寫給正在努力求職投行/PE的學弟學妹們~

最近承蒙了各位學弟學妹們的「錯愛」，本來大夥很多可能都是抱著好奇想來聽下投行/PE求職工作相關的經驗的，結果發現這個2b大叔怎麼天天不務正業，在什麼「買房」「半導體」話題上跟人家撕逼......誒，嗯，寫一篇主業相關的~

我其實面試經歷比較少，當年找工作是直接summer留下的。不過面官經歷還行，面試過3屆應屆生，大概一共有60、70人吧，就簡單談些感想吧。

1. 投行IBD/PE想招什麼樣的人？

我和老闆、HR都討論過這個問題，把歷年來招聘的成功案例和失敗案例做了總結，我們最後一致覺得，好的苗子最重要是具備以下三點：1）做事踏實、靠譜；2）悟性好；3）有一定的專業知識積累，以上三點的重要性依次遞減。

先說1）做事踏實、靠譜：首先，想問大家一個問題，你知道投行/PE的主要工作內容是什麼？是天天看國家宏觀經濟走勢，指點江山？NO，所有投行/PE的90%的工作量都是各種各樣繁瑣的paper work，可能會為一句話的措辭、一個數字的修改、甚至是PPT裡面格式調上好幾個小時。尤其對於剛入職的員工而言，你的上級對你的期望就是認認真真算對每一個數，寫出的材料裡面文字通順，如果能再有邏輯，那你的上級就可以「燒高香」了。如果不太理解上述文字的，建議去下載一篇公司的深度研究報告、招股說明書，看下裡面有多少文字和圖表，這些就是你以後90%以上的工作內容。

這裡舉個簡單的例子，下圖是之前為了研究指紋晶元行業做的，為了看各家手機廠商用的哪家指紋晶元，我們花了整整一天時間去各家公司官網上查產品介紹再做比對。這就是對應屆生最重要的要求。

2）悟性好：首先，這裡所謂的「悟性」絕不是智商，IBD/PE用的數學知識只有加減乘除，連根號都不用，壓根不用智商。也不完全是指情商，人際交流能力是必須的，但畢竟金融是專業服務，不是單純和人搞好關係就行。這裡的「悟性」應該是指「通過一定的項目經驗積累形成的商業sense」。打個比方，同樣一份項目介紹ppt，給到不同角色的合作方就需要強調不同的投資亮點，例如一個buy out項目找併購借款的時候，就需要強調標的公司的現金流EBITDA強且穩定；找股權投資人equity部分，需要強調新型業務未來廣闊的發展空間和估值溢價；找Mez的時候就需要鑒於其中。再者，對於不同類型的企業也需要強調不同的點，例如對於國企的deal breaker是合規性和出現虧損的風險，對於江浙一帶的民營投資人的deal breaker是收益是否足夠，退出期限的確定性如何。類似的情況還有很多，剛開始senior可以教，但逐步就需要自己知道各家合作方的「利益訴求」在哪，知道對方心底里的「小算盤」。

3）有一定的專業知識積累：這點其實是最不重要的，任何一個在學校的所謂「實習大牛」所掌握的知識最多也就相當於一個summer實習吧。在學校中所學的很多金融、會計概念都是很膚淺、乾癟的，真正到了工作中會有很多細節的問題。例如，學校都教過enterprise value的概念，那如果一個項目公司就是持有一個物業，物業每年NOI是1,000萬，那項目公司EV是多少？如果項目公司還有銀行債務、運營資本、現金，又怎麼計算收購對價？

再比如，海外收購的時候什麼時候用EV/EBITDA，什麼時候用P/E？EBITDA怎麼算？P/E是否要扣非？等等，真正工作中，你才會發現以前學校學的東西實在太理想化了。

最後，至於各種資料庫的使用、office軟體的使用等技能，入職培訓一周就夠用了，不值得一提。

2. 投行IBD/PE怎樣篩選想要的人？

那有了上述想招的好苗子特點，如何從簡歷中篩選出想要的人呢？

首先，對於1）做事踏實、靠譜，最好的例證就是學校和在校成績。因為，對於學生而言，學習就是第一要務，如果你學校和成績都很好，那足以讓企業認為你是一個對自己主業踏實、靠譜的人，那自然會認為你工作之後也會保持同樣的態度。那為什麼對什麼研究生、博士等學歷不重視呢？因為如上所述，你學的多少不重要，學的好才重要。

對於2）悟性好：這點是最難評價的，基本只能通過過往實習經歷。因為好的實習經歷→好的人緣關係，有師兄師姐介紹→具備較好的溝通能力。並且，一般實習經歷好的往往意味著更強的motivation。

即使這樣，一般投行/PE都需要兩個月的summer實習，就是想通過實習評價你的與同事溝通能力、能否聽懂老闆的意思、腦子靈光不。

對於3）專業知識：這點其實是最不重要的，但又是最好測試的。測試專業知識的目的往往不是為了考知識本身，而是為了測試motivation，你說有很強的意願做這行，結果書都沒認真看，誰信？

