佳沃鑫榮懋vs百果園vs鮮豐水果：爭奪水果零售第一股

02-15

經過電子商務的洗禮，線下零售正在被互聯網產業資本收編。當阿里巴巴、騰訊兩大巨頭揮舞著支票，進入歐尚、永輝董事會的時候，原本難登大雅之堂的水果零售行業也開始硝煙瀰漫。

這個規模上萬億人民幣、高度分散化的行業未來將產生巨頭級選手。而眼下，在資本推動下，佳沃鑫榮懋、百果園、鮮豐水果三家企業向「中國水果零售第一股」發起衝鋒。

1、市場之爭

沒有人確切記得杭州第一家「百果園」水果店什麼時候開張了。和互聯網行業一樣，零售也是一個拚命向前的行業，已經發生的事實不會有誰去在意，畢竟能夠改變的只有未來。

杭州是阿里巴巴的大本營，這是盡人皆知的事實。杭州也是「鮮豐水果」的大本營。20年來，杭州人買水果，第一選擇就是「鮮豐水果」。零售以便利取勝、以規模克敵，一座杭州城，方圓20公里，160多家鮮豐門店，遍布大街小巷，出門抬腿就能到，不選它選誰？

所以，儘管比鮮豐水果起步早6年，本地的水果連鎖企業「葉氏兄弟」也不過在杭州開店二三十家。

可是，不知從何時起，「鮮豐水果」的旁邊出現了「百果園」，一個來自深圳的水果連鎖品牌。到如今，這座常住人口超過950萬的城市，已經有了50餘家「百果園」門店。

這情形，就好比騰訊把產品推廣到阿里巴巴鼻子底下。卧榻之側，豈容他人鼾睡？

水果連鎖是一門中國獨有的生意，大致經歷了水果攤、夫妻店、連鎖店等發展階段，具備三大基本特徵：市場龐大、競爭激烈、業態參差。這既是一個規模高達萬億人民幣的行業，也是一個高度分散化的行業，市場容量如此龐大，以至於每個城市都有數不清的水果攤、水果店，激烈競爭中誕生了一批本地化連鎖品牌，但目前尚未出現全國性龍頭企業。

百果園門店2800家，全部為直營，市場佔有率僅為1%；鮮豐水果門店1200家，其中直營8家，其餘全部為加盟；「佳沃鑫榮懋」則為包括沃爾瑪、歐尚、物美在內的5000家商超和1萬多家水果店供應水果，屬於水果供應鏈服務商。三者份額之和，也不過佔了整個市場的3%。

在自由競爭的環境下，一個規模龐大、高度分散的市場，必然會出現領導性品牌。這一規律已得到無數次證明，最新的例證是，共享單車領域三流選手的大規模死亡，隨著行業整合的加劇，具有行業統治力的一流選手將成為最後的贏家。道理同樣適用於水果零售。

面對群龍無首的水果零售市場，專註供應鏈的「佳沃鑫榮懋」、高歌猛進的「百果園」和緊隨其後的「鮮豐水果」都在默默蓄力，特別是後二者，在爭奪龍頭地位的過程中，必將有一戰。

深圳「百果園」在杭州市場的野蠻生長，等於拉響了水果零售行業競爭升級的警報。

2、資本角力

2018年1月，鮮豐水果和百果園先後完成B輪融資。隨即，二者不約而同地公布了「三年萬店」的發展計劃——到2020年時將門店數量拓展至1萬家，形成全國性布局。

鮮豐水果B輪融資來自紅杉資本，此前的2014年、2017年分別接受九鼎投資和前海梧桐的注資，並在2015年收購了擁有100餘家門店的浙江水果連鎖企業「阿k果園子」。

百果園B輪融資15億人民幣，投資方包括中金智德、中植資本、中金匯融、基石資本、源碼資本、越秀產業基金等機構。2015年，百果園進行A輪融資，獲得天圖資本領投的3.5億注資，估值50億。一年後的Pre-B輪融資，中金前海領投4億元，估值達到60億。獲得資本加持後，百果園加快了擴張的步伐，先後併購北京果多美、長沙綠葉、南京鮮時代、重慶超奇等連鎖品牌，門店數量也從2015年初的1000家，擴張至2018年初的2800家。

連鎖零售屬於資本密集型行業，其本質是基於標準化的大規模複製。標準化為複製提供了可能，而規模化則成為行業最常見的出路。只有建立規模優勢才可能降低成本、提高效益，才可能建立行業影響力。如果沒有資本的助推，大規模擴張將不可能實現，而在取得資本支持以後，做大規模又成為必然選擇。上市，則是資本最為輕車熟路的退出路徑。

