如何看待瑞士央行取消歐元/瑞郎1.20的下限？

02-15

聽說瑞士央行行長夫人也爆倉了。。
做多USDCHF的小夥伴們堅強！

這次事件算是自1970年以來全球最大金融事件之一，

這次事件的直接結果是 alpari平台直接倒閉，福匯巨虧我3.5億美金，並尋求財團的幫助．

其實很多人可能不知道這次的事件到底有多可怕

要知道黃金412，每天的波動也就是5%；盧布危機，每天的波動也就是5%多

但是現在，是1小時發生了30%的波動，或者壓縮一些，是5分鐘，是1分鐘

對於平台來說，在新聞發生的那一刻，即使是神一樣的風控

唯一可以做的，也就只有關閉交易，讓一切靜止，不讓客戶再下單了

至於爆與不爆，虧與不虧，已經不再取決於平台了

就看當時的風險敞口和保證金賬戶的資本充足率.

槓桿交易天生會伴隨對手方風險，流動性風險，也就是無法償付、流動性不足導致的爆倉風險，

平台，無非是一個合體版的散戶罷了。

在瑞郎事件前二個月的時間裡面，嘉盛官方陸續發出警示信息，

並降低ＵＳＤＣＨＦ，ＥＵＲＣＨＦ的槓桿，提高保證金最終到５倍的水平．

所以我們最終看到嘉盛在這次風波中，相對損失是比較小的．

因為嘉盛是紐交所上市公司，有興趣的可以看一下他的季度報告，點這裡

文章導讀：瑞郎黑天鵝事件嘉盛與福匯為何命運迥異？QQ空間

樓主沒有別的意思，只是發自內心由衷的佩服其洞察力．

明者見於未萌，愚者暗於成事。

回說CHF/EUR，11/12年，但是歐債危機鬧得最凶的時候，

大筆大筆的資金瘋狂流入瑞士，那時候瑞士仍然有看起來不錯的經濟數據，而歐元區面臨分崩離析。在口頭和幾次外匯市場干預，無功而返以後，瑞士央行強行把瑞郎的匯價設置為1歐元：1.2瑞郎，但是在14年，找歐洲央行即將推出量化寬鬆的背景下，1歐元：1.2瑞郎的上限還是最終垮台，

最後穩定於1歐元：1.1瑞郎。首先，必須說明，瑞郎已經被嚴重高估，

這是IMF也承認的，現在歐元區的經濟也趨於平穩，

甚至的抬頭的趨勢大家不要把焦點過多聚焦於希臘，希臘算哪根蔥，

當時投資者懷疑歐元區要解體是因為擔憂西班牙和義大利，

救助這兩個國家可不是德法可以負擔的，難民不過是社會問題，

不是經濟問題，英國退出歐盟，要滾就滾，反正英國也不再歐元區。

反而在強勢瑞郎的影響下，瑞士經濟已經逐年下滑，

畢竟出口業在瑞士佔據比較大的比重。

現在，兩個經濟體的利率也比較接近，基本都是負利率我們只要靜靜的等，

等投資者回過神來，發現他們手持的瑞郎已經被高估，

任何被高估的資產，最終必然要那隻看不見的手推動下回到它的均衡價值。

我們只需要一系列的事件刺激投資者，這些事件會是什麼呢？可能是歐元區的經濟持續看好，歐洲央行打算退出量化寬鬆，

瑞士政府不惜一切代價給經濟放水，瑞士經濟持續衰退。

現在說一下做為一個普通的外匯交易投資者，從中能得到什麼樣的啟示呢？

盡量選擇經濟體量相對較大，流動性好，相對規律性的品種，

把所有的精力專註於這幾個貨幣對當中，如歐元，英鎊，澳元，日元，加元，足也．

第二，提高基本面的認知水平與宏觀貨幣政策的偏好走向．提高我們交易的格局觀．

第三，輕倉，輕倉，輕倉，重要的事情說三遍哈．

轉華爾街見聞上的一片文章

昨天發生了什麼大家都已經聽膩了，我就不再一一累述了。我想還是談談SNB此舉意如何吧。昨天SNB的原話是這樣的：我們之前盯著歐元，只是因為怕瑞郎升值太快，經濟無法承受啦。現在已經不需要擔心升值問題了，所以我們就把cap去了吧。多麼輕描淡寫的一句話，市場完全被打蒙了，交易員們真是一點思想準備都沒有就被從餐廳里直接拉到斷頭台，咔嚓咔嚓，血流漂櫓啊。據說有交易員成交在0.0015附近，這不僅要掉腦袋，連手也得全部剁掉啊~~~SNB肯定是要青史留名了，交易員終結者的美名必將永流傳~~這翻譯過來就是，我們瑞士要跟廢柴歐元區決裂了。讓塵歸塵，土歸土吧，我們要走自己的道路去了。雖然大家領土還是挨在一起，低頭不見抬頭見，不過你們歐元區還是自己下深淵吧。

