2018美股淘金——美光科技

玩過美股的對這隻票可能都不陌生，半導體板塊英偉達之下第二股。不過，在這裡我還是簡單介紹下。

美光科技是全球半導體領先企業，三星之下最大的DRAM存儲晶元廠商。公司主要提供高性能存儲記憶晶元，例如DRAM、NAND、快閃記憶體及3D XPoint記憶晶元等，產品適用於雲技術、數據中心、互聯網及移動通信等場景，業務主要分為：計算和網路業務，主要負責向計算機、圖形、雲計算等提供記憶存儲晶元產品；存儲業務主要面向企業級用戶；移動業務主要面向智能手機、平板電腦等移動端用戶；嵌入式業務主要服務於汽車電子、工業設計、智能家居以及消費級電子市場。

基本的業務我們大概了解下就行。來看下財報：

2018年第一季度業績概況：

　　營收達到68億美元，比去年同期增長71%，市場預期64.2億美元。

　　GAAP凈收入26.8億美元，每股攤薄收益2.19美元。經調整後EPS盈利2.45美元，市場預期2.21美元。

　　非美國通用會計準則凈利潤為29.9億美元，每股攤薄收益為2.45美元。

　　經營性現金流量36.4億美元，比去年同期增長220%。

　　第一財季調整後毛利率55.4%，預計第二財季調整後盈利68.0-72.0億美元，市場預期61.8億美元。

按照目前的股價，市盈率不足7，毛利率55%，凈利潤40%左右。並且內存市場沒有想投行預估的那樣需求有明顯的降低，恰恰相反的是：1月內存的合同價格比預期上調了6%，而美光的三分之二的業務都在內存領域。

我們可以對比下A股的半導體股京東方A：

京東方的業績確實有很大的程度的增長，在國家戰略的支撐下。以21倍的市盈率撐起了，將近300億美元的市值。而相比之下，三星PE11左右，美光按照剛出的財報來算PE只有不到7，是何等的便宜。可以說是嚴重被低估，而且被一些投行的研報，一些政策導向的言論，以及美股這波股災所埋沒的個股。

昨天投行Stifel將美光的股價提高到80美元以上，今天美光也發布公告預計下一個財報會超出預期。在一個美股飄忽不定的時間節點，個人認為美光是個處於價值窪地的很好的投資標地。中長期持有美光的call。現在股價43.8，大膽預測2018的某個時間點能到70。26616可能是美股近一兩個月的高點，控制好倉位。

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