幾個有意思的現象：

1、桔子理財和樂信是在一起辦公的，在整個區域小星都沒找到桔子理財的LOGO牆。1000-2000平米左右的一層，共3層，幾千號員工。

2、整個樂信的工作強度都很大，小星過去的時候大概已經下午1點多了，整個辦公區一片漆黑……員工們在睡午覺，了解下來經常加班，所以這個時候還在「積蓄能量」。

3、整個樂信精細化運營做的非常細膩。光UI設計，就分金融設計部和電商（分期）設計部，都有10來個人。

轉完辦公區，桔子理財運營人員帶小星到了內部的咖啡館，點了一杯咖啡，開始溝通起來。開門見山，小星先亮了一下自己這次來的目的：「小星這次來，不是來旅遊觀望的，為了投資人的利益，今天帶了幾個尖銳的問題……」

背景實力

第一個問題：樂信上市，桔子理財運營公司在裡面么？

從官網我們可以了解，桔子理財的運營公司叫深圳前海桔子信息技術有限公司。這家公司被一個叫北京樂嘉信網路科技有限公司的公司控股。從工商信息我們可以查到，北京樂嘉信網路科技有限公司有兩個自然人股東：大名鼎鼎的京東劉強東和桔子理財、也就是樂信的老闆肖文傑。

那麼，桔子理財和樂嘉信到底有沒有一起打包到樂信在美國上市呢？

桔子理財運營部的工作人員首先給小星看了一張樂信上市當天的照片：

說明，在納斯達克上市的時候，桔子是明確打包到了樂信的。另外，又給我們看一篇樂信上市前騰訊對於其VIE結構的股權結構圖：

樂信海外上市的主體叫樂信金融科技控股有限公司，旗下小星的確找到了北京樂嘉信，說明桔子理財已經明確是上市公司樂信集團旗下的平台了。

了解到桔子理財跟樂信的關係之後。

小星明知故問刁難：雖然說你們上市了，但有什麼證明你們這個上市公司很強呢？

首先，桔子理財的運營人員給小星看了樂信招股書披露的主要股東持股比例：

Installment Payment Investment Inc（該公司通過家族信託基金持有樂信集團創始人肖文傑所持的樂信的股票）實益持有110647199股股票，持股比例為36.4%。

險峰長青（K2 Partners entities）持有46498256股股票，持股比例為15.3%。

經緯中國旗下Matrix Partners China III HongKong Limited持有36490086股股票，持股比例為12.0%。

京東亞太投資有限公司（JD.comAsia Pacific Investment Limited）及其附屬機構持有36236555股股票，持股比例為11.9%。

泰康保險旗下Magic Peak Investments Limited持有19916351股股票，持股比例為6.6%。

DST旗下基金管理公司ApolettoAsia Ltd持有18257039股股票，持股比例為6.0%。

從招股書上，小星發現樂信的股東實力的確非常強，有京東、泰康這樣的大型集團企業。也有經緯、險峰這樣的著名風投。

其次，桔子的運營人員又打開美股老虎軟體給小星看了樂信的股價，遠高於發行價。

2018年1月7日，樂信股價為14.64美元，總市值24.25億美元。

身價不菲。

資產質量

問完了股東背景，小星又逮著資產開始刁難。

第一個問題：看了很多媒體文章，桔子理財現在的資產是現金貸？

桔子理財的運營聽完之後，哭笑不得跟小星講，可能是因為最近在美國上市的P2P中好幾個是現金貸，所以很多人想當然以為桔子也是現金貸。

桔子理財現在的資產，100%是白領消費分期。

那這部分資產質量怎麼樣呢？

桔子理財運營接著講，樂信自主研發的「鷹眼」智能風控引擎應用了大數據、人工智慧等前沿科技，目前集成了1000餘個決策規則，包含5000多個數據變數。通過這套智能系統，截至2016年底，樂信集團95%的訂單能夠實現全自動審核，秒級反饋結果。目前，樂信集團2566名員工中，風控和研發人員佔比超過三分之一。

另外，樂信的資產依然得到了各個專業機構的認可。樂信發行的分期樂ABS（跟桔子理財資產質量相同），達到AAA級，是2016年十佳資產證券化年度獎。另外，國內有30多家銀行及金融合作夥伴向樂信輸送資金，綜合資金成本為8.9%，占整個資金來源的39.5%。而桔子理財則佔58.9%。

小星發現，桔子理財的合規和透明度都做很不錯。理財計劃類產品可以看到每一筆錢對應用戶，並且進行了小額分散處理。

另外，桔子理財的運營數據公布也非常詳盡。

可以說，在合規問題上非常下功夫。桔子理財目前存管銀行為廣發銀行。

性價比評估

從風險角度看，24億美金市值的金融科技公司，京東、經緯入股。

另外上面忘了提，桔子理財的管理團隊，幾乎都是清一色的騰訊系，老大是騰訊財付通的產品總監肖文傑、總裁是曾經微信支付的總經理吳毅，首席運營官是騰訊移動事業群的總經理樂露萍……

所以，風險總結可以概括：

一線平台，風險極低。相信劉強東的眼光。

從收益角度看，桔子理財目前6個月7.1%，12個月8.29%。如果投5萬的話，6個月7.61%，12月9.38%。沒有任何其他費用。

如果選擇投5完，這個收益在一線P2P平台中，屬於中等偏上的。

綜合講，桔子理財對於風險厭惡型，希望在這個兵荒馬亂的監管背景下安安心心過冬的小夥伴，是一個非常好的選擇。

寫在最後

1、投資上有什麼疑惑，可以掃碼在我公眾號（智多星理財師）留言，我會盡我所能回答。

2、問問題的時候，不要「在嗎」？直接把你的問題完整寫出來就行。

3、如果問問題，自己先調研基礎信息。不要上來直接問：某某理財產品安全么？（該類問題真心沒法回復）。先把讓你不安的原因寫出來，我才好對症下藥。

我的態度，投資靠自己，能幫盡量幫。

作者簡介：智小星，復旦大學金融研究生畢業，10年投資經驗。痴迷於鑽研投資，熟悉世面上大部分投資理財類產品，目前每年穩定投資收入數十萬。