投資問答(19)：什麼是股份拆細?│梁隼

02-12

問：慘了，我有隻股票今日跌剩五分一，朋友叫的不用擔心？真的嗎？

拆股常見於大價股票，或已累積了一定升幅的股票，打算用拆股方式來降低買入該公司股票的入場費，令到散戶更容易參與買賣。騰訊控股曾一拆五，未分拆前股價五百多元，拆細後股價會是現在的五分一，即一百餘元左右。

除了拆股外，有公司會透過更改每手買賣單位達到降低入場費的目的，例如港交所就在2007年把每手買賣單位由500股改為100股，現時只需萬餘元就可以買入一手港交所的股票。

既然更改每手買賣股數也可以達到降低入場費的目的，為何要大費周章把股票拆股呢？因為拆細股份的目的，又何止一個咁簡單？

解說一下拆股是如何煉成的，公司通過拆股建議後，就會按同意的比例，如一拆十的形式進行拆股，拆股後每股股價會是原來的十分一，而每股股票面值也是原來的十分一，股份拆細後新舊股份，即未拆細前的舊股及拆細後的新股會同時在股票市場上市一段時間，經過一段緩衝期之後就只有拆細後的新股在股票市場上掛牌。

股票拆細後除了降低入場費，令更多投資者可以參與之外，也間接向投資者帶來正面訊息，公司有信心令股價繼續上升。

在集資角度看，公司發行新股集資時，假如股價太高，會令到許多投資者對認購新股有心無力，但股票拆細後，問題就能輕易解決。

在防止敵意收購方面，公司拆細股份意味著流通性和股東數量顯著增加，提升敵意收購的難度。