瑞郎資產算是這個世界上最優質的資產了吧。出門就是景區，又是著名的中立國，跟那些村莊可以1000歐元就拿下的西班牙什麼的完全不是一個檔次，但是它又地處歐洲，在歐洲經濟整體不行的情況下，歐洲的壕們肯定會優先轉移資產到瑞士。這就造成了瑞士房地產的繁榮，還有股市也是一路高歌，跟美國差不多，但是注意，瑞士的CPI是在0附近波動的，說明什麼？說明出了asset之外，其它全部不景氣。這讓SNB非常憂慮，整個世界都還在經濟低谷掙扎，我這邊要有金融泡沫了？叔可忍，嬸也不能忍啊。而且歐元區馬上要推出新一輪的QE，那麼資產肯定會更多的湧進瑞士，國民生活水平被拉低，引發金融危機怎麼辦？不行，必須想辦法阻止這些發生。於是SNB決定必須要讓瑞郎貴族化，讓你高~攀~不~起~~~（老子本來就是貴族，你們這些土人，見過老子參與過你們的瞎比比么。）

如何讓瑞郎高攀不起呢，去歐元化勢在必行。因為歐元是一個長期看跌的貨幣，跟這種不上進的人在一起如何彰顯我的不羈~ 但是瑞士央行不僅把瑞郎跟歐元掛鉤的底線去掉，同時它還降息了。降息只有一個目的，阻止歐洲資產進入瑞士。我利率永遠比你低！你進來就得虧。瑞士央行此舉已經等於拿著大喇叭滿市場喊：注意了！！注意了！！歐元區肯定是要QE的！他們馬上就要QE了！！

我看了一下瑞士對歐洲和除去歐洲其它地區的進出口數據，可以明顯看出，瑞士對歐洲的進出口都大幅下跌。相反，對除去歐洲的其它地區卻不斷增長。貿易上瑞士對歐洲得依賴也弱化了不少。這就給瑞士法郎不再盯緊歐洲也創造了條件。

瑞士央行為了自己國家也算是玩狠的了，這種已經存在了100多年的機構，什麼沒見過啊，讓你們知道什麼叫做一口老辣的姜。其它央行都小心翼翼的不想在市場上掀起風波，你看fed，每次說話都含糊其辭，哼哼唧唧。生怕自己說錯了話。每次fed開會，市場動200點就屬於市場巨浪了。SNB可好，一上來就開大招，市場簡直就是被彗星撞擊了一般，百年不遇的。以後SNB再開會，估計比美聯儲和歐洲央行都令市場戰慄不止。

瑞士央行所為是否能達到目的，讓我們拭目以待。但是，像匈牙利和波蘭這種發行了很多瑞郎債券的國家，估計現在已經連哭也哭不出來了吧。

有興趣的朋友可以查一下北京PM2.5 的圖跟瑞郎的圖。。。。神重合^^ 世間萬事萬物都是有聯繫的嘛。

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瑞士做法不對，太極端了，簡單的改盯美元就行了，何必搞得自己貨幣這麼動蕩。

咱們人民幣就聰明得多，盯的是一籃子貨幣，但每種貨幣的權重會默默調整，調整了不公布。美元QE咱就盯歐元；歐元QE咱就盯美元；歐美一起QE咱就升值。

他強由他強，清風拂山崗；他橫任他橫，明月照大江。
——金庸《倚天屠龍記》

非金融專業，回答外行的話莫怪。

瑞士央行放棄維持歐元對瑞郎1.20的匯率下限，是由於預期歐洲央行全面QE，大量避險資金將湧入瑞士，對瑞郎造成較大的升值壓力。瑞士無力再大量買入歐元來維持幣值穩定，因此不如主動放棄。

此次突然放棄匯率下限，有助於瑞郎匯率穩定。但對瑞士出口和旅遊業是利空，對瑞士經濟預計將產生不良影響。