經緯領投友睦口腔6500萬B輪融資 區域齒科連鎖謹慎擴張

【健康點/作者：湯晨】又一家齒科連鎖品牌宣布融資成功。

健康點2月1日獲悉，深圳市友睦口腔股份有限公司（870468，以下簡稱「友睦口腔」）宣布完成總額6500 萬元人民幣的B 輪融資，本輪融資由經緯中國領投5500萬元，A輪的領投方景旭創投則繼續跟投1000萬元。

友睦口腔成立於2009年1月22日。目前已經在深圳、廣州、東莞建成12家連鎖診所，其中10家位於深圳市。健康點曾在2016年報道過這家當時剛剛完成A輪2800萬元融資的連鎖齒科品牌。

友睦口腔方面稱，本次募集的資金將用於三大方面： 門診併購、門診建設和品牌推廣。健康點電話專訪了友睦齒科創始人、董事長朱瑋瑋，他表示未來的擴張區域「依然將聚焦在粵港澳大灣區。不太會立刻在一線城市開展大規模擴張。」朱瑋瑋告訴健康點，「以前我們也考慮過一線城市布局。但是牙科是區域化很強的產業，從精細化管理上還有待提高。」

友睦口腔2017年1月成功掛牌新三板。所以其融資和擴張信息也相對較為清晰。根據其日前發布的股票發行方案，次輪融資大部分資金去向依然是擴張併購。其中1600萬元用於併購門診部，3900萬元用於新建門診部。未來計劃在深圳和廣州各建3家門診部，上海新建一家齒科門診。

作為一家以種植、正畸、美學修復、兒童齒科為特色的齒科連鎖，友睦口腔較早開展了醫生合伙人制。朱瑋瑋透露，目前友睦口腔的牙醫約有80人，其中高年資醫生十人左右，青年醫生20餘名。朱瑋瑋告訴健康點，雖然合伙人制能保證醫生團隊相對穩定，但也有缺點，比如「容易陷入各自為政，未必與企業的發展方向完全一致。」

自2006 年開設第一家門診以來，友睦口腔始終保持著穩健的生長模式。2014 年至2016 年，友睦口腔保持了平均60%的營業收入年增長，自營的門診數量從2015 年的5 家，到2016 年的9 家，再到2017 年的12 家，另有3 家在建，其已形成了以深圳為核心的地區優勢和跨地域拓展。

景旭創投創始合伙人錢庭梔表示：「友睦口腔已經形成的區域優勢、可複製的業務擴張模式以及成熟互補的創始及管理團隊是企業得以持久穩健發展的基石，也是景旭持續助力友睦口腔的重要原因。」

雖然民營口腔連鎖品牌眾多，但競爭內容較為一致，各家多聚焦在正畸、種植牙等高利潤、高附加值的業務中。朱瑋瑋認為，這可能與資本方希望能較快回收資金的心態有關。不過朱瑋瑋也表示，高凈值用戶相對有限，在成熟的牙科市場，細分領域也有相應的轉診機制，「如果你什麼都做，就不太會有別的醫生轉診患者給你。」

近期諸如牙周治療、兒童齒科等口腔細分領域相當火爆，不僅成為一些齒科品牌的重點推介，也吸引了一些資本的關注。對此，朱瑋瑋表示，「從企業角度上說，類似兒童齒科，專門大規模的發展比較困難，從企業經營角度，成人齒科和兒童齒科互相配合，會比較好一點。差異化發展未來一定會出現，但目前在中國強調齒科差異化還為時過早。」

口腔與整形、骨科、眼科被認為是市場化程度相對較高、醫療風險相對低的專科醫療機構，因此吸引了不少社會資本投身其中，但其盈利狀況並不樂觀。

2017年年初，北京運營不到11個月的大型單體奧克斯口腔診所宣布停業，而此前奧克斯集團曾信心滿滿宣布要在3-5年內投資30億元，在全國建立30-50家門診的口腔產業布局。獲得聯想控股10億元投資的拜博口腔，全面盈利也依然遙遙無期。友睦口腔公告顯示，其2017年半年報收入為3250萬元，雖然營業收入同比增長近三分之一，但凈利潤依然為-665萬元。

近年來，包括友睦口腔，已經有同步齒科、可恩口腔、百瑞口腔等多家連鎖齒科品牌登陸新三板。但朱瑋瑋表示，齒科連鎖登陸主板市場的前景依然不明朗。作為區域性的業態，擴張的節奏是最重要的，「做好精耕細作，謹慎考慮全國擴張」依然是大部分齒科品牌未來的生存之道。

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