理財知識(21)：比較月供地產股和Reits儲蓄計劃│脫苦海

上期提及，用指數基金(ETF)作為儲蓄的工具，五年半後都有30-40%的升幅，可以加快儲蓄的速度。一些人也提到，既然樓市升而未買到樓，那麽買甚麽來對樓市升勢？

相信大家一樣就會想起地產股，發展商賣樓賺得那麽多，那麽買地產股一定最接近。筆者就用上一期相同的方法，去計算儲三種地產股的投資回報：

• 00004 九龍倉集團：收租股
• 00016 新鴻基地產：物業發展及收租股
• 00083 信和置業：物業發展

收到股息也按照月底收市價買股票，五年半時間總共供了66期共33萬，若以收市價計算，

以下是計算的結果：

若果以近期最高價計算，則有以下結果：

比較上星期儲ETF，地產股的表現和大市差不多，而事實上近年即使樓價大升，地產股也無法返回2007年時的高位。

那麽，投資房產信託基金(Reits)，會不會有不同的結果呢？大家可能對於Reits沒有多大認識，但領匯總會知道是甚麽吧！簡而言之，房托基金就是以一籃子物業的租金收益報價，而當中的剩收益也會大部份以股息的方式派給股東，那就和買樓收租很類似。以下是成績表：

• 00405 越秀房托：廣州市商業物業為主
• 00808 泓富產業信託：香港商廈為主
• 00823 領匯房產基金：房委會商場為主

以收市價計：

以近期高價計：

大家會看到，以Reits來儲蓄，居然又會比用ETF和地產股為高，秘密在那裡呢？

西格爾(Jeremy Siegel)，在《投資者的未來》就透露了此中原因：價值股即使股價表現並不突出，如果能提供高派息，則在「股利再投資」的過程中，股數的增加是可以抵消股價落後的不利因素。

而由於Reits大部份的盈利都用作派息，股東收到股息後可以買更多的股票，能夠累積更多的股票。反而地產股因為要保留盈利作發展和購買收租物業，只是將一部份的盈利派出，累積到的股票就自然較少。

至於儲ETF，最主要是因應選股夠分散，可以抵消不同行業的業務風險，缺點是股息往往比較少。

結論是若果大家想儲錢，可以考慮以高息的Reits或者風險分散的ETF，選擇個股反而未必一定跑贏。

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