國家想打破剛性兌付，你還指望買個保本保息的理財產品？快醒醒！

這兩天陸家嘴特別熱鬧，金融圈的人聚一起開了個論壇。

大佬們講了挺多重磅的消息，當中有個非常明顯的信號：

要打破剛性兌付，該倒閉的就讓他們倒閉，將來再沒有保本保息的好事。

打破剛性兌付是什麼意思呢？簡單講，就是你們以前買個信託產品、弄個理財產品，不用擔心人家到期了會不給錢，因為有人幫著兜底，銀行自個貼錢都會把錢給你們。但以後就不這麼玩了，你想要靠投資獲取收益，就得自己承擔投資的風險。就算買了理財產品，也有可能拿不到利息、收不回本金。

說到底，就一句話：各憑本事，願賭服輸。

早晚都得打破剛性兌付

先來看昨天吳曉靈講的一段話。

「一個社會只有生生死死，才能循環往複不斷前進。2008年金融危機都已經過去8年了，8年抗戰都完成了，消除貨幣還沒有完成。我們不能總在信用側想辦法，要打破剛性兌付。」

其實，大家很早就開始講要打破剛性兌付了。

去年3月份的時候，吳曉靈也喊過話：「剛性兌付是中國金融健康發展最大障礙。」

▲ 吳曉靈在去年博鰲論壇的發言

現在中國有個很扭曲的現象。大家都在和老百姓說，我們的理財產品很安全，有銀行幫我們兜著，保本保息、零風險。時間久了，老百姓就只看收益率了，誰家的理財收益高，我就買哪家的。老百姓被「保護」得見不得一點風險，都沒人敢把真相擺到明面上來說。劣幣驅逐良幣的故事大家都知道，既然人家只看收益，那幹嘛還花力氣做什麼風控，就拼誰能吹，花式吹收益就好了。

金融業之所以能玩的轉，主要就是風險定價。你連風險都不敢暴露出來，哪來的風險定價？你要想保本保息，那就把錢存銀行，就承擔個銀行倒閉的風險。你要是想追求更高的收益，那你就得玩得起，承擔更多的風險。

只要交了錢，就想保本保息？未來這種好事，怕是沒有了。

先長大的那個，才能活下去

如果有小孩問你，死亡是什麼意思。你是不是也覺得很為難？這麼殘酷的事情，不應該讓一個那麼小的孩子去面對。所以，大人們要麼會顧左右而言他，要麼就是講個美好的童話故事。

現在，我們國家的金融市場，就是把老百姓當什麼都不懂的小朋友。覺得老百姓沒辦法接受虧錢的可能。好像大家一個個都是玻璃心，得捧在手心，只能讀讀童話。

但現實不會允許我們長不大。我們的國家可以有大愛，但現實會逼著你打破剛性兌付：兜不住了啊。

首先危險的就是「保息」。根據統計，上半年銀行傳統的非結構性封閉式預期收益型人民幣理財產品平均收益率從5.25%下滑至5.05%，僅下滑了0.2個百分點。但7月至12月平均收益則從4.95%下滑至4.39%，大幅下滑了0.56個百分點。

我身邊有個朋友，買了某銀行的理財產品。本來是挺好的，承諾8%的收益。結果，產品還沒到期，就和他講，做不到這個收益了，把本金提前退給他了。

說實話，這也就算了。你做不到那個利息，你告訴我；把本金還給我，我再去做其他的投資嘛。這樣，我的損失也還是可以接受的。

最怕的是做不到還硬撐，最後東窗事髮捲錢跑路。

未來，市場只會要求投資者越來越專業。

拿我國股市舉例子。我們國家的散戶佔到50%。德意志銀行之前還做了個調查，中國股市66％的散戶高中還沒畢業，6%的散戶是文盲。在成熟的市場里，你是很難看到的這種情況的。

美國三大證券交易所個體散戶日均成交量僅佔總體成交量的11%；超過一萬股的大單有90%都是在機構與機構投資者之間進行的。

整個中國的金融市場還年輕，我們的投資者顯然也還需要成長。

沒人是靠童話長大的。孩子終究也會明白，世上沒有聖誕老人這樣的好人，會平白無故給自己送禮物。

對於羚羊來說，最可怕的事情，莫過於不知道草原上還有獅子。

越早認清風險的投資者，才能跑得越快，避免被吃掉的悲劇。

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