我讀《華爾街幽靈》

02-15

談談交易的這場遊戲的特點：

交易是失敗者的遊戲，經得起失敗的人是最大的獲勝者！

什麼是輸家的遊戲，就是首先會輸的人，才會贏得這場遊戲！

這場遊戲中，除了自己的倉位之外，什麼都控制不了！

三條規則：

規則一：只持有正確的倉位。

一個倉位在證明是正確之前，你必須假設它是錯誤的。

這個假設本身就很逆向。我建立倉位，肯定是認為能賺錢或有一定的根據才建立的，當然是假定自己是正確的，才會拿錢買入。如果走勢不符合對後面行情的預測或止損，才賣出。這是假設自己證明，然後驗證錯誤賣出的思路！

書中這麼解釋：在一個像交易這樣的失敗者遊戲中，我們與大眾相敵對的立場開始遊戲，直到被證明正確以前，我們假定我們是錯的，而不是我們不假定我們是正確的，直到被證明觀點是錯了的。

在市場證明我們的交易是正確的以前，已建立的倉位必須不斷減少和清除。（我們允許市場去證明正確的倉位）

平倉原則：當倉位未被證明正確時我們就平倉，我們沒有時間等待市場證明你做錯的時候才去平倉。正確的持倉方法是，當倉位被證明正確的時候我你才持有。要讓市場告訴你，你的交易是正確的時候你才持有。在一個合理的時間內，如果市場沒有正面倉位的正確性，那麼它遲早會變得不正確，既然這樣你為什麼不早點撒手呢？

如果我的倉位沒有被證明是正確的，我必須清除這個倉位而降低我的風險。不要等市場來告訴我，我的倉位是錯誤的，不被證明是正確的，就應該清倉。

生存第一，持倉之前，就要考慮到最壞的結果。要想到最壞的情況發生的時候，應該怎麼辦。必須對輸做好準備。

一句話，開的倉位，不被市場證明是正確的，就應該考慮減倉或清倉，而不是等到市場走到自己的止損價位！後面如果證明自己的減倉或清倉是錯誤的，再買回來就是！

規則二：正確加碼才能獲利。

學會加碼！獲暴利的捷徑只此一途。

規則二在長線交易中能發揮效果，短線交易是看不到效果的。

規則二的優點：一是它可以使我保持正確的思考方式，即要去不斷增強一個正確的倉位。另一方面，當倉位已確認正確的時候，應該力求重倉，這一點毫無疑問。三是避免出現頻繁操作。

如何加倉？

首先：無論如何，你都必須在開始建倉的時候只建輕倉，這樣在市場趨勢按照你的預計發展的時候，你才有能力把你的倉位至少增大一倍。一上來就滿倉，不符合規則二。倉位應該逐漸增加，根據預期的價格變化逐漸加倉，直到滿倉。一次性就滿倉，屬於當日交易員行為。

其次，要有交易計劃。

「正確地」意味著你必須有一個合格的計劃，當趨勢確認後，你才能合理地增加籌碼。加碼的方法是否合理，則取決於你交易計劃的時間跨度。

如果沒有一個正確地對你的盈利持倉加碼的方法，也許你永遠不能挽回損失。規則二保證，當你交易正確的時候，你有大比例的持倉。

一個趨勢交易者會在突破時至少加碼一次。加碼方法必須同你的交易計劃相符。

如果你可以把你的損失控制在很小的一個範圍內，而不是每次都贏了一點點的話，你會成為最優秀的交易員！

如果真希望以交易為生，就應該在你的盈利倉位上增加籌碼。否則的話，就只能保本而已。

在市場朝著對你有利的方向起來的時候，你必須有一個具體的增加籌碼的計劃。你必須清楚，你自己無法決定你的倉位大小，應該由市場來決定這一點，而且只能是由市場來決定。

不要試圖控制市場，而是應該去控制倉位，因為這會使你的交易簡化，同時還可以增加交易能力，因為你知道自己的期望目標之後，就可以在建倉的時候實現這些目標。

建倉猶如蓋房，一步一步來。但如果前面的地基或排水有問題，那就不應該繼續蓋了。

你所需要做的就是要消除市場對你的影響，不要讓市場控制你的倉位或是情緒。

不應該在市場將要證明你的倉位是一個正確的倉位時就清倉，這樣你犯錯誤的概率和作出正確決定的概率一樣大。如果你已經被證明是正確的，當然你應該繼續操作下去。

大多數交易員在剛證明倉位是正確的時候，就急急忙忙地清倉。

不存在長線交易，只有轉化為長線持有的倉位。

市場告訴了你些什麼，只取決於你自己的思考。

犯錯誤並不是壞事，只有在犯錯誤時，你才能吸取教訓，從而在操作正確的時候獲利。

長線交易，輕倉是通向成功的關鍵，先建立小的倉位，然後在合適的時機積極出擊。小可以變大，如果一開始就建立比較大的倉位，在交易過程中，總有一天會縮回到小的。

很多交易員犯的毛病就是過量交易。總想著在交易中賺大錢的念頭是錯誤的，這會讓我損失慘重。要明白，交易成績和交易成功的比例沒多大關係。先關注輸了多少，再關注能贏多少。

同時，只有把理念轉化為行為習慣，理念才有意義。

規則三：巨量即是套現良機。放巨量後三天內全部清倉！

交易是一個輸家的遊戲，我們要損失的數額控制在一個相對小的範圍內，這是交易中最重要的方向。還有就是當倉位正確的時候，在正確的倉位上增加籌碼。至於套現這方面，更多的時候取決於我們後天形成的直覺，而不是規則。我們交易的核心，是盡量減少損失，實現利潤。

我們不應該人云亦云，我們應該假設市場不總是正確的，尤其當市場的活躍性很差的時候。此時，我們應該對所有信號都心存懷疑，同時等待進一步的信號。

我們應該充分重視市場活躍性差的負面作用，在市場極度活躍、三天內成交量極高的狀態下，清除我們已有的倉位——在出現極高成交量交易日的次日，我們應立即清除我們的一半倉位，之後兩天內再清除掉另外一半。此後，我們應該等待進一步的信號，來為下次可能的建倉作準備。

在成交量極端放大的交易日出現之後，進行套現的時間點是明擺著的。儘管在大多數情況下市場經常還會有些反彈，但是我們清倉的動作必須十分利落。

規則三的前半部分指出，當成交稀少或是死水一潭的市場里，應該對所有信號表示懷疑，等待進一步信號。活躍性太差，一般市場指標不再是有效的建倉指標。

高成交量可能是進一步回落的前奏曲，知道了這一點，我們就可以利用市場的高度活躍性為我們服務。

在市場成交量極端化的時候清倉，我會有什麼損失嗎？成交量極其活躍，正是走勢可能會回調的時候，因為經過這一階段之後，該買的人都已經買了。之後肯定回調，對於之後的再次拉升，那就是下一次機會了。

關於對投機的思考

對於投機，從長大的時間周期來看，絕大多數的走勢都是盤整。如果老是抱著買了股票長拿的想法，基本就是在坐電梯。投機，其精髓就是波動，因為決定價格的是人們的預期，而預期是未來的事情，而未來的事情，有誰能說得預料的那麼准呢？

投機市場，因為有人的參與，規律發現之時，就是規律失效之時，因為參與的群體在不斷學習演化。所以，科學的方法肯定是有問題的。

如何把握走勢？既然科學不行，那必須上升到更高的層次，即哲學的層次來整體把握。索羅斯就一直稱自己是一個失敗的哲學家，這不是沒有道理的！

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