為何政府大量負債，會導致一國利率升高？

02-15

拉美國家在20世紀70年代大舉借債，80年代利率升高

可以從很多個角度回答這個問題，提供兩個相對容易理解的角度：

1、政府負債，主要形式是發行國債，將國債看成一種商品，在需求不發生變化的情況下，增加供給會引起國債價格降低，舉個例子，原來1年後到期支付100元的國債，市場均衡價格是98元，政府為了增加國債的「銷售」，必須降低發行的價格，比方說降低到了95，那麼無風險利率自然從100/98提高到了100/95。而市場利率是在無風險利率上加一個相對穩定的市場平均風險溢價，自然也會水漲船高。

2、政府發債的目的是增加政府支出，最常見的形式就是進行基建投資，基建投資有一個相對穩定的收益率，市場上的遊資會湧入這些項目，私人部門如果要進行投資，則必須提供更高的利率來吸引資金，於是帶動了利率的上漲。

這兩個角度其實是一體兩面的。

沒有必然關係

這要看央行對通貨膨脹的容忍程度

你借錢給高利貸的原因是什麼？

如果你說的只是拉美，這個問題我能從歷史角度來回答。

拉美在上世紀70年代之前由於政府效率太低，各種浪費嚴重，加上經濟不振，底層人民整天活不下去遊行，政府只能採取印鈔的方式掩蓋問題，最終導致了嚴重的通貨膨脹，舊比索的數字後面全是0，一張鈔票幾百億幾千億。

然後阿根廷痛定思痛選擇了換幣並採取了貨幣局制度，意思是貨幣和美元實行固定匯率，國家立刻馬上停止印鈔穩定幣值。

通脹的問題看起來解決了，但是政府效率低下和經濟不振的問題依然需要錢來解決，於是政府只能選擇不停舉債搞錢，債務越來越嚴重以至於借新還舊都沒有債主並爆發了拉美主權債務危機。

這時候大家才明白一件事，雖然沒有印鈔，但是大量舉債還不起和印鈔的效果一樣，都是憑空產生了貨幣，通脹只是被表面壓制，到了你還不起錢的時候，依然會產生猛烈的通脹。

所以為什麼利率上升？因為通脹啊。

怎麼避免？經濟不振要靠發展科學技術創新管理提升來提振，靠印鈔炒炒地皮炒炒股票就……

經濟學的解釋等大牛吧，我不行。

把錢看成商品，利率就是價格。政府大量借債，市場需求提高，供應不變的情況下價格必然升高，所以利率提升。

貨幣以政府信用背書

政府債務升高導致還款能力及信用下降

以利息進行補償

日本政府負債很高，但是利率很低，

哪位解釋一下？

我的想法，可能不對啊...

政府大量負債，那有什麼好的解決辦法呢

大量負債會影響投資，政府不投資只靠稅收償還債務顯然是不現實的

那麼要麼借再外債，要麼就把國內市場流通的貨幣集中起來進行投資

所以就提高利率啦，大家把錢存到銀行交給國家

_(:зゝ∠)_