【細緻揭秘】唐漢博如何坐莊小商品城？

證監會依法對唐漢博、王濤等跨境操縱「小商品城」行為進行了立案調查。決定沒收唐漢博涉案操縱行為違法所得4188萬元，並處以2.08億元罰款；對王濤處以60萬元罰款。

這次坐莊披露的操盤手法，極為細緻。大家一起擦亮眼睛看看，避免以後再入坑。

一、實際控制賬戶情況

2016年2月4日至6月23日，唐漢博實際控制「唐漢博」、「王濤」、「桂某選」等4個證券賬戶。

2016年2月4日至6月23日，賬戶組在56個交易日中交易「小商品城」，期間累計買入4.6億股，成交金額33.88億元，成交均價7.36元，累計賣出4.6億股，成交金額34.38億元，成交均價7.47元，至期末無餘股。

2016年2月4日至4月26日為主要操縱期間，共計53個交易日，賬戶組在其間47個交易日中交易「小商品城」。

賬戶組採用日內反向交易、對倒交易、操縱開盤價、盤中拉抬、尾市拉抬、虛假申報等多種手法操縱股價，其中21個交易日存在對倒行為，29個交易日存在日內反向交易行為，11個交易日撤回申報股數占申報股數比例超過50%。

經查，唐漢博利用其實際控制的賬戶組，在2016年2月4日至6月23日操縱「小商品城」共計獲利4188萬元。

（一）第一階段

1. 初步建倉階段（2016年2月4日至2016年2月15日）

2016年2月4日至15日，賬戶組中「唐漢博」與「王濤」累計申報買入「小商品城」1429萬股，成交1072萬股，成交金額為6680萬元，占期間市場成交量的18.43%。

2. 拉高式建倉階段（2016年2月16日至2月18日）

2016年2月16日至18日，賬戶組通過拉漲停、封漲停、操縱開盤價、虛假申報、盤中拉抬，對倒等方式，實施操縱行為。

其中，2月17日9:33:05至10:22:41，「王濤」與「唐漢博」申報買入「小商品城」46筆共計3085萬股，申報價格由6.65元逐步上升至漲停價7.29元，該股10:23:46至11:06:49連續漲停。

13:14:09至13:38:11，「唐漢博」及「王濤」以7.24元至7.29元價格申報買入21筆，共計1767萬股，13:38:30至13:41:16該股再次漲停。當日該股漲停板打開後，賬戶組中「唐漢博」與「王濤」於13:43:39至13:51:52申報買入10筆586萬股，其中490萬股以漲停價7.29元申報，該股被封死在漲停板。

2月18日，賬戶組中「唐漢博」申報賣出5732萬股，成交736萬股，成交均價7.4元，其中509萬股為「王濤」買入，對倒股數占當日市場成交量比例為4.85%。

當日集合競價階段，「唐漢博」以7.59元至7.6元申報買入54萬股，占集合競價可撤單期間市場申報買入量比例為20.93%，占集合競價可撤單期間市場申報價位以上買入量比例為75.91%，於9:19:25前全部撤單，當日該股以7.44元價格開盤，較前一交易日收盤價上漲2.06%。

11:19:19至11:27:09，「王濤」與「唐漢博」以7.29元至7.68元價格申報買入「小商品城」11筆共計1050萬股，其中8筆高於申報前一刻市場成交價，其中450萬股申報價格高於申報前一刻市場成交價0.1元至0.19元。申報前一刻市場成交價為7.29元，最後一筆成交均價為7.64元，上漲幅度為4.8%。

3. 初步賣出獲利階段（2016年2月19日、2月22日）

2016年2月19日、2月22日兩交易日，「唐漢博」賣出「小商品城」共計成交3373萬股，成交金額2.46億元，成交均價7.31元，「唐漢博」、「王濤」買入成交7,37萬股，成交金額5378萬元，成交均價7.29元。

截至2016年2月22日收盤，賬戶組持股數量為6208萬股。2月19日「唐漢博」即以7.3元價格申報賣出5684萬股，成交2284萬股，「王濤」及「唐漢博」以7.18元至7.3元價格反向申報買入1241萬股，其中776萬股處於買2至11檔。

2月22日，「唐漢博」、「王濤」間對倒281萬股。

4. 維持股價階段（2016年2月24日至2月25日）

2016年2月24日、25日為維持股價階段。

2月24日10:04:34至10:05:16，「王濤」以賣4至6檔7.27元至7.29元價格，掛出三筆賣單共計270萬股。14:28:34至14:59:30「唐漢博」以7.17元至7.44元價格，申報買入「小商品城」29筆共計2351萬股，賬戶組在該時段內的申買成交量占同期市場成交量比例為55.71%，賬戶間對倒125萬股。申報前一刻市場成交價由7.19元上漲為7.43元，上漲幅度為3.34%。

