幾組數據告訴你，2018年錢想匯出去，只會更難！

國內外匯政策的緊縮是2017年最熱門的話題之一，2017年前三季度，中國資本凈流出規模不及2016年的五分之一。2018年的錢出去，會容易，還是會更難?

1. 數據會說話

最近外管局、商務部和國際金融協會公布了幾個數據，非常驚人：

>>>> 2017年前三季度，中國資本凈流出740億美元，不及2016年同期的3990億美元的五分之一。>>>> 2017年中國非金融類對外直接投資1200.8億美元，同比下降約30%，房地產、體育和娛樂業對外投資無新增項目。　>>>> 非儲備性金融賬戶在經歷了連續兩年的持續逆差之後，首次在2017年由負轉正。在外匯收支平衡表中，非儲備性金融賬戶包括直接投資、證券投資、金融衍生工具和其他投資，簡單點說，它可以直接反映民間部門的跨境資本流動。而中國的非儲備性金融賬戶在經歷了2015年和2016年的大量凈流出後，終於在2017年開始逆轉。

（資料來源：外匯管理局國際收支平衡表）>>>> 外匯儲備實現十二連漲，逐漸收付2016年的失地，2017年12月中國外匯儲備回升到3.14萬億美元，全年增加了1417.45億美元，就快接近2016年1月的高位了。

（資料來源：外匯管理局，中國人民銀行）

>>>> 居民部門的資本外流幅度大大縮減，2017年前三季度居民部門資本外流金額為2130億美元，僅為2016年同期6610億美元的三分之一不到。非居民部門也從2015年的資本外流轉為資本凈流入，去年前三季度資本凈流入3250億美元。

這說明中國的資本外流格局發生了明顯改善。

2. 2018年，錢走出來仍然難。

儘管2017年上交的成績單里，各項數據都在大聲呼喚，「在這場資本外流狙擊戰中，我們已經首戰告捷」，但當前正是中國加強金融監管和金融穩定性的關鍵時期，外匯儲備好不容易就快回升到2016年初的正常水平，勢必不會在現在放鬆警惕。

若再次開閘放水，資金大批流出，就可能導致國內金融系統出現流動性緊縮。

今年年初的兩個動作也說明，至少現在官方還是在想辦法堵住閘口。

調整銀聯卡境外取現的額度規定，從「累計每卡每年10萬人民幣上限」收緊為「每人每年10萬人民幣」。二是鼓勵企業在跨境交易中，使用人民幣結算，要知道以前可都是用的外匯結算。而過去一年人民幣不斷升值，這也導致2017年前三季度的經常項目順差僅為1098億美元，相比前三年同期分別下滑了31%、50%和41%。過去我們一直都是貿易順差國家，出口金額遠遠大於進口，但隨著人民幣的走強，出口企業承擔的壓力也越來越大。

2017年的經常項目金額下降，哪怕是考慮到美元的貶值，這下降幅度，也足以引起管理層注意了，這個時候更不能再開閘了。

雖然央行行長周小川，以及外管局局長潘功勝都多次提到，「打開的窗口就不會關上」，從目前情況來看，這扇窗戶，恐怕不會在現在打開了。

3. 泄洪的口被一一堵住

打開的窗戶不會關上，但關著的窗戶，也沒那麼好打開。最明顯的當然是2017年，資本管制力度空前強硬，資金流出閘口接連被堵，2018年開年也是力度不減。

（1）想靠境外刷卡螞蟻搬家變難

雖然境外刷卡取現不佔用每人每年5萬美元的換匯額度，但這可不代表個人就能在境外任性刷卡消費，或者鑽空子了。

去年6月份和8月份，外管局接連發布通知，要採集境內銀行卡境外提現和消費記錄，並規定發卡行必須上報超過1000元的境外刷卡信息。如果長期有超過1000元的境外消費，那就會被重點關照啰。

香港和澳門介於各自的特殊地位，也一直被視為資金出境的重要渠道。於是，有大額資金離境需求的個人，就以「螞蟻搬家」的形式，用多張銀聯卡在澳門和香港取現。

據香港香港金管局的統計，2017年內地銀行卡平均每月在香港ATM機提現20億至60億港元。

不過，2017年開始這條路也被堵死了。

2017年5月7日，澳門特區政府表示，將會加強內地銀行卡在澳門ATM機取現的監控，在ATM機取款時需要插入身份證，並進行人臉識別，才能提取現金。

而今年1月份，境外銀聯卡取現又出新規，由原來的每卡每年10萬人民幣上限，調整為每人每年10萬人民幣的上限。

從身份驗證到大額提現監控，再到調整境外刷卡限額，一步步將境外「螞蟻搬家」的缺口堵死。

（2）國內比特幣交易被堵死

我們也看到，國內比特幣交易被徹底關停卡死。洗錢和資本外流的另一個閘口也被堵死了。由於中國是全球最大的比特幣產地，國內比特幣價格要略低於國外。在這種價差下，可以通過在國內交易平台買入比特幣，再到國外交易平台拋售。既可以賺錢價差，還能成功實現資金的跨境轉移。

可是泄洪口越捅越大，不堵不行了。

於是，中國最大的比特幣交易場所，比特幣中國（BTTCC）在中國運營了五年多後，於2017年9月暫停業務，並在2018年1月正式停止了網站登錄和在線體現服務，完全清盤了中國業務；1月29日，比特幣中國宣布被香港區塊鏈投資基金收購。

隨著比特幣中國的業務被叫停，比特幣交易的主場也逐漸從中國轉向了韓國，再轉向日本。

（3）企業出海不敢再任性

我們看到，在剛剛過去的這一年裡，企業出海不能再任性。國家從去年年中開始，多次喊話，要遏制非理性海外投資，尤其是房地產、酒店、旅遊、影視、體育俱樂部等產業的海外投資。

僅僅在2017年上半年，全國房地產業對外投資同比降幅超過八成，文娛類對外投資同比下降82.5%。而在2017年全年，房地產和文娛類行業新增投資項目也掛了零，「非理性投資」明顯被腰斬。這也是為何，2017年屢屢傳出海航、安邦等紛紛甩賣海外房地產資產。

到了年末，還要再給大家打下預防針。12月18日，發改委、商務部等六部委又聯合推出新規，哪些能投哪些不能投都要乖乖聽話，要不然……

「民營企業境外投資應按照相關規定，主動申請備案或核准。民企不得以虛假境外投資非法獲取外匯、轉移資產和進行洗錢等活動。」

總的來說，2017年的資本外流成績單好看，政策功勞佔一半，還有一半算是人民幣的。要穩住外匯儲備，開源節流兩手都要抓。但人民幣強勢對出口帶來的衝擊力已經凸顯，吸金能力也慢慢減弱，這個時候，致力於「節流」的外匯管制，就更不會放鬆了。

推薦閱讀：