天圖資本在2015年投資百果園時的預期是，用三到五年的時間，甩開競爭對手，登陸資本市場，成為「中國水果連鎖第一股」。隨著後續融資的推進，百果園上市的壓力也在與日俱增。

相比百果園的高調，鮮豐水果從來沒有公布融資額度和公司估值。鮮豐水果的運營方是韓樹人創立於1997年的杭州群豐果品連鎖有限公司。2017年聖誕節，韓樹人創業20周年時，把公司改製為鮮豐水果股份有限公司，他的目標也是打造「中國水果零售第一股」。

2015年，聯想控股旗下佳沃集團拆分水果業務，與中國最大的水果供應鏈企業深圳鑫榮懋股份有限公司合併，就是今天的佳沃鑫榮懋，自合併之日證券化就排入了時間表。

創立於1998年的鑫榮懋專註於水果供應鏈。知名度上，雖然不如百果園和鮮豐水果這樣盡人皆知，卻是一家不折不扣的隱形冠軍企業，旗下20多家公司，涉及水果的種植、採摘、運輸、分銷，遍布水果產業鏈各個環節，每天為1000萬消費者供應2000噸新鮮水果。

鑫榮懋早在2004年就完成了股份制改造，吸納佳沃集團的水果業務後，上市的意願更加強烈。2018年初的年會上，佳沃鑫榮懋總裁張劍公布了五年發展規劃：力爭到2022年實現經營總額500億，不僅要登陸資本市場，而且要進入「中國上市企業市值500強」。

3、效率比拼

成為行業第一家上市公司的價值，在於「卡位」和「錨定」的作用，後來者只能以它為參照物。因此，「中國水果零售第一股」之爭，看似是資本助推的市場之爭，實際上卻是行業影響力之爭，而歸根結底，則是時間和效率的競爭——要比競爭對手更快、更強。

畢竟，商場如戰場，在成王敗寇的鐵律面前，市場只認第一，從來不在乎第二、第三。

余惠勇和韓樹人兩位創始人都曾試圖通過互聯網改造各自的企業，提升經營效率。2008年、2009年，百果園與鮮豐水果相繼試水電子商務。與第三方電商平台合作的同時，開通各自的網上商城。2017年，鮮豐水果銷售總額突破30億，線上業務佔比接近20%；百果園APP會員突破500萬人，創下單月銷售額過億的記錄，全年84億營收中12%來自線上。

不論線上還是線下，零售解決的終歸是效率問題，因此，與時間賽跑成為了必然。

百果園成立之初，快到春節的時候，余惠勇從美國進口了一批新奇士橙，希望在春節時賣個好價錢，因為惜售錯過了最佳銷售時間，再加上保管不善，使得水果品質變差，最後不得不降價處理，市場價190元一斤的新奇士橙，賤賣到5元一斤，總共虧掉200多萬元。

從這件小事，余惠勇體會到時間的殘酷性。為了提升擴張效率，百果園從2018年全面開放加盟。不過，對於這家一直採用直營模式的公司而言，加盟商管理將成為一大挑戰。

一個逐漸清晰的共識是，水果零售行業的競爭，最終聚焦在兩個方面：供應鏈和品牌。

佳沃鑫榮懋的商業模式是「採購＋分銷」，在國內建立了50個水果基地，其中有中國最大的藍莓、獼猴桃種植基地，在海外建立3萬畝水果基地，在美國、越南等十幾個國家設立採購中心，形成供應鏈優勢，以及諸多水果品牌，但由於不涉足終端零售，所以欠缺市場知名度。

擁有2800家門店的百果園，是中國大陸能見度最高的水果連鎖品牌，不過在供應鏈上似乎還欠缺一些火候，海外產品的進口直采比例僅為30%。相比之下，鮮豐水果的進口直采比例達到了40%。余惠勇希望用三年時間把這項指標翻一番，到2020年時提高到60%。

相比佳沃鑫榮懋和百果園，鮮豐水果則是「兩條腿走路」，通過在供應鏈和品牌兩端同時發力，驅動加盟模式快速擴張。2015年，鮮豐水果進行輕資產化戰略轉型，將200家直營店轉讓給加盟商，僅保留8家直營門店，專註於供應鏈和品牌管理，推動下游門店數量的爆髮式增長。

長於供應鏈的佳沃鑫榮懋像入定的老僧，依舊專註於「練內功」；百果園則希望開放加盟保持門店規模優勢，同時加強供應鏈能力，與「內外兼修」的鮮豐水果殊途同歸。三個稟賦、氣質迥異的企業，究竟誰能拔得「中國水果零售第一股」頭籌，只有等時間給出答案了。