2月25日9:36:32至10:04:46，「唐漢博」申報買入19筆832萬股，申報價格由7.23元逐步提高，最高申報價格為7.6元，高於當日市場最高成交價，申報前一刻市場成交價由7.24元上漲至7.43元，上漲幅度為2.62%。

午盤該股隨指數大幅下跌，「唐漢博」以2至11檔6.81元至7.05元價格墊單，申報買入750萬股，成交370萬股。

5. 再次拉升股價階段（2016年3月1日至3月2日）

3月1日至2日，賬戶組通過對倒、拉漲停、封漲停、虛假申報撤單、操縱開盤價等方式再次拉升「小商品城」股價。

其中，3月1日13:15:42至14:23:34，「唐漢博」「桂某選」以6.62元至漲停價7.12元價格，申報買入38筆2357萬股，其中25筆高於申報前一刻市場成交價，14:23:34，該股首次觸及漲停板。

14:28:44「唐漢博」以7.09元價格申報買入100萬股，14:34:20至14:34:51，「唐漢博」以漲停價7.12元價格申報買入2筆196萬股，分別於14:36:00、14:36:05全部撤單。

該股打開漲停後，14:51:57「唐漢博」以7.12元價格申報買入1筆999900股，全部主動成交，將漲停價以下申賣單全部買入。14:53:39至14:53:43，「唐漢博」以買1檔7.12元價格，申報買入500萬股。14:53:39該股被封死在漲停板上。

3月2日，「唐漢博」與「王濤」申報買入「小商品城」7769萬股，成交3237萬股，成交均價7.43元，「桂某選」及「王濤」以7.5元至7.6元價格申報賣出580萬股，成交270萬股，成交均價7.5元，其中166萬股為「王濤」買入。

9:16:51至9:22:53，「唐漢博」以7.15元至7.3元（高於前收盤價0.03至0.18元）申報買入154萬股，9:18:27將7.15元申買單44萬股全部撤單。

9:44:56至14:59:03「唐漢博」與「王濤」以7.1元至7.65元價格申報買入「小商品城」85筆共計7615萬股。拉抬過程中賬戶間對倒167萬股，以在連續拉抬中明顯不能成交的低檔位（4至13檔）申報900萬股，低檔位申報全部未成交，並在低檔位形成堆單。

其中10:55:55，「唐漢博」以7.44元價格申報買入100萬股，前述時段申報前一刻市場成交價由7.11元上漲至7.53元，上漲幅度為5.91%。尾盤14:51:44至14:58:56，「唐漢博」與「王濤」以7.59至7.65元賬戶申報買入「小商品城」730萬股，瞬時拉升價格。

6. 賣出獲利階段（2016年3月3日）

3月3日，該股開盤價7.45元，收盤價7.32元，最高價7.64元，最低價7.25元。當日「唐漢博」、「王濤」以7.4元、7.45元申報賣出「小商品城」1.03億股，成交0.99億股，成交金額7.43億元，成交均價7.44元。

「唐漢博」「桂某選」以7.38元至7.4元申報買入1331萬股，成交450萬股，成交金額3.33億元，成交均價7.40元，其中412萬股為「王濤」賣出，賬戶組間對倒股數，占賬戶組買入成交數量比例為91.76%。

（二）第二階段

1. 維持股價階段（2016年3月4日至3月16日）

3月4日至16日，賬戶組以對倒、盤中拉抬、虛假申報等方式維持、拉抬股價。3月4日，「唐漢博」與「王濤」申報買入「小商品城」1156萬股，成交800萬股，成交金額5630萬元，成交均價7.03元。

3月7日，13:13:18至13:13:38「唐漢博」以賣1至4檔申報賣出「小商品城」285萬股，13:13:50至13:15:10「王濤」申報買入250萬股，全部主動成交，對倒股數占當日市場成交量比例為6.13%。13:18:21至13:21:51，「唐漢博」申報賣出219萬股。

3月8日09:41:35至14:53:51，「唐漢博」和「王濤」以6.81元至7.21元價格申報買入「小商品城」22筆共計2080萬股，申報前一刻市場成交價由6.95元上漲至7.17元，上漲幅度為3.17%。

3月9日「唐漢博」共計申報買入「小商品城」1277萬股，成交466萬股，成交金額3363萬元，成交均價7.20元。9:42:20至9:55:57「唐漢博」以7.09元至7.24元價格申報買入11筆871萬股，成交前撤回申報665萬股，申報前一刻市場成交價由7.09元上漲至7.26元，上漲幅度為2.40%。

13:52:04至13:53:02「唐漢博」以7.2元申報買入4筆47萬股，申報價格高於申報前一刻市場成交價0.09元至0.13元。申報前一刻市場成交價由7.07元，最後一筆申報成交均價為7.17元，上漲幅度為1.41%。