這點需要說明下，很多同學問cfa cpa證書是否重要，我個人覺得，這兩門課程的知識很重要，但證書本身沒什麼用。因為證書只能說明3），是最不重要的。

3. 如何提升自己的硬實力和「面子功夫」？

前面說了那麼多都是站在企業的角度，那對於個人而言，如何準備呢？個人覺得可以分為兩方面，1）硬實力：專業知識、對公司行業的理解；2）面子功夫：如何準備簡歷和面試。

面子功夫：很多網上的什麼攻略以及知乎的live都是教這部分的，但其實這些意義不大，不要低估一個行業內做了5年以上老人的看人眼光……一般我們篩簡歷都是直接奔關鍵的幾個信息，不會關注其他的，面試一般也是直入正題，對很多套路回答都是無視…

這裡只是簡單說幾句，首先是找個專業的簡歷模板，網上有個流傳的hbs模板就不錯，切記千萬別花哨！其次是簡歷描述實習經歷時候，一定要多用數字、多寫自己做了啥，別寫的很籠統；最後，面試的時候要注意自己的氣場，不卑不亢，顯得你很自信，但不懂的東西一定要謙虛聽面試官的。如果是外資行，英語口語真的太重要了，多練多準備~

硬實力：這個才是需要準備的重點，不誇張的說，等你看多了公司和行業後，會發現自己的很多世界觀都改變了……廢話不多說，直接上乾貨：

1)看幾本書：這裡我推薦以cfa一級和二級教材中，financial analysis、corporate finance、equity investment相關的教材（很厚的那個教材，不是很薄的重點）為基礎，遇到不會的再在網上查下。會計推薦人大出版社的翻譯本中級會計學(Cpa是應試的，不適合學習，建議當字典用)，有時間可以看下高級會計（懂合併報表的結論和基本步驟就行，不需要SAIDE每一步都會做）。公司金融和證券投資也是推薦人大出版社的原文翻譯。（Ps 人大負責翻譯美國金融教材的汗青老師很牛，造福後人啊）。最後，有興趣的看下《聰明的投資人》等，有個大致概念~

2）深度分析一個公司和行業：挑選一個自己最感興趣的行業及公司（最好是傳統重資產行業，原因後文會說），先把行業內龍頭公司的所有公告、研報全部認真讀一遍，自己整理下來有用的數據，然後找機會和行業內的專家聊聊，聽下他們的看法，最後自己寫一篇研報，要有自己的數據支持和結論。結論可以和主流觀點不一樣，但一定要有理有據。資深的投行人最nb一點，就是哪怕結論是胡扯，卻有非常嚴謹的邏輯、數據、氣場支撐，讓你有種立馬想一拍大腿就想投的衝動…

3）自己搭一個模型from scratch：針對2）中分析的標的搭一個模型是可以幫助你理解一個公司業務、財務情況的一個很好的方法，為了訓練technique，最好標的是傳統重資產行業，模型中包含capex計劃、debt repayment schedule、revenue driver等，三張表循環配平的。如果完全沒有基礎知識，可以先找誠訊金融的書學習下。

自己如果搭了一個很好的模型，就能很清楚了解到對公司真正有影響的assumption是啥…例如，光伏電站運營行業最重要假設是電價 補貼 光線小時數 借款比例 利率等，其中哪個因素影響最大？補貼減少了對公司業績影響有多大？

4）找幾份高質量實習：這個就是看個人能力了，可能是學院推薦、學長介紹、家長找關係等，如上所述，找實習本身，就是對你個人的歷練。

5）培養執行能力：任何一個項目都不可能是一帆風順的，甚至可以說是困難重重，投行/PE為啥願意出這個工資？就是為了讓項目團隊能夠有動力克服一個個困難。對於應屆生而言，強烈建議樹立一個可達到的目標（例如找個海外交換機會/實習機會），然後按部就班一步一步的去完成，不要怕麻煩。真正以後工作之後，麻煩的事還很多…

這裡多說幾句，很多學弟學妹喜歡問「我xx背景，去投行有戲嗎？」，說實話，我很不喜歡回答這種問題，什麼叫有戲？踏踏實實一步步去做就有戲，不做就沒戲…我見過本科學校很差（真的是很差），也沒背景，最後去了外資行的；也見過一路top tier最後混的很挫的…事在人為，社會不是數學題，太多偶然因素了，只要認真去做了，都有戲…

（ps 個人很討厭雞湯文，但這段話真不是雞湯，是事實…）

4. 工作幾年的一些小感悟

這點主要是針對入行不久的新員工，考慮受眾有限，就簡單點吧（主要是在機場手機碼字太累了）…

1）reputation：針對工作3年以上的，換工作基本只能通過獵頭和朋友推薦了。不管是哪種方式，用人單位一定會找到你之前的peers或者領導問情況，再好看的簡歷也不如你之前領導一句話「這小孩不錯，我打包票了」…

2）朋友圈：應屆生一般看到的高薪職位就是金融 互聯網，但如果我告訴你還有很多外企的戰投部門 投資部門，拿著一年100多萬，但還能每天準點下班，甚至很輕鬆，你信末？這些神坑很多，但基本進去了就沒人出來，基本都是原來某個大行的alumni。

說的再遠點，每個a股上市公司的併購重組史（借殼除外）都是朋友圈的力量，呵呵，懂得自然懂~

3）為公司賺錢是你的唯一價值：以前經常和朋友討論，在公司幾年後還能學到啥，都是熟練工了~後來慢慢明白，你的老闆之所以是你的老闆，並不一定是比你專業知識強，而是他的江湖地位比你高。為公司做更多的項目，賺更多的錢，你的地位自然就提升了。

最後套用支付寶廣告的一句話吧「每一個認真準備求職的人都會被老天眷顧」，機會總是有的~