為什麼說「高通貨膨脹預期下，股票和債券呈正相關」？

就傳統理論上來說，股債兩者之間應當存在負相關的關係。因為兩者之中，股票代表的是經濟增長的紅利，而債券代表的是一份確定的收益。經濟增長會拉高經濟系統中的利率、通脹水平，從而增大不確定性，此時會造成人們的資產向債券轉移。而真實世界中遠比此要複雜，並不是完全遵循此基本理論，經常出現股債齊跌、股債齊升的現象。

Magnus Andersson(2004)深入研究了一下債券和股票之間聯動性在不同經濟周期下的規律，發現高通脹預期會使股債之間產生正聯動性，而低通脹預期會使股債之間產生負聯動性。同時，高不確定性會使股債之間價格偏離，經濟發展幾乎不會對股債之間聯動性產生影響。

來個大神