理財知識(18)：股息的種類│脫苦海

一般人投資股票，除了可藉著股價的上升而得益外，亦可藉公司定期派發股息而賺取利潤。股息(Dividend)，實在是投資者購買某上市公司股票的酬金，亦即是公司把本期或累積的盈餘，依照各股東所持有的股份比例，作合理的分配。股息通常會定期派發。但有些公司因為考慮到盈利不多或虧損，如果派發股息只會減低公司的賺錢能力，於是便宣布不派息。所以對股東而言，公司的派發股息政策是十分重要的。

要討論一家公司的股息政策，首先要了解到股息的種類。股息的種類有很多*若以時間性作分類，可分：

• 經常股息(Regular Dividend)
• 額外股息(Extra Dividend)

顧名思義，凡公司按其決定的比率，定期把股息分配給股東，就稱為經常股息，或稱定期投息。公司派發經常股息是用以維持股本的一般收入，也是公司維護其信譽的一種策略。當公司在某年度有特別豐厚的盈利時，便可能在派發經常股息後，再派發額外股息，而股東亦必須了解到額外股息並不是定期派發，而只是因公司利潤高而派給股東的額外酬勞。

若以所分派的物件作分類，股息則可分為現金股息(Cash Dividend)丶財產股息(Property Dividend)或其他證券股息，如公司債券股息(Bond Dividend)丶股票股息(Stock Dividend)丶認股權證股息(Warrant Dividend)等等。

一家公司的股息政策，就是考慮派息的時間性和派股息的方法。事實上，一家公司的股息政策對其公司的未來營運影響很大。

比如A公司經常維持每半年派發現金股息，B公司則只每年考慮派發股息，而所派發的卻是股票股息。投資者便感覺到A公司擁有充足的營運資金，而且年年賺錢，於是便紛紛入資於A公司，A公司的股價亦因而提升。相反，投資者會對B公司的賺錢能力產生懷疑而卻步不前，於是B公司的派發股息實在是發出一些訊號，投資者會對這些訊號加以分析而對該公司的實力進行估計。一般而言，能夠定期派發現金股息的公司必能使投資者充滿信心。這些公司間或會派發額外股息，如加送某數量的股票股息或認股權證，則會使人相信這家公司實力雄厚。

相關資料夾：

脫苦海分類：投資丶理財、股票分析

安利一下筆者在知乎的回答：http://www.tokuhon.org

專欄短網址：http://blog.tokuhon.org

電郵：tokuhon@gmail.com

推薦閱讀：