3月10日，「唐漢博」「桂某選」及「王濤」以6.99元至7.13元價格申報賣出1443萬股，成交725萬股，成交金額5158萬元。其中488萬股為「王濤」買入，「唐漢博」及「王濤」以6.99元至7.17元價格申報買入1875萬股，成交1010萬股，成交金額7176萬元，成交均價7.11元，對倒股數占當日市場成交量比例為12.66%。

3月11日，「唐漢博」、「王濤」以6.88元至6.98元價格申報買入「小商品城」621萬股，成交前撤回申報438萬股，成交股數183萬股，其中110萬股為「唐漢博」賣出，對倒股數占當日市場成交量的比例為4.12%。

2. 再次拉升股價階段（2016年3月17日至3月18日）

3月17日、18日，賬戶組通過盤中拉抬等手法持續買入推高股價。3月17日，賬戶組申報買入「小商品城」1710萬股，成交1212萬股，占當日市場成交量的26.71%。

3月18日，「王濤」及「唐漢博」「桂某選」以7.11元至7.6元價格申報買入「小商品城」111筆共計8737萬股，成交4386萬股，成交金額3.28億元，成交均價7.49元。申報前一刻市場成交價由7.11元上漲至7.55元，上漲幅度為6.19%。

3. 賣出獲利階段

3月21日，「唐漢博」「桂某選」以7.6元價格申報賣出「小商品城」4089萬股，成交1619萬股，成交前撤回申報2470萬股。14:57:37至14:58:02「王濤」以7.6元價格申報買入200萬股，買入「桂某選」申賣單199萬股，全部主動成交。

（三）第三階段

1. 加倉階段（2016年3月23日至3月29日）

3月23日至29日，賬戶組通過日內雙向申報、對倒、高買低賣等方式操縱股價，期間累計買入「小商品城」2845萬股，累計賣出1316萬股。

3月23日，「唐漢博」「桂某選」以7.54元至7.79元價格申報買入「小商品城」5693萬股，成交1358萬股，「王濤」以7.62元至7.8元價格申報賣出1500萬股，成交986萬股。

3月29日，「唐漢博」「桂某選」戶及「王濤」以7.33元至7.47元價格申報買入「小商品城」2560萬股，成交1438萬股；「桂某選」以7.47元價格申報賣出350萬股，成交312萬股，其中300萬股為「王濤」買入，對倒股數占當日市場成交量的6.78%。

2. 逐步賣出階段（2016年3月30日至4月8日）

3月30日至4月8日系賬戶組逐步賣出「小商品城」階段。期間賬戶組累計買入2502萬股，累計賣出5348萬股。

3月30日，該股開盤價為7.41元，收盤價為7.59元，較前一交易日收盤價上漲2.71%，當日市場成交5750萬股。

3月30日賬戶組採取大單托盤，小單主動成交方式及對倒方式維持推高股價，再反向賣出。「唐漢博」「桂某選」及「王濤」申報賣出1574萬股，成交1298萬股，占申報量的82.47%，成交金額9802萬元，成交均價7.55元。其中408萬股為「唐漢博」買入，對倒股數占當日市場成交量7.11%。

3月31日，賬戶組採取相同方式維持推升股價，「唐漢博」和「桂某選」以7.59元至7.7元價格申報買入「小商品城」3459萬股，撤回申報2772萬股，成交686萬股，成交均價7.68元。

「唐漢博」和「王濤」以7.63元、7.7元價格賣出申報1868萬股，成交1468萬股，占申報量比例為78.59%，成交均價7.70元，其中277萬股為「唐漢博」買入，占當日市場成交量的3.77%。

3. 加倉拉抬股價階段（2016年4月11日至4月14日）

4月1日，「唐漢博」「桂某選」及「王濤」以7.61元至7.7元價格申報買入1533萬股，成交939萬股，成交均價7.65元。「唐漢博」以7.61元至7.68元價格申報賣出2704萬股，成交1920萬股，成交均價7.65元，其中720萬股為「王濤」、「桂某選」買入。

4月5日09:33:03至09:35:41，「唐漢博」以買1至2檔（低於賣委託第1檔0.01元至0.02元）申報買入「小商品城」9筆共計718萬股，申報價格由7.78元逐步上升至7.87元價格。 9:36:16開始逐步撤單，成交前撤回申報544萬股，最短駐留時間為38秒。9:36:57至10:22:47「桂某選」申報賣出35筆763萬股，申報價格由7.9元下降至7.75元，成交452萬股，成交均價7.83元。

4月6日「唐漢博」10:40:45至10:51:51申報賣出「小商品城」219萬股，成交208萬股，成交均價7.84元。4月8日「王濤」13:35:41至13:37:13以7.7元價格申報賣出500萬股，全部未成交。

