恆實礦業(01370)上半年利潤翻倍 鐵礦石板塊的「一日瘋狂」

過去幾個月，港股市場上最熱門的題材莫過於大宗商品，煤炭、鋼鐵、有色三大板塊輪番上漲，本周一(8月7日)唱主角的成了鐵礦石概念股，而上周五發了盈喜的恆實礦業(01370)就是其中之一。

礦業與醫院的「跨界組合」

8月4日，恆實礦業發布了正面盈利預告，預期2017年上半年稅後凈利約為人民幣1400萬至1800萬元，較2016年同期增幅約為99.7%至156.7%，換句話說，公司上半年的凈利潤同比增長超過一倍。

對於上半年業績的大幅增長，公司給出的主要原因是：期內集團鐵精粉平均銷售價格(約為人民幣517.5元╱噸)較去年同期增長約46.4%，儘管集團鐵精粉銷量較去年同期減少約14.2%，抵消了部分盈利增長，但由於鐵礦石漲價所帶來的利好仍相當可觀。

作為一家國內領先的鐵礦石生產企業，雖然恆實礦業並非港股市場上鐵礦石概念的龍頭股，但從去年的年報上看，其核心產品鐵精粉的產量及銷量均有較大幅度的提升：

目前，恆實礦業通過中國河北省淶源縣的三間全資附屬公司開展採礦業務：冀恆礦業、京源城礦業以及鑫鑫礦業，其中鑫鑫礦業由於此前鐵礦石價格的持續低迷已臨時停產，雖然近期以來鐵礦石價格大幅上調，但基於對較小規模的鑫鑫礦業復產的風險考慮，目前鑫鑫礦業仍處於停產狀態。

如果今年下半年鐵礦石價格能維持目前穩中有升的態勢，那麼公司復產鑫鑫礦業不無可能，從去年的年報上看，鑫鑫礦業旗下的孤墳礦區仍有超過一億噸的鐵礦石，一旦復產對於公司鐵礦石總產量的增量效應不可小覷。

除了鐵礦石的開採，公司還在2016年7月13日收購了熹南投資有限公司全部已發行股份，新增了醫院的託管業務，正式進入醫療行業，旗下託管經營了隸屬於雄安新區的容城縣中醫醫院，目前公司的業務結構如下圖所示：

一家礦業公司來做醫院託管，聽起來的確有點「風馬牛不相及」，公司高管在業績會上戲稱：「從玩石頭管農民工變成管高級知識分子，確實跨度很大」，不過他也指出，在醫療這一塊，京津冀是疏解北京非首都功能的一個地方，北京的承載能力已經飽和，因此這個區域的定位是非常正確的。

而智通財經在查詢相關資料後發現，恆實礦業主席李艷軍先生，同時也是雄安新區轄下容縣地方企業奧威實業的大股東，公開信息顯示，河北奧威實業集團有限公司於1996年12月在容城登記成立，經營範圍包括服裝面料、針紡織品、生鐵、鐵礦石等。

重要的是，奧威實業旗下子公司奧威儲運，曾在2015年底以2104.26萬的價格拿下了位於容城的一塊工業用地，9.833公頃的面積也成為了近兩年雄安三縣出讓的土地中，面積最大的一塊：

受益於雄安新區概念，恆實礦業也在今年四月初連續兩日大漲，其中4日單日漲幅達7.34%。從這一點來看，似乎也不難理解在容縣醫院託管業務上的布局了。

鐵礦石板塊的「一日瘋狂」

正如文章開頭所述，鋼鐵板塊近期以來可以說是步步高升，上周漲了8個點，而本周一就已經漲了5%，而其中的主力軍正是鐵礦石。

圖片來源：富途證券

智通財經APP獲悉，本周進口鐵礦石價格先揚後抑。上半周普氏62%粉礦價格一度站上74美元/噸(CFR)，觸及二季度以來的高位，儘管下半周回落調整，但仍較上周末上漲了3.4美元。

受益於全球鐵礦石價格的持續上漲，國際礦業巨頭也捷報頻傳，全球最大的礦業公司必和必拓發布的運營公告顯示，2017財年(截止到今年6月30日)的鐵礦石產量為2.31億噸，同比增產4%。

另一大礦業公司力拓日前發布的半年報也顯示，今年上半年實現凈收益33億美元，同比大增93%，其中依靠鐵礦石價格上漲獲得超過193億美元的合併銷售收入，同比增加38億美元。

而在國產鐵礦市場上，河北地區鐵精粉價格明顯上漲，噸價周上漲20元至685元/噸，漲幅超過5%，南方市場漲幅更大，山東、江蘇市場上漲40-50元至690-730元/噸，由於國內礦山企業低價出貨的意願不強，下一步的走勢仍將穩中有升。

港股市場上，除了恆實礦業以外，主要的鐵礦石個股中國罕王(03788)、鐵貨(01029)及中國鐵鈦(00893)本周一也都迎來了較大幅度的上漲，其中中國罕王上漲5.61%，鐵貨上漲12.12%，關於鐵貨此前智通財經也做過相關報道：《一心增產的鐵貨(01029) 終究敵不過「熊孩子」鐵礦石》，看來該股的一心增產總算是得到了回報。

而當天漲幅最大的中國鐵鈦更是暴漲23.61%，列當日港股漲幅榜次席，加上上周五22.03%的漲幅，中國鐵鈦在兩個交易日內累計上漲了近50%：

圖片來源：富途證券

儘管周二上述個股均出現了不同程度的回調，但受鋼鐵去產能、全面清除「地條鋼」等政策措施影響，鋼材價格小幅波動上升，國內基建和住宅建築支出增加帶來的強勁鋼鐵需求促使中國鋼廠的產量不斷創新高，而中國鋼廠的強勁盈利能力仍將繼續推動鐵礦石需求量的增長。

另一方面，近期在進口礦價格延續漲勢的帶動下，礦選廠商提價的意願較強烈。據礦選廠商透露，目前鋼材價格有所回升，鐵礦石價格也有上漲趨勢，後期鐵礦石市場或將放開，價格或呈上行走勢。

受周末國內鋼材價格大幅走高的影響，進口礦市場貿易商報價也頗為堅挺，高盛在7月底的一份研報中把3個月鐵礦石價格目標上調至每噸70美元，並將年底鐵礦石價格目標從每噸55美元上調至60美元，還表示中國的供給側改革和去產能行動將繼續支持中國鋼廠取得利潤，此外，全球生產復甦也有望穩固，這將反過來支撐礦石消費的增長。

因此目前來看，鐵礦石與鋼鐵價格齊升的局面還可以持續數月，預計該板塊未來仍將處於上升通道。

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