陳書悅：大數據可否幫助炒股？

02-15

悅友 @四季銀河問，大數據能否幫助證券投資？本文是我的簡短回答。

另：有朋友說「悅友」這個詞太老派。確實是的，我就是簡單地想「陳書悅之友」嘛。你有什麼好建議嗎？

大數據能否幫助炒股？我直接了當的回答是，當然能。君不見各種大數據題材的上市公司，風頭正好？買它們便是。

從來，股市就是現實江湖，貪恐二字，顯盡眾生像。各門各派，各顯神通。價值派堅持長期投資，相信公司的價值最終總會體現在股價上；技術派的秘訣是技術分析，相信技術信號能夠幫助交易決策；消息派積極搜羅各種消息，通過風吹草動掌控進出倉動作；感覺派自命直覺大師，相信技術分析與小道消息都是片面的；跟風派是那些沒主見的芸芸眾生，看別人買什麼跟著買什麼。

中國股市就是賭市、證券投資就是投機，所以你很難斷定哪一派能夠真正賺錢。一個小小政策利好，股市立刻風起雲湧，白痴也賺錢；而當漫漫熊市到來時，任你是巴菲特或者索羅斯也無力回天。

大數據有何能耐幫助炒股？我相信如果你是資深的證券投資者，你決不會聽信我剛才「當然能」的胡言亂語。實事求是地說，大數據能夠有效地增強人們對股市走向的判斷力，但大數據無法代替人作出決策。如果以剛才的「派別」而論，大數據有望能夠去偽存真，讓各派的真相回歸本源。

讓我們從技術派說起。以傳統技術而言，各種股市技術分析都是忽悠人的鬼話。過去不代表未來，K線圖畫得再好、趨勢分析再準確，你能說得出下一秒股價是向上還是向下？再怎麼大數據，目前的理論和實踐都跳不出統計學的基礎。所以無論怎樣建立和改進分析模型，始終只能得出大概的可能趨勢，而不能肯定地告訴你趨勢走向，更不能給出準確股價。

這不等於否定股市分析技術，它們仍然非常有用。但是，如果加入一些大數據分析的思路，技術將變得更加有趣。舉例來說，正如我們可以建立天氣與空調銷售的關聯關係，我們也可以試圖找到天氣與空調公司股價的關聯關係。同理，我們能夠引入政策因素、行業因素、公司重大利好消息等等傳統技術無法分析和處理的數據，並通過歷史與現狀的關聯分析，找到這些複雜因素與特定股價的內在邏輯。如此一來，技術分析將變得更加接近人的直覺分析，也就將感覺派和消息派的合理判斷融入其中了。

不幸地是，要建立這麼複雜的模型，等於對整個社會建模，數據收集和處理的難度非常巨大，就像要寫一部小說把整個社會融入其中一樣。而證券投資的要求，既要有宏觀的大勢分析，又要有對特定股票的微觀計算，在目前的技術條件下這不是一件很小投入能夠開展的事。

但我的話峰還要再轉一回。正如小說可以將社會進行抽象縮小一樣，證券市場的大數據分析同樣可以收縮戰線，讓它限定在相對小的範圍和能力。這樣的系統，我相信已經有人在探索建立。

我個人傾向於價值投資。但以中國股市的賭市特徵，數據基礎質量相當不靠譜，故能否基於數據作出真正的價值分析，我深表懷疑。在這個意義上，無論是大數據還是傳統數據，任何技術分析都是沒有意義的。

最後聲明一下：我認為目前國內股市上的所有大數據概念股都是跟風忽悠投資者的，如果你願意買它們，成敗與我無關。