央媽變相加息，誰的眼淚在飛？

文 | 小迷

圖 | Lena

又是一年開工季，假期綜合症還沒好的可得收收心了。

話說，大家的開門紅包都領到了嗎？

開門紅包是廣東風俗，發的紅包叫做「利是」，其中，領導發給下屬的是「開工利是」。

領導忙著派開工紅包，央媽也沒閑著，開工的第一個交易日就整了倆變相加息：上調逆回購和SLF利率收緊貨幣。節後第一天就這麼搞，說明央行春節就沒有放假，「地球不爆炸，我們不放假，宇宙不重啟，我們不休息。」

央媽都這麼拼，你還好意思不努力嗎？

逆回購是指央行借錢給商業銀行和政策性銀行等金融機構（1個月內的超短期），借錢和供需關係有關。當市場上不缺錢時，供大於求，借錢的人就可以以極低的利率借錢。

現在央媽把借商業銀行的短期貸款利率提高了，說明央媽希望短期內商業銀行能少放點錢出去。

同理，SLF學名常備借貸便利（Standing Lending Facility），是央行在2013年創設的流動性調節工具，用來防範銀行體系流動性風險。即當銀行需要錢周轉時，SLF是銀行用來向央行借錢的一種工具（1-3個月的短期）。

同樣，央媽提高了SLF利率，將直接影響到市面上的流動貨幣收緊。

順便科普一下，SLF業界戲稱「酸辣粉」，它還有一些兄弟，民間同樣有綽號，比如

MLF：中期借貸便利（Medium-term Lending Facility），綽號「麻辣粉」，M是Mid-term的意思。它跟SLF類似，都是商業銀行可以從央行那裡獲得借款的工具，MLF的期限稍微長一些，一般3個月，利率是央行規定的利率，3個月到期之後，商業銀行還可以根據新的利率來獲得同樣額度的貸款。

這些貨幣政策工具的原理類似，分別代表央行對不同金融機構、不同期限的借貸。

雖然這兩個利率提高，並不會直接影響我們這些普通老百姓在銀行的存款和貸款利率，但會間接影響金融機構的信貸行為，進而影響我們的理財收益。比如說，寶寶類的貨幣基金、銀行理財產品的收益率較2016年應該會有所提升。

另外，

我綜合了海通證券、中泰證券等各大券商的分析師的觀點，大都認為貨幣市場的收緊對房地產的影響較大，對股市影響有限，對債市影響偏利空，但總體上此舉是為了讓市場保持穩定。我自己也是持這樣觀點。

建議大家多多關注此類新聞，讀懂看似晦澀的文字後釋放的訊號，快速抓住央媽的重點，從而調整自己的理財方向。

很多邏輯是一通百通的，理財如是，職場如是，掌握了大趨勢，踩對了點，才能無往而不利。

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