整理了一些關於消費金融的資料

目前消費金融領域的主要玩家有銀行信用卡部門、消費金融公司以及互聯網分期消費平台。

下圖是消費金融產業全局，圖片來自網路。

消費金融公司

1/ 消費金融公司是指由銀監會監管的，持正式消費金融牌照，屬於非銀行金融機構。目前獲得牌照的一共13家公司，如招聯消費金融、蘇寧消費金融、中銀消費金融等，股東背景和註冊資本要求比較高。

2/ 資金來源方面，消費金融公司不能吸儲，可通過發金融債、同業拆借獲得資金來開展業務。

3/ 業務開展方面，消費金融公司向借款人發放的消費貸款不得用於購買房屋和汽車為目的，單個用戶的最高貸款餘額不超過20萬元。

4/ 消費金融公司可以連接央行徵信系統，並且將用戶的違約記錄上報。

5/ 消費金融公司和小貸公司的區別，小貸公司審批機構是地方金融辦，門檻較低，規定只能在註冊當地開展業務，多是有抵押的中小企業貸款業務，資金來源也有限制。具體可以參考這個知乎答案。

6/ 消費金融公司和銀行信用卡針對的目標群體不同，前者更多面向收入不高，急需現金的人群。信用卡使用者可以有很多理由不使用消費金融公司的貸款產品，其中利率是首選理由。

拿招聯消費金融和中信信用卡的新快現比較，借款10000，分12期為例，中信新快現月利率0.77%，月供910.33元，而招聯要983元，月利率1.5%。更可怕的是捷信消費金融，月供1144元，月利率已達3.1%，不知道他們哪裡的這麼大勇氣。

另外消費金融公司的隨借隨還產品大約日息0.5‰，沒有免息期，而信用卡通常有50多天免息期，賬期之內還款沒有手續費。

互聯網消費分期平台

1/ 互聯網公司方面，螞蟻花唄和京東白條已為大眾所熟知。專註垂直領域的公司也不少，如大學生消費領域的分期樂、趣分期，前者獲得了京東投資，後者拿了螞蟻金服的投資。旅遊領域，途牛也推出了分期服務。租房、裝修、職業教育等領域也都有相應的玩家。

2/ 電商平台真實的交易場景是發展消費分期業務的天然優勢，用戶消費行為明確，降低了惡意套現的概率和壞賬率。

3/ 徵信方面，不能連接央行徵信系統，只能利用平台沉澱的用戶歷史交易數據，加上外部第三方徵信機構的數據。

4/ 資金成本，只能利用自有資金，或找外部融資渠道。不過一些大公司已經開始利用應收賬款流水做資產證券化（ABS）融資，如京東、分期樂、宜信等，通過ABS獲得的資金成本大概在5%左右，槓桿率10倍。

下圖是分期樂旗下嘉實資本公司在上交所發行了資產證券化產品「嘉實資本 - 分期樂1號資產支持證券」的交易結構圖。

5/ 利率方面，互聯網分期平台很有吸引力，以天貓商城iPhone6s Plus為例，原價6288，分12期，月供565.92，年化利率8%。

參考

2013年銀監會出台的消費金融公司試點管理辦法

京東白條、分期樂如何進行資產證券化？

知乎

...