理財投資「攻守道」：「守」的關鍵-核心價值量化區間

「守」的關鍵-核心價值量化區間

我們投入資金購買金融類或其他類別標的物，是為了賺取溢價或是生息、分紅及其他權益收入，二者均有或必占其一。投資學顧名思義需要「投」才有「資」，想要有回報，前期必須要投入，無成本的買賣連投機都不能算，屬於空手套白狼，但肯定有人研究，比如火了很久的「別針換別墅」，那是藍天上的技術理論，只能遠觀。

既然要投入資金，首要解決的問題就是投資標的價格的判斷，大部分純損益類標的價值量化標準因行業類別不同，核心價格判斷專業性太強，需要行業領域的專家才有那個能力。我們普通人只要掌握收入類標的即可。

收入類標的購買價格至關重要，因為這影響到我們的投資回報率與本金收回時間。投資回報率與本金收回時間是反比關係，回報率越高回本時間越短，很多人無經驗的人投資損益收入類標的時跟風購買，沒有計算回報預期，導致了很多投資「慘劇」的發生，比如現值「五十年以上回本的商鋪及股票」。

我的「攻守」投資理論認為價值投資的底限第一是至少與通脹持平，再退一步，至少要與弱風險產品收益持平，所以價值投資核心價格區間一般由二個維度組成，第一是根據當前市場弱風險金融類投資品年化收益率價格逆推，第二是根據近5年平均通貨膨脹率價格逆推。實業類的還要加上折舊率，如購置車輛用於租賃要算上車損率，否則投資就沒有任何意義。

比如弱風險金融類投資標的（保本理財、定期存款等）年化收益率為4%，五年實際平均通脹率為7%，一套商鋪的年租金為10萬元，那麼這套商鋪的底限投資價格現值區間就是142萬至250萬元。如果我們花費超過250萬元的購置成本買入這套商鋪，意味著按照目前的時點價格，需要25年以上的時間才能收回成本。

我們消耗了大量的時間、精力購置了這一類的標的物，每年還要具體維護，不如直接去銀行存個定期來的更乾淨利落。除了房產類的投資標的，還有股票類（含股票基金）以及各類企業風投項目等等都適用這個底限價格判斷。至於未來市場高需求預期導致的標的物自身價格上漲那不是「守」的範疇，不信請去相對冷清的城市區位或是相對偏僻的小區轉轉，十年不漲價的商鋪市場上比比皆是。我們只有「守」住了價值底限，才能從容的在市場上撒野，才能耐得住寂寞等待市場價格泡沫的到來！

（PS：這一章請好好看，看清楚了就能明白最佳投資介入時點在什麼位置）