4月11日至14日，賬戶組通過對倒、盤中拉抬、雙向申報、虛假申報等方式拉抬股價。

4月11日，「唐漢博」及「桂某選」以7.66元至7.85元價格申報買入「小商品城」69筆共計5540萬股，成交1806萬股，成交金額1.4億元，成交均價7.78元。「王濤」以7.7元至7.8元價格申報賣出1700萬股，成交800萬股，成交金額6240萬元，成交均價7.8元。

4月12日，「唐漢博」「桂某選」及「王濤」以7.64元至8.1元價格累計申報買入2115萬股，成交1228萬股，成交金額9587萬元，成交均價7.80元，「王濤」以賣1至4檔7.8元價格申報賣出1000萬股，成交294萬股，成交金額2300萬元，成交均價7.8元，其中282萬股為「桂某選」與「唐漢博」買入，對倒股數占當日市場成交量的6.02%。

9:52:41至9:54:26「唐漢博」以7.65元至8.1元申報買入「小商品城」6筆共計600萬股，其中4筆400萬股以高於申報前一刻賣委託第5檔價格0.01元至0.1元價格申報，申報前一刻市場成交價為7.63元，最後一筆申報成交均價為7.97元，上漲幅度為4.46%。

4月13日至4月14日賬戶組存在日內雙向申報、盤中拉抬、對倒交易情況。

4. 拉高出貨階段（2016年4月15日）

4月15日，「唐漢博」以7.94元至8.3元價格申報買入「小商品城」2689萬股，成交750萬股，成交金額6027萬元，成交均價8.04元，「唐漢博」「桂某選」及「王濤」以7.95元至8.2元價格申報賣出6994萬股，成交5403萬股，占當日市場成交量的44.55%，成交金額43283萬元，成交均價8.01元。

當日9:23:44至9:24:43，「唐漢博」以7.98元至8.01元價格申報買入「小商品城」6筆共計380萬股，9:32:47前全部撤單。當日該股以8.01元開盤。

9:36:10至9:38:39，「唐漢博」以買1、2檔7.94元至7.98元價格申報買入「小商品城」6筆共計408萬股。9:42:25至9:43:13撤回申報380萬股，撤回申報股數占申報量比例為93.16%，申報前一刻市場成交價由7.95元上漲至7.98元。9:49:19至9:50:03「唐漢博」以7.95元價格申報賣出16筆1056萬股，此後股價下行，10:06:46至10:09:24上述申賣單全部撤單。

10:19:07至10:19:48，「唐漢博」以8元至8.3元價格申報買入「小商品城」6筆共計600萬股，高於申報前一刻賣委託第1檔價格0.05元至0.33元，上述申買單全部主動成交。

10:23:14至10:24:41「唐漢博」以8.14元至8.18元價格申報買入6筆588萬股，10:25:21至10:25:45撤回申報509萬股，占申報量的86.61%。10:19:07賬戶組申報前一刻市場成交價為7.86元，10:25:45賬戶組撤單前一刻市場成交價為8.24元，上漲4.83%。

10:25:59開始「唐漢博」、「王濤」、「桂某選」以8.2元至7.95元價格申報賣出5938萬股（其中5652萬股申賣價格為8元），成交5403萬股，其間11:14:31至13:04:48「唐漢博」以買1至2檔7.97元至7.99元價格申報買入712萬股（低於賣委託第1檔0.01元至0.02元），成交前撤回申報668萬股，占申報比例為93.9%。

截至當日收盤，賬戶組持股數量為3656萬股。

（四）第四階段

1. 加倉及維持、拉抬股價階段（2016年4月20日至4月25日）

4月20日至4月25日，賬戶組通過對倒、虛假申報等方式維持、拉抬股價。4月21日，「唐漢博」「桂某選」及「王濤」太平賬戶，以7.29元至7.5元價格申報買入「小商品城」4270萬股，成交2065萬股，「王濤」建銀賬戶以7.36元至7.4元價格，申報賣出1914萬股，全部成交。對倒股數占當日市場成交量的10.55%。

2. 賣出獲利階段（2016年4月26日至2016年6月23日）

4月26日「唐漢博」以7.2元至7.4元價格，申報賣出「小商品城」2108萬股，成交1760萬股，成交金額1.27億元，成交均價7.27元。「王濤」太平賬戶及「唐漢博」以7.17元至7.38元價格申報買入1551萬股，成交前撤回申報14,44萬股，占賬戶組申買量的93.09%。截至當日收盤「唐漢博」賬戶「小商品城」已賣出。

「唐漢博」於2016年4月27日被限制交易。之後賬戶組無買入成交，「王濤」太平賬戶持續賣出該股，至2016年6月23日收盤，賬戶組中持有的「小商品城」已全部賣出。

經查，唐漢博、王濤涉案操縱行為非法獲利共計4188萬元。