從前慢

02-14

A股銀行板塊一直以來被廣大散戶譽為「不賺錢」的板塊。每當有人聽到你買了銀行股，多是會投來一陣鄙夷的目光，這種股票是漲不動的。

今天羅列了一下2002年至今，招商銀行的前復權價格，及每一年年末買入持有至今的年化收益率。除了在2007年末牛市頂峰買入至今，年化收益率只有2.28%，其餘年份的年收益水平都高於10%，平均值（5年以上）可以達到16%以上，5年以內年化收益更高，如果在過去的十五年告訴你，買一個銀行理財產品，年化收益率可以達到16%-20%，一定是擠破腦袋一搶而空的。但如果告訴你這個理財產品，就是直接二級市場買入銀行的股份長期持有，又有幾個人願意選擇相信呢？

一位美國的老太太，Grace Groner，1935年花了180美元買進3張，每張60元的亞培的股票，之後股票分割數次，並將股利再投資，當年邁過世前，將所有投資所得捐贈給母校的基金會，金額超過700萬美元。

除了180元之外，她沒有再投入額外資本，這筆投資看起來如此乏味，75年只買一支股票，翻了38,889倍，年複合報酬率超15% 。

從前有個老太太，慢慢地等待，慢慢地看著股價和股息的成長，慢慢地......

從前，很慢。

讓人不禁想起木心的詩句

從前的日色變得慢，

車馬郵件都慢，

一生只夠愛一個人；

從前的信息不發達，

股價不怎麼看，

一生只夠買一支股。

最說下18年的第一次操作，1月5號我搞了點愛爾眼科，大約5%的倉位，1月11號搞了些川投能源，2.5%的倉位，眼科行業的發展確定性很高，且愛爾在經過長時間的深耕之後，已經打響了自己的品牌，這讓愛爾有了較高定價權。川投算是防禦性藍籌，類似於白雲機場，歷年分紅基本在10股3元左右，較大可能會獲得MSCI的資金進入，所以我先安心拿著卧倒就好。

本文2018年1月14日首發於微信公眾號：金融大肥貓