你應該需要了解的M2

M1(貨幣)=M0(流通中現金)+單位活期存款

M2(貨幣與準貨幣)=M1+單位定期存款+個人存款+其它存款

其它存款包括證券公司客戶保證金(90%)、信託存款、租賃保證金、住房公積金存款等

一般用M2/GDP反應經濟總體槓桿水平。經濟上升時期，由於加槓桿主體較多，槓桿提升較快，因此M2能快速增長；而在經濟疲軟與產能過剩時期，由於企業主動加槓桿意願較低，雖然政府和居民加槓桿，但企業槓桿下降或持平，因而M2總體平穩。

M1反映著經濟中的現實購買力；M2不僅反映現實的購買力，還反映潛在的購買力。

若M1增速較快，則消費和終端市場活躍；若M2增速較快，則投資和中間市場活躍。中央銀行和各商業銀行可以據此判定貨幣政策。M2過高而M1過低，表明投資過熱、需求不旺，有通縮風險；M1過高M2過低，表明需求強勁、投資不足，有漲價風險。

M1與經濟

M1大幅上升，M2維持穩定，顯示貨幣沒有有效傳導到實體經濟，總體經濟偏弱。(1997/2000)

M1、M2同時上升，經濟回升(2003/2007/2010)

對於當前（2016.4），M1大幅上升，M2維持穩定，意味著本輪經濟回升是小周期回升，基礎不牢，幅度不高。

M1與通脹

M1是CPI的一個可靠先行指標，從M1到CPI大致６個月。M1的波谷其後對應一般是低通脹，而M1的波峰其後卻不一定對應高通脹。

歷史數據表明，M1是物價變動趨勢較好的領先指標，但貨幣供應引發物價上漲的幅度則是不確定的。較高增速的M1並不是通貨膨脹出現的充分條件，而是必要條件，能否引發通脹還要看其供求基本面。

當前M1的快速增長並未有效傳導到M2和實體經濟，難以形成高通脹壓力。

M1與房市

M1與房價存在著明顯的同漲同跌，二者基本同步。

M1每次增長高峰都對應著房價環比漲幅的上漲。

增加內容1:

Ｍ2可看作是經濟總體信用的近似值。M2的變化體現了信用擴張的變化。

信用擴張從機制上看是典型的正反饋機制，只不過周期非常長。信用擴張到了末期，越來越多的新增信用必須用於還本付息，因此信用擴張的速度必須呈指數增長才行，而且加速度必須越來越快，一旦增速放緩，信用就會逆轉收縮，反向自我強化。

如果未來M2的增速持續下降，那麼信用環境趨緊就是大概率事件。這對嚴重依賴信用的股市、債市、樓市都不是好事。在這三方面回報都不佳的情況下，無路可逃，很可能會對匯率造成衝擊。

若M1增速與m2剪刀差過大，說明央行增加基礎貨幣的努力並沒有轉換成整體信用的同步增長。這樣一來，短期流動性泛濫，長期投資不足，脫實向虛，到處亂竄，追逐投機機會。